今週、グローバルな金融市場は貿易緊張の緩和、混在する経済データ、中央銀行のシグナルに形作られた複雑な状況を乗り越えました。 ウォール街は強力な技術収益と米中関税の緩和への期待を背景に急反発しましたが、欧州市場は景気後退の懸念と軟化したPMIデータに押されて慎重さを保ちました。
アジアでは、日本と韓国が関税の影響を打ち消す経済支援策を発表し、楽観的な雰囲気が戻りましたが、中国の工業利益は回復の脆弱性を示しました。
投資家の感情は安心と懐疑の間で揺れ動きました。関税修辞の一時的な緩和は市場を落ち着かせましたが、長期的な貿易政策とインフレ圧力の不確実性がボラティリティを引き続き支配しています。技術とコミュニケーションセクターが世界的な伸びを牽引した一方、消費者向け産業や輸出依存経済は保護主義の影の下で苦戦しました。ここで市場全体の動きを紹介します。
株式市場のまとめ
貿易緊張の緩和と技術収益に対する株式市場の反応
グローバル株式パフォーマンス
- S&P 500は4.6%上昇、Nasdaqは6.7%急進、ダウジョーンズは2.5%増加し、米中貿易修辞の緩和と強力な技術収益に対する楽観に駆り立てられました。
- ヨーロッパのSTOXX 600は0.35%増加し、景気後退の懸念が残る中、連続して週を通じて上昇しました。
- 日本の日経225は1.9%上昇し、以前の関税ショックからの損失を完全に回復しました。
- インドのNifty 50はパキスタンとの地政学的緊張の中で1.27%下落しました。
セクターハイライト
- アルファベットがAI投資を再確認し、サービスナウがAI駆動型の需要によって14.8%急増したことで、技術株がラリーを主導しました。
- 消費財分野は、関税によるインフレ懸念のため引き続き圧力を受けました。
- 財務とヘルスケアセクターは、防衛的なポジショニングにより回復力を示しました。
重要な企業イベント
- S&P 500企業の73.9%以上が第1四半期の収益で予想を上回りました。
- 市場の焦点は、次週のAppleとマイクロソフトからの報告にシフトします。
- IPOのアクティビティは、市場のボラティリティのため静かでした。
コモディティチェック
不確実性の中でオイルは下落し金は安全な場所として残る
原油
貴金属
- 金はボラティリティを見せ、金曜日には前週比で下落しましたが、年間通じて政策の予測不可能性に対してヘッジとして依然として上昇しています。
- 銀や工業用金属は、ドルの強さと世界の成長懸念に影響され、金の動きを反映しました。
ドライバー
貿易戦争の進展、ドルの変動、投資家の退避が引き続きコモディティ価格を左右しています。
通貨とFXのスナップショット
ドルは安定を見つけ、円は安全な避難先としての流れを活用する
- 3月以来初の週次増加を示し、Fedの懸念の緩和と貿易の楽観論に支えられました。
- USD/JPYは143.55に上昇し、リスクオンの感情と週初めの円への安全な避難需要を反映しました。
- EUR/USDは1.1377に滑落し、ECBの利下げがユーロを圧迫しました。
- INRは地域の緊張のため不安定でしたが、週末に向けて安定しました。
主要な影響
中央銀行の分裂、貿易の不確実性、そして投資家の感情の変化がFX市場を支配し続けています。
債券利回りと金利
利回りはFedが貿易のボラティリティに忍耐を示す中で下落
- 米国10年債利回りは4.26%に下落し、投資家の慎重さと年内のFed利下げの希望を反映しました。
- ECBが利下げを25bpsとし、貿易混乱によるディスインフレと厳しい金融条件を理由に引き下げました。
- インフレ懸念は関税影響のため引き続き高まっていますが、景気後退の懸念が債券市場の反応を抑えています。
暗号資産と代替資産
ビットコインは安定し、アルトコインのボラティリティが続く
- ビットコイン（BTC）は主要なサポートレベルを上回って維持され、広範な市場の不安にもかかわらず投資家の信頼感を保ちました。
- アルトコインは規制のナラティブの変化やDeFiの発展により再びボラティリティを示しました。
- センチメントは混在しており、ETFの流入が安定を提供する一方で、ハッキングや流動性の懸念が小規模トークンを圧迫しました。
グローバルイベントとマクロトレンド
貿易戦争の圧力の中で中国の産業成長は回復力を示す
- 中国の第1四半期の工業利益は0.8%増加し、攻撃的な米国の関税に対して回復力を示しましたが、迅速な政策支援がなければ将来的に圧力が予想されます。
- 米国消費者のセンチメントは4月に8%急落し、景気後退リスクとインフレに対する深い懸念を反映しました。
- 日本は関税の影響に対抗するために緊急経済措置を展開しましたが、東京のコアCPIは3.4%を突破し、インフレの懸念を残しました。
- インドは地政学的リスクを強調しながら、パキスタンとの緊張の高まりの中で市場の低迷に直面しました。
終わりの考え：市場は分岐点にあるか？
大きな見方をすると、市場は強力な企業収益と極端な貿易政策の恐怖からのわずかな後退によって支えられた注意深い安定化の段階に入ったように見えます。技術株は顕著な回復力を示し、地政学的な逆風に対してバッファーとして機能しましたが、商品および債券市場は、世界の成長およびインフレのダイナミクスに対する懸念を反映しました。
次の週に向かうと、注目は重要な収益の発表、中央銀行の会議、特にインフレおよび雇用データの新しい経済指標にシフトします。市場がその反発を維持できるかどうかは、貿易交渉の具体的な進展と政策立案者からの明確さにかかっています。短期的な救済ラリーが予想される一方で、不確実性の底流は、投資家が再びボラティリティに備える必要があることを示唆しています。逆張りの見方？テクノロジーの勢いが持続し、中央銀行がハト派に傾くなら、リスク資産はスローな世界経済の中でも予想を上回るかもしれません。