금의 랠리가 새로운 최고치를 기록하는 동안 비트코인이 하락한 것은 전통적인 안전자산과 디지털 대안 간의 투자자 심리 격차를 강조한다고 전문가들은 말한다.
금은 미국의 추가 금리 인하 기대와 불확실한 정치 환경 속에서 안전 자산에 대한 지속적인 수요로 상승세를 지속하고 있다.
반면 비트코인은 화요일 24시간 내에 3% 이상 하락하여 자산 클래스에서 지속적인 변동성을 강조했다.
Yellow 매체와의 인터뷰에서 Wave Digital Assets의 CEO이자 공동 창립자인 David Siemer는 이번 랠리가 단기적으로 확립된 헤지에 대한 선호도를 반영한다고 말했으나, 역사적으로는 이 움직임이 비트코인의 무대를 마련할 수 있다고 언급했다.
“이전 주기에서 비트코인은 주요 금 피크 후의 1년 동안 145%에서 300% 사이로 랠리를 한 적이 있다”고 Siemer는 말했다.
그는 비트코인에서의 일부 이익 실현이 금의 급등에 기여했을 수 있으며, 이는 궁극적으로 건전하다고 보는 순환이라고 덧붙였다.
Bitget Research의 수석 분석가 Ryan Lee는 시장이 여전히 비트코인을 금의 인플레이션 헤지 지위와 비교해 투기로 간주하고 있다고 Yellow 매체에 말했다.
“금은 그 인플레이션 헤지 지위를 유지해왔지만, 비트코인은 여전히 변동성이 큰 것으로 인식된다”고 Lee는 말했다. “금은 제도적 및 정부 차원의 신뢰에서 이익을 얻고 있는 반면, 비트코인의 위치는 주로 소매 중심적이며 기회주의적이다.”
Ubuntu의 창립자이자 CEO인 Mamadou Kwidjim Toure는 이번 격차가 기관 투자자들 간의 깊은 선호도를 강조한다고 말했다.
“대부분의 기관 자금은 비트코인을 헤지로 보는 것에 대해 확신하지 못한다”고 Toure는 말했다. “금은 안정성과 수 세기의 제도적 신뢰를 나타내는 반면, 비트코인은 여전히 변동성이 큰 성장 자산으로 취급된다.” 그는 일부 비트코인에서 금으로의 순환이 발생했을 가능성이 있음을 강조했지만, 금 랠리의 주요 원인은 광범위한 거시 경제적 불확실성과 안전한 자산을 찾는 자본에서 비롯된 것이라고 말했다.
MV Global의 창립자인 Kyle Chassé는 이 격차를 익숙한 시장 패턴의 일부로 설명했다. “금이 기록적으로 뛰어오르고 비트코인이 냉각되는 것은 거시적 스트레스 속에서 큰 자금이 어디에 숨는지를 말해준다—깊고, 수 세기가 넘은 유동성에 말이다”라고 그는 말했다. “이것은 패닉이 아니라 규율 있는 재균형이다. 비트코인은 고베타 금전적 노출이고, 금은 안정점이다.”
두 자산 간의 격차는 구조적 차이도 반영한다.
금은 주권과 중앙은행의 지원을 받으며 스트레스 중인 포트폴리오의 중심축으로 돋보인다. 비트코인은 $2.2조 시장 자본화로 성장했음에도 불구하고 투기성 흐름과 규제 발전에 훨씬 민감하게 대응된다.
이번 격차는 향후 통화 신호에 대한 관심을 더욱 고조시켰다. 투자자들은 연방준비제도(Fed) 의장 제롬 파월의 발언과 미국의 신속한 인플레이션 데이터를 기다리고 있으며, 이는 금이 기록적인 랠리를 유지할지 비트코인이 반등할지를 결정할 수 있다.