탈중앙화 금융(DeFi)의 붐이 다시 활활 타오르고 있습니다. 대출 프로토콜만으로도 현재 이더리움, 솔라나 및 12개의 레이어-2 네트워크에 걸쳐 330억 달러 이상의 예치를 보호하고 있습니다. 이는 상당한 자본이며, 중간 규모 국가의 GDP와 맞먹는 금액이 스마트 계약에 예치되어 있으며, 이들은 밀리초 단위로 마진 콜을 받을 수 있습니다.
하지만 수익률에는 위험이 따릅니다. 예를 들어, 4월 7일 XRP와 솔라나의 가격이 급락하며, 단 한 오후 만에 8억 달러의 레버리지 암호화폐 포지션이 청산되었습니다. 이는 심지어 블루칩 토큰조차도 시장이 급격한 변동성에 휘말릴 때 청산 연쇄반응을 유발할 수 있음을 상기시킵니다.
작은 이름들도 예외는 아닙니다. 최근 Mantra의 OM 토큰은 한 시간 내에 각각의 주요 포지션이 여러 거래소에서 강제로 청산되면서 90% 이상 폭락하였으며, Binance에서만 6억 5천만 달러에 달하는 포지션이 청산되었습니다. 이는 전신 거래소에 충격파를 몰고 갔습니다.
때로는 위험이 눈앞에 몰래 숨어있기도 합니다. 4월, 이더리움 대출 강자인 Aave는 ETH 담보가 80% 청산 임계치에 위치한 1억 2천만 달러에 달하는 담보를 보유하고 있다는 사실을 보여주었습니다. 이는 2,500달러 이하로 약간의 하락만 있어도 이더가 열린 시장에 쏟아져 나갈 것임을 의미했습니다.
DeFi 위험 레이더를 통해 트레이더들은 이를 "머지않아 터질 듯한 덫"이라고 묘사했습니다.
즉, 청산 위험은 부차적인 각주가 아니라 DeFi의 가장 큰 성공과 가장 화려한 실패의 중심입니다.
캐주얼한 수익 일부를 받는 농부든 9자리 수익의 펀드를 운영하는 사람이든, 이러한 함정을 피하는 방법을 이해하는 것은 선택의 여지가 없습니다. 이는 무허가된 미래에서 복리 수익을 누리는 것과 담보가 Etherscan을 새로 고침하기도 전에 사라지는 것의 차이입니다.
DeFi 청산을 피하거나 최소화하는 세부 사항을 이해하기 전에, 청산이 무엇이며 어떻게 작동하는지 먼저 이해합시다.
DeFi 청산이란 무엇인가?
간단히 말해, 청산이란 충분한 자금이 없어 레버리지 포지션을 유지할 수 없는 과정을 의미합니다.
암호화폐 트레이더는 레버리지 포지션에 필요한 마진 요건을 충족할 수 없어 청산에 직면하게 됩니다. 이는 곧 거래를 유지할 자금이 고갈된다는 것을 의미합니다. 이를 피하기 위해서는 거래 중에 필수적인 전략을 갖추어 향후 이용할 수 있도록 해야 합니다.
탈중앙화 금융(DeFi)에서는 모든 거래자들이 전통 금융 바깥에서 암호화폐 자산을 담보로 빌릴 수 있는 계약에 접근합니다. 그러나 이들은 종종 청산을 유발하는 디지털 자산의 변동성을 기억해야 합니다. 이러한 상황에서 거래자는 협약의 청산으로 인해 담보를 잃게 되면서 DeFi 공간과 거래자 자체의 위험이 높아집니다.
DeFi 청산은 계약상 명시된 차입자의 담보가 특정 임계치 이하로 떨어지면 발생하며, 이는 암호화폐 시장 변동성으로 인해 양 당사자에게 위험한 위치를 만들어 줍니다. DeFi 청산의 위험을 낮추려면 거래자가 자산 차입과 담보 간의 마진을 유지해야 합니다.
DeFi 청산을 피하는 방법
암호화폐 시장의 변동성 때문에 가격의 미세한 변동에도 대응하기 어렵고 이는 곧 청산과 손실로 이어지게 됩니다. 이를 극복하고 DeFi 청산 위험이 줄어들도록 하기 위해 거래자는 특정 전략을 선택해야 합니다.
적절한 거래 계획 수립하기
첫 번째이자 가장 중요한 전략은 거래를 미리 계획하여 청산 가능성을 줄이는 것입니다. 이에는 청산 시 손실을 고려한 계획을 수립하고 시장이 하락할 때 적절한 종료 전략을 마련하는 것이 포함됩니다.
이는 탐욕이나 두려움의 감정으로 인한 충동적인 매수를 방지하며, 장기간 포지션을 유지하는 유혹을 제거합니다. 이 모든 것은 거래자가 너무 일찍 게임에서 제외되지 않고 레버리지 없이 수익을 극대화하는 방법을 제공합니다.
거래 포지션 확보하기
암호화폐 시장은 항상 변동성이 있으며, 최선의 조치를 취해도 가격이 예기치 않은 방향으로 갈 수 있습니다. 따라서 거래자는 시장이 반대로 진행되는 경우 포지션을 청산하지 않도록 종료 전략을 갖추어야 합니다.
이를 위해 암호화폐 거래자는 종료할 수 있는 범위나 수준을 설정합니다. 하지만 이것만으로는 충분하지 않으며, 손실을 줄이기 위해 손절매 주문을 이용하는 것이 현실적입니다.
손절매 주문은 암호화폐가 미리 예정된 수준으로 하락하면 자동으로 거래를 종료합니다. 그러나 손절매 주문은 청산을 방지하는 만능 해결책은 아닙니다. 청산 가격이 변동하는 경우 손절매 주문이 청산을 막지 못할 수 있습니다.
마진 유지하기
앞서 언급했듯이 DeFi 청산 위험을 완화하는 열쇠는 거래를 열어두기 위한 최소 금액인 마진을 유지하는 것입니다. 또한 마진 잔액은 계정에서 사용 가능한 자금을 나타냅니다.
마진 잔액이 유지 마진 이하로 떨어지면 암호화폐 거래소는 손실을 제한하기 위해 레버리지된 포지션을 자동으로 종료합니다. 따라서 암호화폐 트레이더는 청산을 피하기 위해 마진을 유지해야 합니다.
가격이 크게 하락하면 트레이더는 거래를 계속 열어두기 위해 충분한 마진 잔액을 유지해야 합니다. 마진 잔액이 높을수록 청산 가격이 낮아집니다.
거래 연습하기
트레이더는 거래 도구와 전략을 테스트하고 경험을 쌓기 위해 모의 거래에 익숙해져야 합니다. Testnet은 실시간으로 자본을 위험에 빠뜨리지 않고 연습할 수 있는 기회를 제공하므로 이와 관련하여 유용합니다.
위험 관리 전략의 적절한 활용
위험 관리는 암호화폐 거래의 핵심 측면이며, 위험 관리를 위한 필수 전략 중 하나는 특정 거래에 대한 노출을 제한하는 것입니다. 거래자는 단일 거래에 거래 계좌 잔액의 1-2% 이상을 위험에 빠뜨리지 않아야 합니다.
거래자가 계정에 $10,000의 잔액이 있는 경우 거래당 $100-$200 이상을 위험에 빠뜨리지 말아야 하며, 잘못될 경우 소량만 잃게 됩니다. 이상적으로는 2배-5배의 레버리지를 사용하고 여러 거래 계약에 참여하지 않도록 해야 합니다.
1-2개의 잘못된 거래가 잔액을 모두 없앨 수 있는 큰 포지션은 피하는 것이 좋고, 대신 천천히 시작하며 큰 포지션을 필요로 하지 않는 거래 방식을 개발하는 것이 낫습니다.
누적 손실 제한하기
트레이더는 손실을 보고 있는 포지션에 더 이상 투자하지 않아야 합니다. 특정 계약에 투자했는데 그 가치가 하락하고 있다면, 동일한 계약에 추가 투자하지 않는 것이 현명합니다.
손실 포지션에 투자하면 청산 가격이 낮아지고 청산 가능성이 높아집니다. 대신, 트레이더는 손실을 최소화하고 위험을 줄이는 것에 집중하며 손실 포지션을 종료하는 것이 좋습니다. 또한, 계약을 추가하거나 평균 가격을 낮추는 방법으로 청산을 피할 수 있습니다.
과도한 거래 피하기
과도한 거래 또는 이익을 내기 위해 지속적으로 매매를 하는 것은 종종 청산을 유발하는 함정으로 작용하며, 이는 높은 거래 비용으로 이어질 수 있습니다. 따라서 과도한 거래를 방지하고 시장 감정에 휘둘리지 않도록 적절한 거래 전략을 개발하고 이를 고수해야 합니다.
인기 있는 거래 추세 무조건 따르지 말기
마지막으로, 암호화폐 거래자는 hotspot 거래 및 인기 있는 거래를 맹목적으로 따르기보다 자신의 연구를 하고 거래 계획을 따르는 것이 좋습니다. 앞뒤를 생각지 않고 유행을 따르는 것은 위험을 높이고, 합리적인 선택과 판단력을 잃게 만듭니다. 대신, 철저한 조사를 통해 거래 기회를 식별하고 이익을 얻기 위한 적절한 거래 계획을 수립하세요.