글로벌 주식형 헤지펀드가 10월 15일까지 연일 이어진 하락으로 2.9% 손실을 기록했다고 골드만 삭스가 밝혔다. AI 관련주 매도가 집중된 아시아에서 활동하는 주식형 운용사들은 같은 기간 6.8%나 떨어졌다.
핵심 내용
- 글로벌 주식 선별형 헤지펀드는 10월 15일까지 한 주 동안 2.9% 하락했지만, 연간 기준으로는 여전히 14.3% 수익을 유지했다.
- 아시아 특화 주식형 운용사들은 10월 상반월에 반도체 급락 여파로 6.8% 떨어졌다.
- 인플레이션, 차입 비용 상승, AI 투자 수익성에 대한 의구심이 동시에 부담으로 작용했다.
골드만 삭스 분석 노트
이번 집계는 골드만 삭스 프라임 브로커리지가 작성한 노트를 인용한 것으로, **로이터**가 10월 16일 보도했다. 특히 상승주를 매수하고 약세주를 공매도하는 ‘펀더멘털 롱·쇼트’ 전략이 직격탄을 맞았다. 그럼에도 이들 전략은 연초 이후 14.3% 플러스 수익을 기록 중이다.
10월 16일(수요일)에도 매서운 조정장이 이어졌다. 글로벌 주식 선정형 펀드는 하루 만에 0.9% 하락했고, 아시아 특화 매니저들은 2.6%, 기술주 중심 펀드는 2.0% 떨어졌다. 시스템·퀀트 기반 롱·쇼트 및 멀티스트래티지 펀드 역시 각각 약 1%씩 후퇴했다.
타격은 반도체 비중이 높은 아시아 증시에서 특히 컸다. 한국 코스피는 목요일에만 8% 급락해 6개월래 최저 수준으로 밀렸고, 대만 증시도 3% 넘게 내렸다. 이에 따라 아시아 주식형 운용사들은 10월 상반월에만 6.8% 손실을 기록, 6월 말 고점 이후 쌓아온 수익의 절반 이상을 반납했다.
골드만은 이번 조정의 배경으로 예상치를 웃돈 미국 물가 지표를 지목했다. 인플레이션 재가열 우려가 금리 추가 인상 기대를 키우면서 밸류에이션 부담이 커졌고, 동시에 막대한 AI 인프라 투자비가 얼마나 빨리 수익으로 이어질지에 대한 의문이 투자심리를 위축시켰다는 분석이다.
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AI 투자 리스크 부각
이번 조정은 전략을 막론하고 공통된 리스크를 드러냈다. 롱·쇼트 전략처럼 개별 종목 간 롱·쇼트 포지션으로 위험을 헤지하는 매니저조차, 같은 섹터·테마에 연동된 포지션이 동반 급락할 경우 방어가 어려운 것이다. 다만 이번 한 주간의 하락만으로 2026년 글로벌 주식 선별형 펀드의 연간 성과가 모두 사라진 것은 아니다.
윌슨 애셋 매니지먼트의 포트폴리오 전략가 **다미엔 보이(Damien Boey)**는 10월 13일 로이터와의 인터뷰에서( 원문 보기) 변동성이 커진 채권 금리가 자산 가격 전반에 영향을 미치고 있다고 지적했다. 그는 AI 관련 설비 투자가 둔화될 수 있고 일부 기업은 타격을 받을 수 있다고 내다봤지만, 업계 전반이 붕괴하는 시나리오는 예상하지 않는다고 말했다.
세계 최대 자산운용사 중 하나인 블랙록(BlackRock) 리서치 부문은 이번 주 미국 주식에 대한 투자 의견을 ‘중립’으로 한 단계 낮췄다. AI 인프라 투자에 따른 변동성 가능성을 이유로 들면서, 단기 미국 국채를 상대적으로 선호한다고 밝혔다.
**국제통화기금(IMF)**도 10월 13일, AI 관련 자산 가격이 조정을 받을 경우 글로벌 금융시장 전반에 파급 효과를 낳을 수 있다고 경고했다.
골드만에 따르면 올해 2월 4일, 7월 28일, 10월 15일에는 세 가지 주요 전략(펀더멘털 롱·쇼트, 시스템 롱·쇼트, 멀티스트래티지)이 모두 하루 동안 0.8% 이상 하락했다. 팬데믹 발생 이후 2025년 말까지는 세 전략이 동시에 이 정도 규모의 일간 낙폭을 기록한 적이 없었다는 점에서 이례적이라는 평가다.
