탈중앙금융(DeFi) 붐이 다시 전속력을 내고 있습니다. 대출 프로토콜만 해도 이제 Ethereum, Solana 및 다수의 2차 네트워크에 분포된 330억 달러 이상의 예금을 보호하고 있습니다. 이는 중간 규모 국가의 GDP에 필적하는 상당한 자본이 스마트 계약에 잠겨있는 것입니다. 그 계약들은 밀리초 단위로 마진콜이 될 수 있습니다.
하지만 수익에는 위험이 따라옵니다. 4월 7일, XRP와 Sol의 14% 급락이 일으킨 체인 반응은 단 하나의 오후에 8억 달러 상당의 레버리지 포지션을 지우며, 심지어 블루칩 토큰조차도 시장의 갑작스런 변동성에 딸려온 청산의 도미노를 촉발할 수 있음을 상기시켰습니다.
소규모 이름도 면역이 아닙니다. 바로 지난주, Mantra’s OM 토큰은 몇 시간 만에 90% 넘게 폭락하며 여러 거래소에서 강제로 청산되었습니다— 단지 바이낸스에서만 6천5백만 달러—텔레그램 거래 데스크에 충격을 주었습니다.
때로는 위협이 명백히 드러납니다. 4월 20일, Ethereum 대출 주요 Aave에서는 ETH 담보 1억 2천만 달러가 80% 청산 임계값에 정확히 자리잡고 있었습니다. 이는 자칫 $2,500 아래로 낮아질 경우 이를 시장에 쏟아내기 위해 있었던 것입니다.
DeFi 리스크 레이더를 살펴보던 트레이더들은 이를 "하나의 하락 뉴스만 기다리는 덫"으로 묘사했습니다.
다시 말해, 청산 리스크는 단순한 참고 사항이 아닙니다—그것은 DeFi의 가장 큰 성공과 가장 화려한 실패의 심장입니다.
여러분이 홀로 농장을 운영하는 캐주얼한 수익 제곱자이든, 9자리 수익을 달성하는 펀드인지 여부를 막론하고, 그러한 덫을 피하는 방법을 이해하는 것이 더 이상 선택의 여지가 없습니다. 이는 허가 필요 없는 미래에서 이익을 합산하는 것과 담보가 여러분이 이더스캔을 새로고침하는 속도보다 빠르게 사라지는 것을 지켜보는 것의 차이입니다.
DeFi 청산을 피하거나 최소화하는 자세한 내용을 알아보기 전에, 먼저 그것이 무엇인지 그리고 어떻게 작동하는지 이해해봅시다.
DeFi 청산이란 무엇인가?
간단히 말하자면, 청산은 충분한 자금의 부재로 인해 레버리지 포지션을 유지할 수 없는 과정을 의미합니다.
암호화폐 거래자는 레버리지 포지션의 마진 요구를 충족하지 못할 때 청산에 직면하게 되며, 이는 본질적으로 거래를 유지할 자금을 다 사용했다는 것을 의미합니다. 이러한 상황을 피하기 위해서는 거래 시 나중에 레버리지로 사용할 수 있도록 중요한 전략이 필요합니다.
탈중앙금융(DeFi)에서는 트레이더가 기존 금융 외부에서 대출 계약에 접근하기 위해 암호화폐 자산을 담보로 제공합니다. 하지만 디지털 자산의 변동성 있는 특성을 잊지 않아야 하며, 이는 종종 계약의 청산으로 이어질 수 있습니다. 이러한 상황에서는 트레이더가 담보를 잃고, 이로 인해 DeFi 공간과 트레이더의 리스크가 높아집니다.
DeFi 청산은 대출자의 계약에서 명시된 담보가 특정 임계값 아래로 내려갈 때 발생하며, 이는 암호화폐 시장의 변동성 때문에 양자 모두에게 위험한 포지션이 됩니다. DeFi 청산 리스크를 줄이기 위해 트레이더는 자산 대출과 담보 간의 마진을 유지해야 합니다.
DeFi 청산을 피하는 방법
암호화폐 시장의 변동성은 가격의 사소한 변화를 수용하기 어렵게 하며, 이는 청산과 손실로 이어집니다. 이를 해결하고 DeFi 청산 리스크를 줄이기 위해 트레이더는 특정 전략을 선택해야 합니다.
적절한 거래 계획 수립
가장 첫 번째 전략은 청산 가능성을 줄이기 위해 거래를 미리 계획하는 것입니다. 여기에는 청산 시 손실을 고려하는 계획과 시장이 하락할 때의 적절한 출구 전략을 개발하는 것이 포함됩니다.
이는 탐욕이나 두려움의 감정에 따라 충동적인 구매를 방지하며, 포지션을 너무 오래 유지하려는 유혹을 없애줍니다. 이를 통해 트레이더는 너무 일찍 레버리지로 많이 이득을 취하지 않는 시점에서 게임을 떠나게 합니다.
안전한 거래 포지션 확보
암호화폐 시장은 항상 변동성이 높으며 최선의 예방책에도 불구하고 가격은 의도치 않은 방향으로 움직일 수 있습니다. 따라서 트레이더는 시장이 반대 방향으로 움직이는 경우에 포지션을 청산하지 않도록 출구 전략과 함께 거래 포지션을 가격 차트에 맞춰 정렬해야 합니다.
이를 위해 암호화폐 트레이더는 거래를 종료할 수 있는 범위나 레벨을 표시해야 합니다. 그러나 이것만으로는 충분하지 않으며, 손절매 주문을 사용하여 손실 감소에 더욱 효과적인 출구 계획을 세우는 것이 실질적입니다.
이 손절매 주문은 암호화폐가 사전 결정된 레벨로 하락할 때 거래가 자동으로 종료될 정확한 가격입니다. 그러나 손절매 주문은 청산 방지에 만능 해결책이 아닙니다. 청산 가격이 변동될 경우 손절매 주문이 청산을 막지 못할 수 있습니다.
마진 유지
앞서 설명했다시피 DeFi 청산 리스크를 완화하는 핵심은 거래를 유지하기 위해 필요한 최소 금액인 마진을 유지하는 것입니다. 계정에 사용 가능한 자금을 보여주는 마진 잔액도 존재합니다.
마진 잔액이 유지 마진보다 낮아지면 암호화폐 거래소는 손실을 제한하기 위해 레버리지 포지션을 자동으로 종료합니다. 따라서 암호화폐 트레이더는 청산을 피하기 위해 마진을 유지해야 합니다.
가격이 크게 하락할 경우, 거래를 유지하기 위해 충분한 마진 잔액을 유지해야 합니다. 마진 잔액이 높을수록 청산 가격은 낮아집니다.
거래 연습
트레이더는 거래 도구와 전략을 테스트하고 경험을 쌓아 mock trading에 익숙해져야 합니다. 테스트넷은 실시간으로 연습할 수 있는 기회를 제공하면서 자본을 위험에 빠뜨리지 않으므로 유용합니다.
리스크 관리 전략의 적절한 활용
리스크 관리는 암호화폐 거래의 핵심 측면이며, 리스크를 관리하기 위한 필수 전략 중 하나는 특정 거래에 대한 노출을 제한하는 것입니다. 트레이더는 계정 잔액의 1-2% 이상을 단일 거래에 위험을 두어서는 안 됩니다.
트레이더의 계좌 잔액이 $10,000라면, 거래가 틀릴 경우 적은 양을 잃게 되니 $100-200 이상을 거래에 사용해서는 안 됩니다. 이상적으로, 2x-5x 레버리지를 사용하고 여러 거래 계약에 들어가지 않도록 해야 합니다.
1-2건의 나쁜 거래로 잔액이 쓸고 갈 수 있는 큰 포지션은 피하는 것이 가장 좋으며, 대신 천천히 시작하고 큰 포지션을 포함하지 않는 거래 방법을 개발하는 것이 좋습니다.
손실의 합산 제한
트레이더는 손실 중인 거래에 대한 투자를 제한해야 합니다. 즉, 계약의 가치가 하락하는 경우 같은 계약에 추가로 투자하지 않는 것이 현명합니다.
손실 중인 포지션에 투자하는 것은 청산 가격을 감소시키고 청산의 가능성을 높입니다. 트레이더는 대신 손실 포지션을 종료하고 리스크를 줄이는 데 집중함으로써 손실을 제한해야 합니다. 또한 더 많은 계약을 추가하거나 평균값을 낮춤으로써 청산을 피할 수 있습니다.
과도한 거래 피하기
과도한 거래나 끊임없는 매수 및 매도는 높은 거래 비용으로 인해 주로 청산의 함정으로 작용합니다. 따라서 트레이더는 적절한 거래 전략을 개발하고 이를 고수하여 과도한 거래 및 시장 감정에 의해 현혹되지 않도록 해야 합니다.
핫스팟을 맹신하지 말 것
마지막으로, 암호화폐 트레이더는 자신만의 연구를 하고 거래 계획을 실행해야 합니다. 인기 있는 거래에 투자하기 위해 핫스팟을 맹신하는 행동을 피해야 합니다. 이렣게 유행을 맹목적으로 따르는 행동은 리스크를 높이고, 이성 및 선택의 힘을 잃게 만듭니다. 대신 철저한 연구를 통해 거래 기회를 찾아내고 이익을 얻기 위한 적절한 거래 계획을 세우세요.