Gate

GateToken (GT): 게이트의 Web3 야망을 떠받치는 거래소 토큰

Gate (GT)는 가장 오래 운영되고 있는 암호화폐 거래소 중 하나인 Gate.io의 네이티브 유틸리티 토큰이자, 자산 보안에 초점을 맞춘 레이어 1 블록체인인 GateChain의 가스 토큰이다. 시가총액은 약 10억 달러 수준이며 유통량은 약 1억 1,500만 개로, GT는 중앙화 거래소 토큰 중 중간 규모에 해당한다. Binance Coin (BNB)와 OKB (OKB)에 크게 뒤처져 있지만, 공격적인 토큰 소각과 진화하는 온체인 유틸리티를 통해 일정한 존재감을 유지하고 있다.

이 토큰은 2025년 1월 25일 기록한 최고가 25.94달러에서 2026년 1월 말에는 10달러대까지 되돌림을 겪었다. Gate.io는 224개국에서 3,400만 명이 넘는 가입자를 보유하고 있다고 주장하지만, 미국, 중국 본토, 캐나다, 영국 등 주요 시장에서는 여전히 제한을 받고 있다. GT의 가치 제안은 거래 수수료 할인, 최대 20%의 스테이킹 수익, 토큰 런치에 대한 우선 접근권에 기반을 두고 있으며, 이는 여러 거래소 토큰에서 익숙한 전략이다. 여기에 2025년 9월 출시된 레이어 2 네트워크 Gate Layer가 추가되면서, GT를 단순한 로열티 포인트가 아닌 블록체인 인프라 연료로 자리매김시키고 있다.

Bter.com에서 글로벌 거래소로: Gate.io의 시작

Gate.io는 2013년 4월, 린 한(Lin Han) 박사가 중국에서 Bter.com을 출시한 데서 그 기원을 찾을 수 있다. 캐나다에서 광전자공학 박사 학위를 취득한 한 박사는 2010년대 초 비트코인 백서를 접한 후, 기존 거래소에서 사기꾼에게 100 BTC를 잃는 일을 겪었다. 이 경험은 보안을 최우선으로 하는 플랫폼을 만들겠다는 계기가 되었다.

이 거래소는 2017년 9월 베이징의 강력한 암호화폐 규제로 인해 이전을 강요받기 전까지 중국 관할 하에서 운영되었다. 이후 Gate Technology Inc.가 플랫폼을 인수해 Gate.io로 리브랜딩하고, 케이맨 제도에 본사를 설립했다.

이 전환은 법정화폐-암호화폐 거래에서, 위안화 OTC 서비스를 곁들인 암호화폐-암호화폐 거래로의 방향 전환을 의미했다.

GateChain은 2016년 내부 프로젝트로 시작해 2019년 메인넷에 도달했다. 이 블록체인의 특징은 벌트 계정(Vault Account)으로, 시간 지연형 자산 복구와 취소 가능한 트랜잭션을 가능하게 하는 특수 스마트 컨트랙트를 통해 도난 및 개인 키 분실을 방지한다.

GateToken은 2019년 4월 IEO(Initial Exchange Offering)를 통해 출시되어 6,400만 달러를 조달했으며, 거래소의 로열티 토큰이자 GateChain의 네이티브 가스 토큰으로서 GT의 위치를 확립했다.

창립 팀에 대해서는 여전히 많은 부분이 베일에 싸여 있다.

린 한 박사는 베이징대에서 공학 학위를 받고 광전자공학 분야의 학술 연구를 수행한 이력이 있지만, 다른 핵심 인물에 대해서는 공개 정보가 거의 없다. 이러한 낮은 투명성은, 리더십 프로필이 폭넓게 공개된 바이낸스나 코인베이스 같은 경쟁사들과 대조적이다.

기술 구조: GateChain에서 Gate Layer까지

GateChain은 4초 블록 생성 시간과 초당 2,745건의 처리량을 내세우는 지분증명(PoS) 레이어 1 블록체인으로 운영된다. 네트워크는 GateMint 합의를 사용해 롤백 걱정 없이 실시간 블록 확정을 제공한다. 트랜잭션 수수료는 건당 약 0.0001달러 수준으로, 유사한 네트워크 부하에서 이더리움보다 약 200배 저렴하다.

완전한 이더리움 가상머신(EVM) 호환성은 개발자가 이더리움 기반 스마트 컨트랙트를 수정 없이 배포할 수 있도록 해준다.

GateChain은 표준 0x 주소를 지원해, 사용자가 동일한 월렛 설정으로 두 네트워크의 자산을 관리할 수 있게 한다. 2025년 9월 업그레이드를 통해 EIP-4844 블롭 트랜잭션과 Cancun EVM 호환성이 도입되면서, 체인은 이더리움의 최신 인프라 개선 사항과 궤를 같이하게 되었다.

벌트 계정 시스템은 GateChain의 핵심 기술 차별점으로 꼽힌다. 사용자는 자산 이전에 대해 커스터마이즈 가능한 시간 지연 구간을 설정하고, 비정상 트랜잭션에 대한 복구 메커니즘을 구축할 수 있다. 이러한 온체인 도난 방지 기능은 암호화폐 수탁에서 실제로 존재하는 어려운 문제를 완화하지만, 도입 지표는 독립적으로 검증하기 어렵다.

Gate Layer는 2025년 9월, Coinbase의 Base와 Kraken의 Ink를 구동하는 것과 동일한 오픈소스 프레임워크인 OP Stack 기반 레이어 2 네트워크로 출시되었다.

대부분의 레이어 2가 이더리움으로 결제되는 것과 달리, Gate Layer는 GateChain을 결제 레이어로 사용하며 GT를 유일한 가스 토큰으로 채택한다. 네트워크는 초당 5,700건 이상의 처리량, 1초 블록 생성, 백만 건당 30달러 미만의 처리 비용을 주장하는데, 이는 Base의 약 700달러, BNB 체인의 약 2,000달러와 비교된다.

LayerZero 통합은 Gate Layer, 이더리움 메인넷, BSC, 폴리곤, 솔라나 간의 크로스체인 상호운용성을 가능하게 한다.

Gate Layer 생태계에는 탈중앙 무기한 선물 거래를 위한 Gate Perp DEX, 노코드 토큰 런치를 위한 Gate Fun, 크로스체인 밈 토큰 거래를 위한 Meme Go 등이 포함된다.

토크노믹스: 공격적인 소각과 이중 디플레이션

GT는 초기 공급량 10억 개로 출시되었으나, 초기 소각을 통해 최대 공급량을 3억 개로 줄였다. 이러한 디플레이션 모델은 이후에도 공격적으로 이어지고 있다. 2025년 4분기 기준 약 1억 8,480만 개 GT가 영구 소각되어, 초기 최대 공급량의 61.6%에 해당하는 물량이 유통에서 제거되었다.

소각 메커니즘은 여러 축에서 작동한다. Gate.io는 현물, 마진, 선물 거래에서 발생하는 영업이익의 15%를 분기별 바이백 및 소각에 배정하며, 추가로 5%는 GT 연구·개발 자금으로 사용한다.

2024년 8월 GateChain 업그레이드는 EIP-1559 스타일의 온체인 가스 소각을 도입하여, 네트워크 트랜잭션마다 GT가 소각되도록 했다.

최근 분기별 소각 내역은 꾸준한 실행을 보여준다. 2025년 4분기에는 216만 GT(2,692만 달러 상당)가 소각됐고, 2024년 4분기에는 290만 GT(6,390만 달러 상당)가 파괴되었으며, 2024년 2분기에는 230만 GT가 제거되었다. 모든 분기를 통틀어 소각된 총 가치는 현재 시세 기준 19억 달러를 상회한다.

유통 공급량은 추적 소스에 따라 약 1억 1,500만~1억 2,000만 GT 수준에 머무르고 있다. 이는 최대 공급량의 약 38~40%에 해당하며, 나머지는 소각되었거나 준비금으로 보유 중이다. Gate.io는 2025년 5월 기준 128%의 준비금 비율로 100억 달러를 상회하는 준비금을 유지하고 있으며, 이는 Armanino LLP와의 파트너십을 통해 머클 트리 검증 방식으로 감사를 받고 있다.

스테이킹 수익률은 네트워크 검증에 참여하는 GT 보유자에게 최대 20%까지 제공된다. 거래소 이용자는 GT로 수수료를 지불할 경우 최대 50%의 거래 수수료 할인을 받을 수 있으며, 우선 지원, 토큰 런치 사전 참여 등 VIP 등급 혜택도 제공된다. Gate Layer의 출범으로 토큰의 유틸리티는 대폭 확대되어, GT는 단순 거래소 할인 토큰에서 핵심 Web3 인프라 연료로 변모했다.

실제 채택: 거래소 유틸리티 vs 블록체인 활동

GT의 주된 유틸리티는 여전히 Gate.io 거래소 생태계에 집중되어 있다. 수수료 할인, VIP 접근, Startup 플랫폼 물량 배정, 카피 트레이딩 혜택 등이 유기적인 수요를 이끄는 핵심 동력이다. 거래소는 3,400만 명 이상의 가입자를 보고하고 있으며, 2025년 9월 한 달에만 약 960억 달러의 거래량을 기록하는 등 일일 거래량 기준 상위 5개 거래소에 꾸준히 이름을 올리고 있다.

GateChain의 독립적인 생태계는 presents a more complicated picture.

소셜 미디어에서 비평가들은 기술적 역량에 비해 온체인 활동이 제한적이라며 이를 "유령 체인(ghost chain)"이라고 describe한다. GateChain의 TVL 데이터는 표준 디파이 추적 플랫폼에서 찾아보기 어렵고, 이는 기존 네트워크들에 비해 탈중앙화 금융 침투가 최소 수준임을 시사한다. HipoSwap DEX는 네트워크에서 operates하고 있지만, 선도적인 탈중앙화 거래소들과 비교했을 때 유동성 깊이가 부족하다.

Gate Layer는 중앙화 거래소를 통한 즉각적인 유동성 접근과 특화된 디파이 상품을 통해 채택 격차를 해소하는 것을 aims한다. 2025년 9월 출시 당시, Gate Fun이 최소한의 GT 가스 수수료로 1분 이내 토큰 생성을 가능하게 하면서 즉각적인 관심을 attracted했다. 이것이 지속 가능한 온체인 활동을 만들어낼지, 아니면 단지 투기적 토큰 발행에 그칠지는 아직 불확실하다.

GT에 대한 기관 채택은 사실상 미미한 수준이다. Gate.io는 마켓 메이커와 브로커를 대상으로 2022년 5월 Gate Institutional을 launched했지만, GT 자체는 기관 재무 자산 배분에 요구되는 커스터디 인프라, 규제 명확성, 유동성 깊이를 갖추지 못하고 있다.

해당 토큰은 시가총액 기준 CEX 토큰 중 7위에 ranks하며, 기관급 유동성 풀을 보유한 BNB와는 큰 격차를 보인다.

Regulatory Exposure and Security History

Gate.io는 최상위 규제 기관의 감독 없이 여러 지역 라이선스로 구성된 조각난 규제 체계 하에서 operates하고 있다. 거래소는 몰타에서 클래스 4 가상금융자산(VFA) 라이선스, 이탈리아와 리투아니아에서 VASP 등록, 두바이에서 전체 VARA 라이선스, 바하마·지브롤터·아르헨티나·홍콩·일본 등에서 인가를 holds하고 있다. Gate Japan은 일본 금융청(FSA)으로부터 암호화폐 교환업자 라이선스를 obtained했다.

이 플랫폼은 미국, 중국 본토, 싱가포르, 캐나다, 프랑스, 독일, 영국, 네덜란드 등 약 30개 관할 지역에서 remains 제한되어 있다. 미국 자회사 Gate US는 2022년 12월 주(州) 단위 송금 라이선스를 received했지만, 제한적인 범위에서 운영 중이다.

보안 이력은 상당한 우려를 presents한다. 2015년 Bter.com으로 운영되던 시기, 거래소는 콜드월렛에서 약 7,000 BTC를 탈취당하는 해킹을 suffered했다. 플랫폼은 사용자에게 보상금을 지급하며 위기를 survived했고 계속 운영을 이어갔다.

더 논란이 된 것은 온체인 분석가 ZachXBT가 2022년 11월, 약 10,778 BTC와 218,790 ETH를 포함해 총 2억 3,000만~2억 3,400만 달러 상당의 암호화폐가 탈취된 2018년 4월 대규모 침해 사고를 Gate.io가 숨겼다고 alleged한 것이다. 이 사건은 북한 해커들과 연계된 것으로 알려졌다.

이 분석가는 Gate.io가 2015년 해킹 당시 손상된 지갑 클러스터를 재사용했다는 증거를 provided했다. Gate.io는 내부 보안 메커니즘이 침입을 방지했다며 이러한 주장을 dismissed했다.

2019년 1월 Gate.io는 이더리움 클래식(ETC) 블록체인에 대한 51% 공격으로 약 20만 달러 상당의 ETC를 lost했다. 이례적으로 공격자들은 탈취 자금 중 약 10만 달러를 아무 설명 없이 returned했다.

거래소는 1억 달러 이상 규모의 사용자 보호 기금(SAFU, Secure Asset Fund for Users)을 maintains하고 있으며, Armanino LLP와 정기적인 준비금 증명(Proof-of-Reserves) 감사를 실시한다. 또한 CER.live로부터 보안 등급 AA(88/100)를 earned했으며 ISO 27001 인증도 보유하고 있다. 콜드 스토리지와 다중 서명 기반 핫월렛이 현재 보안 인프라를 constitute하고 있다.

Competitive Position and Structural Vulnerabilities

GT는 더 크고 자본력이 풍부한 경쟁 거래소 토큰들과 직접적으로 competes한다. BNB의 580억 달러 시가총액은 약 10억 달러 규모의 GT를 압도적으로 dwarfs한다. OKB는 2025년 대규모 소각 이후 약 60억 달러 수준의 시가총액을 commands하고 있다. 이러한 시가총액 격차는 경쟁 토큰들에게 훨씬 더 깊은 유동성, 더 넓은 거래소 상장, 더 큰 기관 접근성을 translates해 준다.

Gate.io의 제한된 시장 접근성은 구조적 약점을 represents한다. 미국, 중국, 주요 유럽 시장에서의 배제로 인해, 더 강력한 규제 포지셔닝을 갖춘 경쟁사들과 비교했을 때 잠재 사용자 성장이 limits된다. 거래소는 규제 인프라보다 암호화폐 채택 속도가 더 빠른 라틴 아메리카, 동남아시아 및 신흥 시장에서의 침투를 통해 이를 compensates하고 있으며, 이들 지역에서는 암호화폐 채택이 규제 인프라를 outpaces하고 있다.

GateChain의 제한적인 생태계 활동은 GT의 온체인 가치 제안에 대한 의문을 raises한다. 회의론자들은 GT의 가치가 독립적인 블록체인 수요가 아니라 거의 전적으로 거래소 활용성에서 파생된다고 argue하는데, Gate Layer 출시는 바로 이러한 비판을 정면으로 addresses하고 있다.

창업자 정보의 불투명성과 거버넌스 중앙집중성은 지속적인 우려 사항으로 persist하고 있다. GT 보유자들은 GateChain 프로토콜 변경에 대한 공식적인 거버넌스 권한이 없으며, 거래소가 소각 일정, 토크노믹스 수정, 생태계 개발 우선순위에 대해 일방적인 통제권을 유지한다.

GT의 24시간 거래량은 종종 한 자릿수(수백만 달러) 수준에 often 머물며, 이는 일일 수십억 달러 규모인 BNB와 비교할 때 매우 적은 수준이다. 이러한 유동성 부족은 변동성 위험을 creates하고 대규모 트레이딩 전략에서 GT의 활용도를 제한한다.

Future Relevance: Infrastructure Play or Exchange Dependency

GT의 향후 궤적은 Gate Layer 채택과 GateChain 생태계 성장에 hinges한다. 2025년 9월 L2 출시는 단순한 거래소 로열티 토큰에서 핵심 Web3 인프라로의 전략적 전환을 represents하는데, 이는 BNB가 성공적으로 이뤄낸 반면 FTT 등 일부는 failed하며 파국을 맞은 길이기도 하다.

성공을 위해서는 Gate 관련 프로젝트를 넘어선 개발자 채택, Gate Layer 상의 의미 있는 TVL 축적, 가스 통화로서 GT에 대한 지속적인 유기적 수요가 requires된다. 초기 지표로는 Gate Perp DEX 거래량, Gate Fun 토큰 출시 활동, 서드파티 애플리케이션 배포 등이 include되지만, 2026년 1월 기준 독립적인 검증에 충분한 데이터는 아직 나오지 않았다.

디플레이션 모델은 구조적 지지를 provides한다. 이미 공급량의 60% 이상이 소각되었고 분기별 소각이 계속되고 있어, GT의 희소성 궤적은 거래소 토큰 카테고리 중에서도 가장 공격적인 수준을 remains으로 평가받는다. 그러나 생태계 성장이 없는 상황에서 희소성만으로 가치가 유지될 수 있을지는 여전히 핵심적인 불확실성으로 remains 남아 있다.

거래소 토큰 상관관계는 일반적으로 GT의 성과를 더 넓은 CEX 섹터 심리와 Gate.io의 경쟁적 위치에 typically 연동시킨다. Gate.io의 지속적인 거래량 성장, 허용된 시장에서의 사용자 확보, 규제 범위 확대가 단기적으로는 GateChain 지표보다 GT의 기초 펀더멘털을 더 많이 determine한다.

GT는 기관 투자가들이 고려하기에는 너무 작고, 독립적인 투자 논리를 뒷받침하기에는 거래소 성과 의존도가 지나치게 크지만, 동시에 순수 로열티 토큰과는 달리 실제 블록체인 인프라와 공격적인 토크노믹스를 보유하고 있는, 다소 애매한 중간 지위를 occupies하고 있다.

Gate Layer 전략은 이러한 긴장을 해소하기 위해 유기적인 온체인 수요를 창출하려는 시도이며, 이는 필수적인 진화이지만 그 성공 여부는 여전히 attempts 불투명한 상태로 remainsunproven.