Midnight

미드나잇(Midnight, NIGHT): 영지식 암호학에 기반한 프라이버시 우선 레이어‑1 블록체인

미드나잇(NIGHT)은 영지식 증명과 선택적 공개 메커니즘을 통해 탈중앙화 애플리케이션에 프로그래머블 프라이버시를 제공하도록 설계된 4세대 블록체인이다. 카르다노 파트너 체인으로서 Input Output Group이 개발한 이 네트워크는, 블록체인 역사상 가장 큰 규모 중 하나인 커뮤니티 분배를 통해 2025년 12월에 네이티브 토큰을 출시했다.

이 프로젝트는 설계자들이 "프라이버시 삼중 딜레마(privacy trilemma)"라고 부르는 문제, 즉 프라이버시, 프로그래머블성, 규제 준수를 동시에 제공하는 과제를 attempts 하고 있다. 모든 트랜잭션 데이터를 은닉하는 프라이버시 코인들과 달리, 미드나잇은 사용자가 어떤 정보를 누구에게 어떤 조건에서 공유할지 정밀하게 통제할 수 있게 enables 한다.

아무도 풀지 못한 데이터 보호 문제

퍼블릭 블록체인은 업계 전반에 지속되는 근본적인 긴장을 created 했다.

투명성은 신뢰 없이 검증하는 능력을 제공하지만, 민감한 사용자 데이터, 트랜잭션 이력, 비즈니스 정보를 영구한 공개 감시에 exposes 한다.

이 아키텍처적 선택은 기업, 기관, 프라이버시에 민감한 개인들을 불편한 이분법으로 forces 몰아넣는다. 투명한 체인에서 운영상 세부 정보가 전부 노출되는 것을 accept 하거나, 블록체인의 검증 이점을 포기하는 기존 시스템으로 retreat 하거나 둘 중 하나를 선택해야만 한다.

기존 프라이버시 솔루션은 이 간극을 효과적으로 bridged 하지 못했다. 모네로(Monero)는 트랜잭션을 완전히 난독화 offers 하지만, 규제가 필요한 엔터프라이즈 사용 사례에 요구되는 프로그래머블 로직과 선택적 공개 기능이 부족하다. 지캐시(Zcash)는 선택적 보호 주소를 provides 하지만, 프라이빗 연산과 복잡한 계약을 위한 표현력 있는 플랫폼을 제공하지는 못한다.

미드나잇은 “프라이버시가 단순한 온/오프 스위치가 아니라 프로그래머블 정책이라면 어떨까?” 라는 질문에 answers 한다.

현재 NIGHT는 약 0.05달러 수준에서 trades 되고 있으며, 시가총액은 약 8억 5천만 달러 수준이다. 유통 공급량은 약 166억 개로 stands 하며, 총 발행 상한은 240억 개로 고정되어 있다. 토큰은 출시 직후 1.80달러를 웃도는 사상 최고가를 reached 했다가, 이후 심각한 조정을 겪었다.

카르다노의 비전에서 미드나잇 출시까지

찰스 호스킨슨(Charles Hoskinson)과 제러미 우드(Jeremy Wood)가 2015년에 founded 한 블록체인 연구·엔지니어링 기업인 Input Output Group(IOG)은, 4세대 블록체인 프로젝트로 미드나잇을 developed 했다. 이더리움을 공동 설립한 뒤 IOG와 카르다노를 만든 호스킨슨은, 미드나잇을 자사가 지금까지 작업한 것 중 가장 정교한 제품이라고 described 한 바 있다.

이 프로젝트는 프라이버시 강화 기술에 대한 IOG의 연구로부터 emerged 했다.

호스킨슨은 에든버러 대학교에서 열린 IOG의 ScotFest 행사에서 미드나잇을 unveiled 했으며, 사람들이 데이터에 대한 통제권과 자율성을 유지하면서도 일하고, 협업하고, 상호작용할 수 있는 시스템에 대한 비전을 outlined 했다.

네트워크 발전에 dedicated 된 별도 조직인 미드나잇 재단(Midnight Foundation)은 마케팅과 생태계 개발을 manages 한다. 파흐미 사이드(Fahmi Syed)는 미드나잇 재단의 회장으로 serves 하며, 기본적으로 민감 데이터를 보호하되 필요한 경우 규제 준수를 가능하게 하는 선택적·프로그래머블 프라이버시인 “합리적 프라이버시(rational privacy)”라는 프로젝트 철학을 articulated 해 왔다.

네트워크의 공식 X 계정은 2023년 7월 처음으로 대중에 존재를 알리며 launched 되었다. 2025년 11월, 미드나잇 재단은 그리니치의 올드 로열 해군대학(Old Royal Naval College)에서 첫 번째 서밋을 hosted 했고, 450명 이상의 빌더, 개발자, 프라이버시 옹호자들을 모아 해커톤과 기술 시연을 진행했다.

미드나잇의 설계 철학은, 순수한 투명성이 행동 패턴 분석, 경쟁 정보 확보, 규제 준수 문제 등 장기적인 노출 리스크를 야기한다는 업계 전반의 인식을 reflects 한다.

블록체인 활용 사례가 단순 송금에서 금융, 신원, 헬스케어, 엔터프라이즈 데이터 조정으로 matured 해가면서, 절대적 투명성이 미덕이라는 가정은 점점 더 많은 모순을 revealed 했다.

영지식 암호화와 듀얼 스테이트 아키텍처

미드나잇은 퍼블릭 연산과 프라이빗 연산을 분리하는 하이브리드 듀얼 스테이트 아키텍처로 operates 한다. 퍼블릭 레이어는 거버넌스, 글로벌 자산, 암호화되지 않은 스테이킹을 handles 하며, 프라이빗 레이어는 암호화된 상태에서 민감한 계약과 실행을 processes 한다.

이 시스템의 핵심에는 사용자들이 프라이빗 상태 전이를 오프체인에서 처리하고, 퍼블릭 원장에는 영지식 증명만 제출할 수 있게 enables 하는 프레임워크인 카치나 프로토콜(Kachina Protocol)이 sits 해 있다.

이 프로토콜은 기저 데이터를 노출하지 않고도 트랜잭션의 유효성을 증명하기 위해, 재귀적 zk‑SNARK(영지식 간결 비대화형 지식 논증)를 uses 한다.

2025년의 주요 기술적 이정표로, 미드나잇은 그 증명 시스템을 BLS12‑381 암호 곡선으로 transitioned 했다. 이 변화는 검증 시간을 12밀리초에서 6밀리초로 50%까지 reduced 하고 트랜잭션 크기를 줄여, 초당 1,000건 이상의 트랜잭션과 1초 미만의 파이널리티를 목표로 할 수 있게 했다.

개발자들은 영지식 증명의 복잡성을 추상화한 타입스크립트 기반 도메인 특화 언어인 Compact로 스마트 컨트랙트를 write 한다. 이 언어는 최소한의 학습 곡선을 위해 단순하고 직관적인 문법을 provides 하면서, 다른 온체인 기능들과의 원활한 통합을 가능하게 한다.

전통적인 스마트 컨트랙트 플랫폼에서 로직이 온체인에서 직접 executes 되는 것과 달리, 미드나잇의 계약은 오프체인에서 run 되며, 해당 로직이 제대로 수행되었음을 증명하는 영지식 증명을 생성한다. 계약 로직은 remains 공개된 상태지만, 실행 시 사용된 데이터는 비공개로 유지되고, 규칙이 준수되었다는 결과만이 증명을 통해 공적으로 검증 가능해진다.

미드나잇 SDK는 컴파일러와 런타임, 모의 노드(mocked node), CLI 지갑, 예제 프로젝트 등을 포함해 소프트웨어를 구축하고 실행하는 데 필요한 모든 도구를 provides 한다. 마이크로소프트 VS Code용 플러그인은 개발자가 블록체인과 원활히 작업할 수 있도록 allows 한다.

오픈제플린(OpenZeppelin)은 검증된 스마트 컨트랙트 라이브러리를 Compact로 brought 와, 디파이(DeFi), NFT, 신원, 실물 자산 토큰화 전반에 걸쳐 안전하고 프라이버시 보존형 애플리케이션을 구축하기 위한 감사된 표준을 제공한다.

NIGHT‑DUST 이중 토큰 경제

미드나잇은 거버넌스와 자본, 운영 비용을 분리하는 이중 구성 토크노믹스 시스템을 employs 한다. 이는 단일 토큰이 모든 기능을 담당하는 대부분의 레이어‑1 블록체인과 차별점을 distinguishes 짓는 요소다.

NIGHT는 네트워크의 네이티브 거버넌스 토큰으로 functions 한다. 이 토큰은 완전히 투명하고 보호되지 않은 상태를 remains 유지하며, 거래 가능하고 NIGHT는 생태계의 핵심 자산 역할을 합니다. NIGHT를 보유하면 시간이 지남에 따라 자동으로 DUST가 생성됩니다.

DUST는 트랜잭션 수수료 지불과 스마트 컨트랙트 실행에 사용되는 차단(실드)된, 양도 불가, 감가(소멸)형 리소스로 작동합니다. 이 리소스는 배터리처럼 기능하며, 한 번 트랜잭션에 사용되면 NIGHT 보유량에 따라 다시 재생성됩니다.

이러한 분리는 여러 운영상 이점을 만들어냅니다. 기업과 빈번한 사용자들은 DUST가 지속적으로 보충되기 때문에 비용 예측 가능성을 확보합니다. 앱은 자신들이 생성한 DUST를 다른 이들에게 전달함으로써 사용자 수수료를 후원할 수 있습니다. 서드파티 게이트웨이는 이 과정을 완전히 추상화하여, 사용자가 다른 토큰이나 법정화폐로 비용을 지불할 수 있도록 할 수 있습니다.

NIGHT의 총 공급량은 240억 토큰이며, 하나의 NIGHT는 STAR라 불리는 100만 개의 소단위로 분할됩니다. 블록 보상은 새로 발행되는 토큰이나 NIGHT로 표시된 수수료에서 나오는 것이 아니라, 사전 발행된 리저브(Reserve)에서만 지급됩니다.

토크노믹스는 장기적으로 디스인플레이션(인플레이션 감소) 메커니즘을 제공합니다. 네트워크 리저브에서 유통으로 진입하는 신규 토큰의 양은 각 블록마다 점진적으로 둔화되는 속도로 배분됩니다. 백서에 따르면 이 리저브는 수백 년에 이르는 매우 긴 기간 동안 지속될 수 있는 것으로 제시됩니다.

“Glacier Drop” 배분은 NIGHT 토큰 100%를 토큰 세일이나 벤처 캐피털 배정이 아닌 사용자들에게 분배하는 방식으로 진행되었습니다.

첫 번째 단계는 2025년 6월 11일 스냅샷을 기준으로, 카르다노 (ADA), 비트코인 (BTC), 이더리움 (ETH), 솔라나 (SOL), XRP (XRP), 바이낸스 코인 (BNB), 아발란체 (AVAX), 베이직 어텐션 토큰 (BAT) 의 자체 보관(Self-custody) 보유자들을 대상으로 했습니다.

Glacier Drop 단계에서 3.5억 개 이상의 NIGHT 토큰이 17만 개가 넘는 적격 지갑 주소에 의해 청구되었습니다. 이후 진행된 Scavenger Mine 단계에서는 10억 개의 토큰이 800만 개가 넘는 고유 지갑 주소에 분배되어, 분배 규모 측면에서 업계 기록을 세웠습니다.

청구된 토큰은 360일에 걸친 해빙(Thawing) 기간 동안 25%씩 총 4번에 나누어 균등하게 언락됩니다. 각 수령 주소는 2025년 12월 10일부터 2026년 3월 초 사이의 무작위 시작 날짜를 부여받으며, 이후 90일마다 나머지 할당분이 순차적으로 언락됩니다.

기관 파트너십 및 엔터프라이즈 활용

Midnight는 여러 기관급 커스터디 및 인프라 제공업체와 파트너십을 구축했습니다. 2,400개 이상의 기관에 안전한 디지털 자산 커스터디 플랫폼을 제공하는 엔터프라이즈 기업 Fireblocks는 NIGHT 토큰의 기관 커스터디를 제공합니다.

Midnight 재단은 또한 금융 이력을 통해 인간 신원을 검증하는 인프라 연구를 위해 Creditcoin과 파트너십을 맺었습니다. 이 협업은 민감한 개인 데이터를 노출하지 않고, 실제 경제적 관계를 기반으로 인간성을 검증하는 데 초점을 맞추고 있습니다.

실제 세계 애플리케이션 개발은 특히 의료 분야에서 이미 시작되었습니다. 300만 명의 환자를 보유한 터키의 한 헬스케어 기업은 환자의 의료 이력에 대한 증명(Proof)을 생성하기 위해 Midnight와 협력하고 있습니다. 미국 캘리포니아의 대형 병원은 외부 파트너와의 교차 임상 시험에 Midnight를 활용하는 방안을 검토하고 있으며, 서로 다른 의료 이력 사일로를 통합하면서도 민감한 환자 데이터를 보호하는 것을 목표로 하고 있습니다.

네트워크는 인프라, 보안, 검증자 운영을 위해 구글 클라우드와의 파트너십을 달성했습니다.

Copper는 커스터디 및 담보 관리에 중점을 둔 기관급 디지털 자산 인프라를 제공합니다.

거래소 지원 측면에서 NIGHT는 OKX, 쿠코인, 비트루, HTX, 크라켄, 바이비트, 게이트, 바이낸스 알파, 비트판다, MEXC 등에 상장되어 있습니다. 카르다노 생태계 내 탈중앙 거래소에서는 Minswap, SundaeSwap, Splash에서 NIGHT가 거래됩니다.

선택적 공개(Selective Disclosure) 모델은 투명한 블록체인이 대응하기 어려운 여러 엔터프라이즈 활용 사례를 겨냥합니다. 여기에는 금융 분야의 기밀 입찰 및 비공개 주문서, 감사 및 KYC 절차를 위한 정책 기반 공개, 그리고 차단된 청산 메커니즘을 갖춘 비공개 스테이블코인 프로토콜 등이 포함됩니다.

토큰 변동성, 언락 매도 압력, 중앙화 리스크

NIGHT는 출시 이후 심각한 가격 변동성을 겪었습니다. 토큰 가격은 초기 고점인 0.45달러 이상에서 약 0.07달러 수준까지 약 한 달 만에 약 83% 폭락했습니다. 에어드롭 수령자들의 대량 매도는 초기 참여자들이 자신의 배정을 즉시 현금화하면서 이 하락의 상당 부분을 견인했습니다.

유통 구조도 가격 불안정성에 기여했습니다.

총 240억 공급량 중 약 166억 개의 토큰이 론칭 시점부터 사용 가능했는데, 이는 대부분의 프로젝트가 초기 거래 단계에서 풀어놓는 공급량보다 훨씬 큰 수준입니다. 이로 인해 매도가 시작되자 토큰은 급격한 가격 조정에 취약해졌습니다.

분기별로 계속되는 언락 일정은 지속적인 매도 압력을 만들어 가격 상승 랠리에 상단을 씌우는 역할을 합니다. 애널리스트들은 이러한 언락 일정을 NIGHT가 다른 프라이버시 토큰 대비 부진한 성과를 보이는 핵심 이유로 지적해 왔습니다. 가격 안정성은 이 예정된 매도 속도를 상회하는 수요가 뒷받침되어야만 가능할 것으로 보입니다.

2026년 1월 초에는 피싱 캠페인이 Midnight 사용자를 노리면서, 토큰이 가격 바닥을 모색하던 시기 투자 심리에 일시적인 악영향을 주었습니다.

현재 네트워크의 연합(federated) 구조는 중앙화 우려를 야기합니다. IOG와 선정된 파트너들이 현재 네트워크 검증자를 운영하고 있으며, 2026년까지 점진적인 탈중앙화를 진행한다는 계획을 가지고 있습니다.

혁신적인 DUST 생성 메커니즘은 아직 메인넷에 도입되지 않았으며, 세부 사항은 2026년으로 예정된 메인넷 배포 시점까지 공개를 기다리고 있습니다.

규제 리스크도 여전히 불확실합니다. Midnight의 선택적 공개 모델은 규제 준수를 목표로 하지만, 프라이버시 코인과 프라이버시 지향 체인은 여러 국가 관할권에서 상장 폐지와 규제 심사를 겪어 왔습니다. Midnight의 “규제 친화, 컴플라이언스 준비 완료”라는 포지셔닝이 실제 규제 수용으로 이어질지는 아직 검증되지 않았습니다.

Competitionexists하는 확립된 프라이버시 중심 프로젝트들, 즉 모네로(Monero) (XMR), 지캐시(Zcash) (ZEC), 그리고 더 새로운 영지식(Zero-Knowledge) 플랫폼들이 이미 존재한다. 프로덕션 단계의 구체적인 엔터프라이즈 사례 연구가 없다는 점은 Midnight의 기관 채택이 아직 초기 단계에 머물러 있음을 나타낸다.

IOG와 Hoskinson이 이끄는 생태계에 대한 의존도는 집중 리스크를 도입한다. Hoskinson은 개인 제트기 사용, 초기 바우처 프로그램, 재무 관련 의혹들로부터 비판을 받아왔으나, 그러한 비위 의혹을 부인하며 온체인 투명성을 근거로 들고 있다.

탈중앙화 프라이버시 인프라를 향한 단계별 로드맵

Midnight는 Hilo, Kūkolu, Mōhalu, Hua라는 하와이어 이름이 붙은 네 단계의 로드맵을 통해 운영된다.

Hilo 단계는 2025년 12월 8일 출시되었으며, NIGHT가 거래소 상장과 유동성 공급과 함께 카르다노 네이티브 자산으로 데뷔했음을 의미한다. 이 단계는 Midnight 메인넷 개발이 계속되는 동안 유동성과 커뮤니티 접근성을 확립하고, 향후 거버넌스를 가능하게 한다.

Kūkolu는 안정적인 네트워크에서의 연방형 메인넷 출시와 최초의 프라이버시 강화 디앱을 목표로 2026년 1분기를 목표로 한다. 네트워크는 안정적인 메인넷 환경이 조성되고 실제 디앱 배포가 가능해지면서 이 단계에 진입했다.

Mōhalu는 2026년 2분기에 예정되어 있으며, 탈중앙화 프로세스를 시작한다.

스테이크 풀 운영자와 노드가 온라인으로 전환되고, DUST 용량 거래소가 활성화된다. 이 단계는 완전히 연방형 구조로 시작해, 커뮤니티가 주도하는 블록 생산으로 전환한다. 카르다노 스테이크 풀 운영자는 ADA 운영에 영향을 주지 않으면서 블록을 생산해 ADA와 NIGHT 보상을 모두 받게 될 예정이다.

마지막 Hua 단계는 2026년 말 이후를 목표로 하며, 이더리움과 솔라나 같은 생태계에 프라이버시 기능을 제공하는 크로스체인 브리지를 통한 완전한 상호운용성에 초점을 맞춘다.

로드맵에는 하이브리드 디앱의 모듈형 배포를 위한 Polkadot SDK(Substrate) 통합이 포함된다.

Hoskinson은 최종 상태를 비트코인은 신뢰와 가치 레이어, 카르다노는 연산 레이어, Midnight는 프라이버시와 아이덴티티 레이어로 구성된 "암호화폐 삼두정치(crypto triumvirate)"로 규정해 왔다.

Midnight가 이 비전을 실행할 수 있을지는 여러 요인에 달려 있다. 성공적인 메인넷 론칭, 의미 있는 개발자 및 엔터프라이즈 채택, 프라이버시 보존형 컴플라이언스에 대한 규제 명확성, 그리고 지속적인 토큰 언락 물량을 흡수할 수 있는 수요가 그것이다. 프로젝트의 기술은 아직 대규모 환경에서 검증되지 않았으며, 프라이버시에 초점을 맞춘 블록체인 인프라를 둘러싼 경쟁 구도는 계속해서 진화하고 있다.