Bitcoin (BTC) は、長期保有者の売りが1日で61％増加し、さらに ETF 需要が11月以来の低水準 に落ち込むなか、重要なサポート付近で弱気のチャートパターンが形成されており、同時に4つの警告サインを点灯させている。
何が起きたのか：保有者の売りが加速
長期保有者は1月21日に約75,950 BTCを売却 した。翌22日には、その数字は約122,486 BTCまで急増した。
この61％の増加は、緩やかな分散ではなく急激な加速を示している。長期保有者 NUPL は6カ月ぶりの低水準にまで低下したものの、依然として「信念」ゾーンにあり、これらの売り手が依然として利益状態にあることを示している。
テクニカル面では、12時間足チャートでヘッド＆ショルダーズパターンが形成されつつあり、そのネックラインは86,430ドル付近に位置している。
下抜けが起これば、およそ9〜10％の下落余地を示唆する。
CryptoQuant のアナリスト @KriptoMevsimi は、現在の市場を「史上最大規模の長期ビットコイン供給放出」になり得る局面と表現し、ビットコインは「単なる価格サイクルだけでなく、“誰が、なぜ保有するのか” という構造自体が変化しつつある可能性がある」と指摘した。
一方で、スポットETFは1月21日で終わる週に約11億9,000万ドルのネット売り超を記録した。短期の投機的な買い手がその空白を埋めており、1週間〜1カ月保有のコホートの供給シェアは、1月11日以降4.6％から5.6％へと増加している。
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なぜ重要か：サポート構造の弱体化
テクニカルな下落シグナル、長期保有者の売り加速、ETFフローの弱まり、投機的参加の増加が重なり、市場環境は脆弱になっている。
短期トレーダーは一般的に、押し目を買って反発で売り抜ける傾向があり、持続的なサポートを提供しにくい。
ビットコインは、まず90,340ドルを12時間足ベースで明確に上抜けることで目先の圧力を和らげる必要があり、92,300ドルがより意味のある回復レベルとなる。86,430ドルを割り込めば弱気パターンのブレイクダウンが確定し、現在の買い手構成 が投機寄りに傾いていることから、サポートが崩れた後の下落局面は急速に加速する可能性がある。
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