連邦準備制度は、米国の銀行が暗号資産やステーブルコイン関連の活動を行う際に事前通知を提供する必要があるという要件を正式に撤回し、規制姿勢の重要な変化を示しました。今後、中央銀行はデジタル資産活動を他の銀行サービスと同様に扱い、定例の監督管理の対象とし、強化された監視の対象とはしません。
木曜日に発表されたこの決定は、2023年初頭に連邦預金保険公社（FDIC）および通貨監督庁（OCC）と協力して発行されたガイダンスを実質的に撤回するものです。当時、これら三つの機関は、暗号資産関連の活動に従事することが「安全で健全な銀行慣行と非常に一致しない可能性が高い」と特に2022年末の暗号取引所FTXの破綻を受けて警告していました。
この共同声明はデジタル資産分野への銀行参加に対する事実上の障壁と広く解釈されていましたが、今それが撤回されました。この動きはFDICおよびOCCによる同様の行動に続くもので、最近の週で明確にされたように、銀行は合法的な暗号活動に従事するために明示的な規制承認を必要としません。
この広範な再調整は、銀行制限を通じたブロックチェーン関連ビジネスへの政治的標的化と批判されてきた「オペレーション・チョークポイント2.0」と呼ばれるものからの協調的なシフトを反映しています。
2023年初頭から、多数の暗号企業が、その財務安定性やリスク管理プロトコルに関係なく、デジタル資産との関連を理由に銀行サービスを拒否されたと報告しています。これらの拒否は、廃止されたガイダンスに起因する規制上の不確実性や慎重さをしばしば理由に挙げていました。
連邦準備制度の最新の動きにより、主要な連邦銀行規制当局の三つすべてが公式に方向転換し、米国銀行法の下でのデジタル資産の扱いの正常化を示しています。
FDICおよびOCCがアプローチの変更をすでに示していた一方で、連邦準備制度理事会が民主党の多数派であるため、業界の一部のステークホルダーは慎重な姿勢を保っていました。議長ジェローム・パウエルは、超党派の支持にもかかわらず、時折、行政部門の政治的優先事項から逸脱する機関の独立性を示しています。
プロとしての影響を避けるため匿名で話すある業界の支持者は、パウエルと連邦準備制度の現在の構成が、バイデン時代の暗号ガイダンスの撤回を遅らせ、または薄めるかもしれないと心配していたと述べました。しかし、木曜日の発表は、連邦準備制度が同業者と一致することを確認しました。
政策の転換にもかかわらず、連邦準備制度はクリプトフォーカス銀行であるカストディア銀行やクラーケン・フィナンシャルのような銀行にとって重要な問題であるマスターアカウントへのアクセスについては触れていません。マスターアカウントは、銀行に連邦準備制度の決済および送金インフラへの直接アクセスを提供し、中間機関に依存せずに全国的な資金移動サービスを提供するための前提条件です。
長年、暗号に特化した銀行はそのようなアクセスを求めており、除外は事実上、従来の金融機関との競争を妨げていると主張しています。連邦準備制度はまだデジタル資産銀行にマスターアカウントを付与するための明確かつ一貫した枠組みを構築しておらず、木曜日の最新情報はその問題に触れていません。
以前の制限の撤回は、特にデジタルカストディ、トークン化資産の決済、ステーブルコインの発行などの分野でサービスを拡大しようとする銀行にとって、規制上の転換点を示します。ただし、制約的なガイダンスの撤回がコンプライアンスの複雑さの層を取り除く一方で、規制されていない暗号関与を承認するものではありません。すべての銀行活動 - デジタル資産サービスを含む - は資本適正性、消費者保護、およびリスク管理の標準的な要件の対象にとどまります。
また、この変化が、特に最近の裁判所の判決や暗号のシステムリスクを巡る政治的監視を背景にして、デジタル資産企業と銀行アクセスに関する係争中または将来の訴訟にどのように影響を与えるかは不明のままです。