リサーチ

ビットコインのドル指数との逆相関が-0.90に達し、ETF資金流入と半減期後の供給ひっ迫、地政学リスク下でのパフォーマンスから非主権型マクロヘッジとしての性格が鮮明になっている。

BISが2026年報告書で、暗号資産取引所がシャドーバンク同様の信用仲介と レバレッジ構造を持つと警告。預金保護なき利回り商品や担保再利用、ステーブルコインの取り付けリスクなど10の構造的脆弱性を指摘。

2026年Q1は個人取引減少とデリバティブ偏重が進み、ユーロ建てステーブルコインが急増。価格上昇と実需の乖離が鮮明に。

量子コンピューターはビットコインなどの署名を破る脅威となる。NISTの標準化により移行は急務で、多くのチェーンは未対応のままだ。

2026年の分散型レンディングを分析。Aaveの支配、金利モデル進化、 実世界資産の台頭と機関投資家参入、過剰担保の課題と新アプローチ。

北朝鮮ラザルスがKelp DAOから約2.9億ドルを窃取し、国家ぐるみの暗号資産略取が長期的な資金戦略として定着しつつある実態を示した。

Monad は高速 EVM 互換、Solana は成熟した非 EVM エコシステム。速度よりも、互換性と流動性・開発者基盤の深さが採用を分ける。

Anthropic のサイバー特化モデル Mythos は、制限付き提供と銀行・テック大手との連携により、金融・暗号資産インフラのリスク構造を一変させる可能性がある。

派手なDeFiセクターより、モジュラー融資、オンチェーン信用、 クロスチェーンインテント、コンプライアンス基盤など静かなインフラ層にこそ次サイクルの本命が潜む。

プラットフォーム都合で消えない「永続データ」を前提に、Web3 が メディア・金融・AI の基盤を作り直す動きを、Arweave などを軸に整理。