어제 암호화폐 시장이 급락하여, AI 챗봇 DeepSeek 출시로 인해 중국에서 8억 5천만 달러의 레버리지 포지션이 청산되는 등 다른 AI 기업들에 미친 영향을 지우면서 급락했습니다. 지금부터 플래시 크래시가 무엇인지, 그리고 이것이 시장에 어떻게 영향을 미치는지 살펴봅시다.
먼저, 정확히 어떤 일이 있었는지 살펴보겠습니다.
시장 관찰자들에 따르면, 월요일의 암호화폐 시장 붕괴는 DeepSeek AI 챗봇이 ChatGPT의 대안으로 등장하면서 Nvidia 및 OpenAI와 같은 AI 회사의 주가가 하락했다는 주식 시장 붕괴로 인한 것이라고 합니다. 이는 암호화폐 시장에서 AI 토큰의 심각한 하락을 초래하였으며, 비트코인과 이더리움이 가장 큰 손실을 입었습니다. DeepSeek 출시 24시간 이내에 대부분의 AI 토큰은 시장 가치가 20% 감소하였고, 일부는 50-70%의 감소를 겪었습니다.
암호화폐 플래시 크래시란 무엇인가?
암호화폐 플래시 크래시는 자산의 가치가 극도로 압축된 시간 프레임 내에서, 종종 단 몇 분 또는 몇 시간 만에 급락한 후 거의 원래 수준으로 반등하는 시장 조건의 완벽한 폭풍을 의미합니다. 이러한 이벤트는 24/7 거래 특성과 자동 거래 시스템의 중요한 역할로 인해 암호화폐 시장이 갑작스러운 가격 변동에 취약하다는 것을 보여줍니다. 전통 시장과 달리 회로 차단기와 거래 정지가 없는 암호화폐 시장은 언제든지 급락이 발생할 수 있으며 글로벌 거래소를 통해 빠르게 전파될 수 있습니다.
암호화폐 플래시 크래시는 시장 참여자들이 이러한 이벤트를 이해하도록 만든 중요한 사건들로 점철되어 있습니다. 2021년, 암호화폐 시장은 약 3,100억 달러의 시장 가치가 삭제되고 100억 달러에 해당하는 비트코인 청산을 유발한 특히 심각한 플래시 크래시를 경험했습니다. 이 크래시는 중국의 신장 지역에서 이루어진 전력차단으로 인해 발생했으며, 이 지역은 세계 최대 비트코인 채굴 작업의 본거지입니다. 이 사건은 인프라 취약성이 어떻게 전체 시장 가격 대참사로 이어질 수 있는지를 보여주었으며, 비트코인 네트워크의 해시 비율이 215에서 120 엑사해시로 급락했습니다.
플래시 크래시 동안 무슨 일이 일어나는가?
플래시 크래시의 메커니즘을 이해하기 위해, 2010년 플래시 크래시가 어떻게 자신과 자기 회사의 시장에서 효과적으로 작용했는가를 예로 들어 설명할 수 있습니다. 2010년 5월 6일, 주요 미국 주가지수는 전례 없는 변동을 경험하였으며, 다우 존스 산업 평균지수가 불과 10 분 만에 거의 1,000 포인트가 하락한 후, 다음 30 분 동안 600 포인트를 회복했습니다. 이 사건은 거의 1조 달러의 시장 가치를 증발시켰으며, 그리스의 재정 상황에 대한 우려와 영국 선거로 인한 더 넓은 시장 불안이 어떻게 플래시 크래시를 유발할 수 있는지를 보여주었습니다.
암호화폐 플래시 크래시는 왜 발생하는가?
암호화폐 플래시 크래시의 원인은 복잡하고 서로 얽혀 있는 경우가 많습니다. 고주파 거래(HFT)는 주요 촉매제 중 하나로, 자동 거래 알고리즘은 밀리초 단위로 대량의 거래를 실행할 수 있습니다. 이러한 시스템은 시장 신호에 인간 트레이더보다 더 빠르게 반응할 수 있으며, 이는 가격 움직임을 잠재적으로 증폭시킬 수 있습니다. 여러 HFT 시스템이 동일한 시장 신호에 동시에 반응하는 경우, 그들의 집단 행동은 연쇄 효과를 만들어 가격을 극적으로 하락시킬 수 있습니다.
시장 구조도 플래시 크래시의 역학에 중요한 역할을 합니다. 암호화폐 시장의 단편화된 특성은 여러 거래소가 독립적으로 작동하므로 가격 불일치와 차익 기회를 낳을 수 있습니다. 대규모 판매자가 시장에 진입하면, 이는 다양한 거래 장소에서 연쇄 반응을 일으킬 수 있으며, 자동화 시스템이 초기 가격 움직임을 급속한 매각을 통해 증폭시킵니다.
암호화폐 시장에서의 레버리지는 플래시 크래시 시나리오에 크게 기여합니다. 가격이 하락하기 시작하면, 레버리지 포지션을 가진 트레이더는 마진 콜에 직면할 수 있으며, 그들의 포지션을 커버하기 위해 보유 자산을 매각해야 합니다. 이러한 강제 매각은 가격에 추가적인 하락 압력을 가하여 자산의 더 많은 청산을 이끄는 자기 강화 사이클을 초래할 수 있습니다. 암호화폐 시장에서 높은 레버리지의 보급은 이러한 연쇄적인 청산 이벤트에 취약하게 만듭니다.
기술 인프라의 취약성은 암호화폐 플래시 크래시의 또 다른 중요한 요인입니다.
중국의 채굴장 정전으로 촉발된 2021년 사건에서 보았듯이, 근본적인 블록체인 네트워크에 대한 방해는 시장 전반의 공포 매각을 촉발할 수 있습니다. 이러한 기술적 문제는 네트워크 혼잡, 거래소 장애, 채굴 난이도, 블록체인 재구성 등으로 범위가 다양하여 갑작스러운 가격 붕괴에 기여할 수 있습니다.
이러한 메커니즘을 이해하는 것은 시장 참여자들에게 중요합니다. 암호화폐 플래시 크래시는 디지털 자산 시장의 진화를 계속해서 형성해 나가고 있기 때문입니다. 전통 시장은 이러한 이벤트에 대한 다양한 안전장치를 구현했지만, 암호화폐 공간의 탈중앙화와 연속 거래에 대한 약속은 플래시 크래시가 트레이더가 조심스럽게 탐색해야 하는 고유한 위험으로 남아 있음을 의미합니다.