수년 동안 ‘크립토는 젊은 세대의 놀이터’라는 통념이 지배적이었다. 기성 금융을 낡은 유물로 치부하며 기숙사 방에서 알트코인을 거래하는 20대의 모습은 거의 밈처럼 소비됐다.
이제 그 이미지는 통계적으로 틀렸다.
National Crypto Association(NCA)의 새로운 데이터에 따르면, 단 1년 만에 1,200만 명의 미국인이 암호화폐 보유자가 되었고, 시장을 재편하는 핵심 인구 집단은 Z세대가 아니다.
미국 55세 이상이 이제 25세 미만보다 더 많은 디지털 자산을 보유 하고 있으며, 이는 업계에서 가장 끈질기게 유지되던 가정을 뒤집어 놓았다. 제품 설계, 규제, 마케팅, 기관 전략 전반에 걸쳐 이 변화가 가져올 파급 효과는 아직 시장 가격에 거의 반영되지 않았다.
요약 (TL;DR)
- NCA 데이터에 따르면 2026년 미국에서 55세 이상 암호화폐 보유자가 25세 미만을 넘어섰고, 이는 근본적인 인구통계 역전을 의미한다.
- 미국 전체 크립토 보유자는 1년 새 1,200만 명 증가해, 초기 수용층을 넘어 대중 채택이 가속화되고 있음을 시사한다.
- 이 전환은 커스터디 솔루션, 규제 프레임워크, 세제, 그리고 금융기관의 크립토 상품 설계 방식에 직접적인 영향을 미친다.
기존 가정을 갈아엎은 NCA 데이터
National Crypto Association의 2026년 채택 보고서는 조용히 발표됐지만, 핵심 발견만큼은 결코 조용하지 않았다. 미국에서 55세 이상 연령대가 25세 미만 연령대보다 자기보고 기준 디지털 자산 보유 비율이 높아진 것은 설문 기록상 처음이다.
이 결과는 Electric Capital과 Chainalysis가 각각 추적해 온 더 넓은 흐름과도 맞물린다. 즉, 업계 로드맵이 예상한 속도보다 훨씬 빠르게 크립토 사용자 기반이 성숙해지고 있다는 것이다.
1,200만 명이라는 순증 보유자 수치는 그 자체로 헤드라인이다.
맥락을 더해보면, 1년 새 늘어난 이 인원은 자산군에 한 번에 진입한 ‘펜실베이니아주 전체 인구’에 대략 해당하는 규모다. Coinbase는 2025년 연차보고서에서 이미 인증 사용자들의 중위 연령이 높아지고 있다고 지적 했지만, 이를 국가 전체 차원의 인구통계 교차로까지 확장해 해석한 애널리스트는 거의 없었다.
미국에서 55세 이상 인구 집단은 이제 25세 미만 집단보다 더 많은 크립토를 보유하고 있으며, 이 전환은 단일 회계연도 안에 일어났다. 2024년에 발표된 어떤 주요 기관 전망도 이 변화를 예측하지 못했다.
이 데이터가 중요한 이유는, 크립토 업계가 지난 10년 동안 청년층을 전제로 제품, 마케팅, 규제 논리를 구축해 왔기 때문이다. 지갑은 디지털 네이티브를 위해 설계됐고, 마케팅은 인터넷 문화에 기대고, 규제 논리는 혁신과 청년 세대의 기회를 강조해 왔다. 이제 이 전제들 모두 수정이 필요하다.
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왜 미국의 고령층은 지금 들어오고, 더 일찍 오지 않았나
이 시점은 우연이 아니다. 2024년과 2026년 사이, 특히 나이가 더 많고 자산이 많으며 위험에 민감한 투자자들의 진입 장벽을 낮추는 구조적 요인들이 동시에 작동했다.
가장 중요했던 사건은 2024년 1월 Securities and Exchange Commission이 현물 Bitcoin (BTC) 상장지수펀드(ETF)를 승인한 것이다. ETF는 55세 이상 투자자들이 이미 수십 년 동안 사용해 온, 익숙하고 신뢰하는 금융 상품이며, 그들이 운영해 온 브로커리지 계좌 안에서 쉽게 접근할 수 있다.
BlackRock의 iShares Bitcoin Trust(IBIT)는 출시 첫 해에 운용자산 500억 달러를 돌파하며 ETF 역사상 최단 기간 기록을 세웠다고, BlackRock 펀드 페이지에서 집계한 데이터는 전한다. 이 자본의 압도적 다수는 크립토 네이티브 플랫폼이 아닌 전통 브로커리지 채널을 통해 유입됐다. Fidelity 역시 ETF 승인 이후 1년 동안 55~70세 고객의 계좌 개설이 사상 최고치를 기록했다고 보고 했다.
SEC 승인 이후 12개월 동안 현물 비트코인 ETF로 순유입된 신규 자본은 350억 달러를 넘었으며, 이 중 대부분은 전통 브로커리지 유통을 통해 유입됐다.
ETF 외에도, 규제된 커스터디의 성숙, 개선된 세무 신고 인프라, 비트코인을 포트폴리오 자산으로 정상화하는 주류 금융 미디어 보도 등이 결합해 영향을 미쳤다.
고령 투자자들이 일찍 들어오지 않은 이유는, 그들이 신뢰하는 온램프가 존재하지 않았기 때문이다. 그 온램프가 마련되자마자, 이들은 움직였다.
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모든 것을 증폭시키는 부(富) 집중 효과
단순한 인구 구성 변화만으로 이 전환의 의미를 설명할 수 없다. 핵심은 부의 집중이다. 미국 55세 이상은 미국 내 투자 가능한 자산의 압도적인 비중을 통제하고 있다. 연준의 Distributional Financial Accounts에 따르면, 55세 이상이 가구주인 가구가 미국 가계 순자산의 약 72%를 보유하고 있으며, 이 수치는 여러 분기 동안 일관되게 유지되고 있다.
전체 가계 자산의 72%를 쥔 집단이 어떤 자산군에 의미 있는 비중을 할당하기 시작하면, 나머지 28%를 가진 집단이 움직일 때와는 시장 규모 측면에서 차원이 다른 결과가 나타난다.
고령층이 포트폴리오의 단 1%만 크립토로 재조정해도, 현재 부 수준에서 25세 미만이 만들어낼 수 있는 자본 흐름을 훨씬 상회하는 규모가 된다.
연준 Distributional Financial Accounts 데이터에 따르면, 55세 이상이 가구주인 미국 가구는 전체 가계 순자산의 약 72%를 통제하고 있으며, 이들의 크립토 채택은 다른 어떤 연령대보다 구조적으로 더 큰 파급력을 가진다.
Cerulli Associates는 향후 20년 동안 미국에서 약 84조 달러 규모의 세대 간 부의 이전이 일어날 것이며, 주로 베이비부머에서 X세대와 밀레니얼 세대로 이전될 것이라고 추정했다. 이 부 중 일부는 이미 크립토에 배치돼 있다. 이제 관건은 상속인들이 이 포지션을 어떻게 관리·확대하느냐이며, 이는 어떤 단일 연도 설문으로도 온전히 포착할 수 없는 누적 채택 동학을 만들어낸다.
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이 인구 집단을 놓친 제품 설계, 그리고 해결책
크립토 업계의 제품 스택은 58세 투자자를 염두에 두고 만들어지지 않았다. 시드 구문, 하드웨어 지갑, 가스비, 셀프 커스터디 추상화 등은 금융 보안을 SIPC 보장 브로커리지 계좌로 이해해 온 사용자에게 상당한 마찰로 작용한다.
이 마찰은 측정 가능하다. Andreessen Horowitz의 2024년 State of Crypto 보고서는 설문 응답에서 사용자 경험이 가격 변동성, 규제 불확실성보다도 더 큰 대중 채택의 장벽으로 꼽혔다고 밝혔다.
이에 대한 업계의 대응은 2025~2026년 들어 가속화됐다. 기관급 보안과 소비자급 사용성을 결합한 커스터디 솔루션이 빠르게 늘어났다. Coinbase는 2025년 말 고령 첫 이용자를 겨냥한 전용 ‘Simple Mode’ 인터페이스를 출시해 지갑 주소 표시를 제거하고 계좌번호형 식별자로 대체했다. Fidelity는 기존 포트폴리오 뷰 안에 크립토 잔고를 직접 통합해, 별도의 플랫폼을 사용할 필요 자체를 없앴다.
a16z 2024 State of Crypto 설문에서 사용자 경험은 가격 변동성과 규제 명확성보다 높은, 대중 크립토 채택의 최대 장애 요인으로 지목됐다. 기술적 마찰에 대한 수용도가 거의 없는 집단이 가장 빠르게 성장하는 인구층이라는 점을 감안하면, 이 결과는 더욱 무게를 가진다.
상속·유언 설계 통합은 특히 시급한 제품 공백으로 부상했다. 주식이나 부동산과 달리, 프라이빗 키 접근 권한이 제대로 문서화·이전되지 않으면 크립토 자산은 영구히 소실될 수 있다. Ledger와 Casa는 2024년 이후 모두 공식 상속 상품을 출시했으며, 여러 등록 투자자문사들이 크립토 상속 문서화를 단독 서비스로 제공하기 시작했다.
이 도구들에 대한 시장은 고령층 채택 확대와 함께 빠르게 성장하고 있다.
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규제당국이 간과하는 ‘새로운 크립토 유권자’
인구통계 변화는 워싱턴이 아직 충분히 인지하지 못한 정치적 차원을 동반한다. 2022~2023년 크립토 정책 논쟁은 종종 미숙한 젊은 개인 투자자를 불공정 프로젝트와 변동성 높은 자산으로부터 보호해야 한다는 틀에서 전개됐다.
이 프레이밍은 입법안 초안, SEC 집행 기조, 의회 청문회 발언에 영향을 미쳤다. 그러나 이제 이 틀은 경험적으로 낡았다.
2026년의 평균 크립토 보유자는 밈 코인에 베팅하는 22세가 아니다. 보유자 기반의 상당 부분은 투표율이 높고, 현역 의원들과 관계를 맺고 있으며, 은퇴 자산을 위협하는 어떤 정책에도 민감하게 반응하는 55세 이상 유권자로 구성되어 있다.
Grayscale의 2025년 유권자 설문 조사에 따르면, 50~65세 잠재 유권자 사이의 크립토 보유율은 2022년 이후 두 배 이상으로 증가했다. (https://grayscale.com/research/) 23%의 해당 코호트.
Grayscale의 2025년 유권자 설문조사에 따르면, 50세에서 65세 사이의 잠재적 유권자 중 암호화폐 보유 비율은 2022년에서 2025년 사이에 두 배 이상으로 증가해 해당 코호트의 23%에 이르렀으며, 이는 입법자가 규제적인 암호화폐 정책의 정치적 비용을 계산하는 방식에 직접적인 함의를 갖는 변화다.
이러한 인구통계학적 현실은 이미 입법 계산 방식을 재구성하고 있다. GENIUS Act 스테이블코인 프레임워크와 FIT21 시장 구조 법안은 모두 2025년에 이전 어떤 암호화폐 법안보다도 훨씬 넓은 초당적 지지를 받으며 위원회 표결을 통과했다. 로비스트와 옹호 단체들은 고령 유권자들의 민원 제기가 표결 결과에 의미 있는 변수로 작용했다고 지적해왔다.
규제 당국이 계속해서 미숙한 젊은 투기꾼을 보호한다는 전제하에 정책을 설계한다면, 점점 더 자신들의 실제 유권자를 잘못 파악하게 되는 것이다.
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아직 일어나지 않은 기관 투자자의 재평가
ETF에서부터 래핑 계좌, 구조화 노트에 이르기까지 기관용 암호화폐 상품은 역사적으로 성장 지향적 위험 프로필을 중심으로 설계되고 마케팅되어 왔다. 높은 변동성을 가진 자산은 비대칭적인 상승 여력을 근거로 홍보되었다.
포트폴리오 내 1%에서 5% 수준의 배분 비중은, 더 젊은 투자자들은 손실을 회복할 시간이 충분하다는 이유로 허용 가능한 수준으로 제시되었다. 그러나 이 제안은 은퇴를 앞두고 있거나 이미 은퇴한 60세 투자자에게는 전혀 다르게 받아들여진다.
자산운용업계는 아직 이 새로운 인구통계 현실에 맞춰 상품 구성을 완전히 재정비하지 못했다. 채권 인접형 암호화폐 상품, 이자를 제공하는 스테이블코인 전략, 그리고 알트코인 투기와 구분되는 가치 저장 수단으로서의 비트코인은 모두 55세 이상 투자자의 위험 선호와 더 잘 부합하는 상품 카테고리를 이룬다. Franklin Templeton은 수익(이자) 요소를 포함하는 여러 암호화폐 상품에 대해 SEC에 등록을 신청했으며, 이는 이러한 변화에 대한 인식을 시사한다.
채권 인접형 암호화폐 상품과 이자를 제공하는 스테이블코인 전략은, 현재 미국의 암호화폐 채택 성장세를 주도하고 있는 55세 이상 코호트의 위험 선호와 직접적으로 맞물리는, 아직 충분히 개발되지 않은 상품 카테고리다.
Ethereum (ETH) 스테이킹 수익률은 현재 연 3%에서 4% 수준으로 머니마켓 금리와 비교해도 경쟁력이 있으며, 소득 지향 투자자들에게 다리 역할을 하는 내러티브를 제공한다.
여러 자산관리 플랫폼은 ETH 스테이킹을 디파이 활동이 아니라 수익(이자) 전략으로 포지셔닝하기 시작했는데, 이는 지금 실제로 자금을 투입하고 있는 투자자들의 인구통계학적 현실을 반영한 리브랜딩 작업이다.
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Z세대의 암호화폐 역설: 디지털 네이티브지만 자산은 부족하다
Z세대와 25세 미만 미국인의 암호화폐 보유 비율이 더 고령의 코호트에 뒤처진다는 데이터는 직관에 반하는 것처럼 보인다. 이들은 스마트폰과 함께 성장했고, 틱톡에서 팬덤을 구축했으며, 블록체인 기술을 어느 세대보다 잘 이해한다고 볼 수도 있다. 그러나 기술을 이해하는 것과 자산을 보유하는 것은 하나의 변수, 즉 자본으로 나뉜다.
연방준비제도의 최신 3년 주기 가계금융조사(Survey of Consumer Finances) 자료에 따르면, 35세 미만 미국인의 순자산 중간값은 약 3만9천 달러 수준이다. 반면 55세에서 64세 연령대의 순자산 중간값은 약 45만8천 달러에 이른다.
젊은 미국인들은 학자금 대출, 대도시의 높은 임대료, 그리고 자신들이 이미 진입하기에는 너무 비싸다고 느끼는 주식시장에 직면해 있다. 투기적이거나 심지어 중간 수준 위험 자산에 배분할 수 있는 재량 자본은 훨씬 더 희소하다.
연방준비제도의 가계금융조사 자료에 따르면, 35세 미만 미국인의 순자산 중간값은 약 3만9천 달러인 반면 55세에서 64세 연령대는 약 45만8천 달러로, 기술 친숙도가 아니라 사용 가능한 자본의 격차가 암호화폐 보유 비율을 좌우한다는 점을 설명해준다.
그렇다고 Z세대의 암호화폐 참여도가 낮다는 의미는 아니다. Dune Analytics의 온체인 활동 데이터에 따르면, 젊은 코호트는 NFT 참여, 디파이 프로토콜 사용, 신규 지갑 생성에서 주도적인 비중을 차지하고 있다.
차이는 암호화폐 상품을 ‘사용’하는 것과 암호화폐 자산을 가치 저장 수단이나 투자 대상으로 ‘보유’하는 것 사이에 있다. Z세대는 활동적인 사용자일 가능성이 높고, 55세 이상 코호트는 수동적인 보유자일 가능성이 높다. 두 행동 모두 중요하지만, 자본 스톡은 나이 많은 그룹 쪽에 쌓여 있다.
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인구통계 변화 속 지리·소득 패턴
전국 단위의 인구통계학적 역전 현상은 주(州)별·소득별로 의미 있는 차이를 가리고 있다. Chainalysis의 2025년 암호화폐 지리 보고서는 플로리다, 텍사스, 애리조나, 네바다 등 선벨트(Sun Belt) 주들이 고령 암호화폐 보유자 비중이 가장 높은 지역이라고 지적했다.
이들 주에는 대규모 은퇴자 커뮤니티가 있고, 대부분 주 소득세가 없으며, 연방 차원의 승인을 받은 후 암호화폐 ETF 편입을 권하는 현지 금융 자문 네트워크가 활발하다.
소득 구분은 또 다른 뉘앙스를 드러낸다. 55세 이상 코호트 내부에서, 암호화폐 채택은 투자 가능 자산 25만 달러 이상 가구에 집중되어 있다. CFA Institute는 2025년 자문사 설문조사에서, 등록 투자자문사(RIA)의 약 31%가 2025년에 고객에게 일정 비중의 암호화폐 편입을 권했다고 밝혔는데, 이는 2022년의 14%에서 크게 증가한 수치다.
이러한 권고를 받는 고객은 55세에서 70세 구간의 고액 자산가가 압도적으로 많으며, 이는 은퇴 중심 자문사가 주로 서비스하는 정확한 고객 프로필이다.
CFA Institute의 2025년 자문사 설문조사에 따르면, 등록 투자자문사의 약 31%가 2025년에 고객에게 일정 비중의 암호화폐 편입을 권했으며, 이는 2022년의 14%에서 늘어난 수치로, 그 권고의 다수는 55세에서 70세 사이의 고액 자산가에게 집중되었다.
저소득 고령층 미국인들이 이 변화를 주도하고 있는 것은 아니다. 국가 수준에서 관측되는 인구통계학적 역전은 부분적으로는 부의 집중을 보여주는 이야기다. 이는 55세 이상 전체 인구의 동질적인 행동 변화가 아니라, 상당한 투자 가능 자산을 보유하고, 암호화폐를 정당한 포트폴리오 구성 요소로 취급하기 시작한 금융 자문사에 접근할 수 있는 특정 고령층 일부의 진입을 반영한다.
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55세 이상 자금을 두고 거래소와 플랫폼이 벌이는 경쟁
암호화폐 거래소에 있어 비즈니스적 함의는 구조적이며 시급하다. 전통적 금융 자문 채널을 통한 55세 이상 코호트의 고객 확보 비용은, 소셜 미디어를 통해 유입되는 젊은 이용자 대비 훨씬 높지만, 고객 생애 가치(LTV) 계산은 전혀 다르게 나온다.
고령 투자자는 대체로 더 오래 보유하고, 거래 빈도는 낮으며, 투기적 손실과 관련된 고객 지원 티켓을 덜 발생시키고, 평균 계좌 잔액은 더 크다.
Coinbase가 기관급 커스터디 서비스인 Coinbase Prime에 막대한 투자를 해온 이유 중 하나는, 기관 투자자와 고액 자산가 리테일 사이의 경계가 흐려지고 있기 때문이다. 부유한 고령 고객의 자금을 운용하는 자문사는 소형 헤지펀드와 동일한 커스터디 인프라를 사용하고 있다. Gemini는 자사의 SOC 2 Type 2 보안 인증과 미 달러 잔액에 대한 FDIC 패스스루 예금을 적극적으로 홍보하며, 고령 투자자에게 가장 중요하게 작용하는 안전성과 보안 측면에서 차별화를 꾀해왔다.
55세 이상 암호화폐 코호트는 평균 계좌 잔액이 더 크고, 거래 빈도가 낮으며, 기대 보유 기간이 더 길어, 젊은 이용자보다 더 높은 생애 가치 프로필을 형성하고 있으며, 이는 미국 주요 거래소들의 경쟁 전략을 재구성하는 요인이 되고 있다.
Robinhood는 흥미로운 대조점을 제공한다. 이 플랫폼은 수수료 없는 거래와 게임화된 인터페이스를 통해 젊은 투자자들 사이에서 지배적인 시장 점유율을 달성했다. 2025년 연간 보고서에 따르면, 자사 암호화폐 이용자의 평균 연령은 2022년 이후 3.2세 상승했으며, 이는 광범위한 시장 추세를 반영하지만 여전히 Fidelity나 Schwab의 암호화폐 상품과 같은 경쟁사보다 구조적으로 더 젊다.
55세 이상 암호화폐 자금을 둘러싼 경쟁은, 30세 미만 이용자를 두고 벌어지는 경쟁과는 전혀 다른 기준 위에서 전개되고 있다.
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이 인구통계 변화가 다음 강세장을 예고하는 방식
이전 비트코인 강세장은 주로 소매 투기가 알트코인과 신규 토큰 발행으로 연쇄 확산되며 주도되었다. 2020~2021년 사이클은 잘 알려진 패턴을 따랐다. 비트코인이 선도하고, 기관 관심이 상승을 증폭시키며, 알트코인이 뒤따르고, 소매 투자자들의 과열이 정점에 이르고, 이후 사이클이 조정되는 흐름이다.
당시 지배적인 소매 매수자는 40세 미만 코호트에 집중되어 있었고, 주로 암호화폐 네이티브 거래소를 통해 거래했으며, 비대칭 수익 기대에 의해 동기 부여를 받았다.tracker는 비트코인의 전체 크립토 AUM 내 비중이 이전 어느 사이클보다도 높은 수준에서 바닥을 형성하며 안정화되었음을 보여준다. 현재 비트코인 도미넌스는 전체 크립토 시가총액의 58%를 장기간 상회하고 있다. 이러한 비트코인 도미넌스의 지속성은, 투기적 알트코인으로 로테이션하기보다 공인된 가치 저장 수단을 보유하는 데 더 관심이 있는 보유자 층과 일치한다.
2025년과 2026년에 걸쳐 비트코인의 시장 지배력은 전체 크립토 시가총액의 58%를 장기간 상회하고 있으며, 이는 과거 어느 사이클보다 높은 지속적 바닥 수준으로, 투기적 로테이션보다 집중된 공인 자산 익스포저를 선호하는 성숙한 보유자 기반과 일치한다.
변동성 패턴 역시 시간이 지남에 따라 완화될 수 있다.
고령 보유자는, 자산이 자문사를 통해 관리되는 포트폴리오 내 소규모 비중일 경우 조정장에서 공포 매도할 가능성이 낮다. 이들은 또한 유동성이 낮은 토큰에서 벌어지는 투기적 랠리를 무리해서 추종할 가능성도 낮다. 그 순효과는 여러 사이클에 걸쳐, 알트코인의 변동성은 여전히 극단적이더라도 비트코인에 한해서는 고점 대비 저점 변동성이 점진적으로 압축되는 결과를 가져올 수 있다.
이러한 변동성 압축이 실제로 나타난다면, 비트코인은 연기금, 보험사, 국부펀드에 더 매력적인 자산이 될 것이며, 인구통계학적 변화가 이미 시작시킨 기관 성숙화의 선순환을 완성하게 될 것이다.
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Conclusion
55세 이상 미국인이 이제 25세 미만보다 더 많은 크립토를 보유하고 있다는 사실은, 기이한 현상이나 통계적 각주에 그치지 않는다. 이는 이 자산군이 이전 어떤 채택 물결도 완전히 넘어서지 못했던 임계점을 통과했음을 보여주는 구조적 신호다.
가계 자산의 대다수를 통제하는 인구 집단이 자금 배분을 결정하면, 시장, 상품, 규제, 그리고 내러티브 모두가 그에 맞춰 따라갈 수밖에 없다.
업계는 그러한 조정의 중간 단계에 와 있다. ETF 래퍼, 개선된 커스터디, 자문사 연동, 상속 설계 도구 등은 모두 새로운 인구통계학적 현실에 대한 대응이다.
그러나 상품 설계는 여전히 뒤처져 있고, 규제 체계는 누가 크립토를 보유하는지에 대한 구시대적 가정에 의존하고 있으며, 기관 투자 세계는 아직 55세 이상 연령층이 지각 변동의 낙오자가 아니라 성장 동력이라는 사실을 완전히 가격에 반영하지 못하고 있다.