GameFiは、これまでで最も矛盾した月を提供しました。日々のオンチェーン活動は増加しましたが、トークン価格は下落しました。主要プロジェクトは終了しましたが、新しいベンチャーキャピタルが新タイトルのコンベアーベルトを維持しました。
Bitcoinの64-65%の支配力はアルトコインから酸素を奪い、ゲームトークンを年初来最低値に追い込みましたが、ゲームdAppsにおけるユニークアクティブウォレット（UAW）は1日あたり400万を超え、30日のロールウィンドウで合計1億1980万となりました。このレビューでは、ユーザー、ボリューム、資金調達、チェーン戦争、トークンリーダーとラガーズ、6月/7月のローンチカレンダーまでを紐解き、Web3ゲームがボトムスクレイピングをしているのか第3四半期に向けて静かにリセットしているのかを評価します。
マクロコンテキスト：流動性がBitcoinに移行
- アルトコインの冷却: 6月後半のGameFiの時価総額は約140億米ドルに下落し、これはアルトコイン全体の低迷を反映した7%の月間減少でした。
- リスクオフの回転: BitcoinはUS110,000ドルへの勢いを改正し、BTCの支配力を約65%に押し上げ、ゲームトークンからのフローを減少させました。
- 資金枯渇: DappRadarの最新の集計によると、2025年第1四半期ではWeb3ゲームへの9,100万米ドルが調達され（前年比-68%）、5月にはわずか900万米ドルにとどまり、これは2020年末以来最低の月間額となりました。
それでも資本の残るポケットがあります。Wildcard Alliance/Thousands ProtocolのためにArbitrum Gaming VenturesとParadigmが新たな900万米ドルのラウンドをリードし、Spekter Gamesのためにa16z Speedrunが500万米ドルを主導しました。
ユーザーとボリュームのトレンド – チェーンデータが示すもの
日常のアクティビティは安定または上向きですが、支出は大幅に減少しています。これは多くのウォレットが本格的な資本を投入するよりも無料で遊べるミニアプリやテストネットとやり取りしている証拠です。30の主要ゲームのトークン価格を追跡するTruflation GameFiインデックスもこの乖離を反映しています：6月27日に75.64ポイントを記録し、日々は変わらないものの、月間では14.7%減少して88.68ポイントに達しました。 Please find the translated content below:
Content: BTCのドミナンスが58%を下回れば、（WEMIX、MASKなど）高ベータ銘柄の40～60%の再評価に注目。
- ダウンサイド (20%): さらなるマクロショック（FOMCのタカ派的なサプライズ、地政学的な緊張の高まり）がBTCを90K以下に押し下げる；GameFiのキャップは6月のUS $17ビリオントラフを再試験。
ビルダー＆投資家への実行可能な教訓
結論 – まだ底を打ったのか？
GameFiは6月を、大多数の主要なKPIにおいて傷を負った状態で終了しました。ただし、1つだけ例外がありました。人々は依然として集まり続けています。ドル換算でのセクターは縮小したものの、ウォレット数、ミニアプリのダウンロード数、そして開発者の人員数はすべて増加しました。資本は逃げるのではなく配分されています。そして、テンセントからソニーに至るまでの伝統的な巨人たちは、静かにブロックチェーンのフックを親しみあるフランチャイズに組み込んでいます。
Web3ゲーミングの「Minecraftの瞬間」、すなわちまず楽しく、次にトークン化されたタイトルはまだ登場していません。しかし、今日築かれている基盤（UC-低ガス、クロスチェーンウォレット、クリエーターシェアインフラ）は、最終的なブレイクアウトが短期間の急上昇というよりも、次の10年間のゲームの標準的なレイヤーのようになる可能性が高いことを意味します。今のところ、2025年後半の流動性のない砂漠を生き延びるビルダーたちは、競争相手が少なく、ユーザー獲得コストがはるかに寛容な景観に出て行くことになるでしょう。
ポーションを手に取り、鎧を修理し、粘り強く努力を続けましょう。ダンジョンは過酷かもしれませんが、ルートテーブルはついに意味をなすようになってきています。