디지털 자산 시장은 도널드 트럼프 대통령이 중국 수입품에 상당한 관세를 부과할 계획을 발표하고 시진핑 주석과의 예정된 회의를 취소한 후 금요일에 약 $1,250억의 가치를 잃었습니다. 오전 10시 57분 동부 표준시로 시작된 매도는 비트코인과 이더리움이 하락하면서 세계 최대 두 경제 사이의 무역 긴장에 대한 반응으로 기관 투자자들이 위험 자산에서 멀어지며 일어났습니다.
알아야 할 것:
- 트럼프의 발표 몇 시간 이내에 전체 암호화폐 시장의 시가총액이 약 $4.27조에서 $4.10조로 하락했으며, 비트코인은 $116,000까지 하락했고, 이더리움은 $4,104로 하락했습니다.
- 거래소 전반에서 강제 청산은 24시간 동안 $8.24억을 초과했으며, 이 중 $6.70억 이상이 레버리지된 롱 포지션의 손실을 차지했습니다.
- 암호화폐의 하락은 전통 시장을 반영했으며, S&P 500은 40분 이내에 $1.2조의 시장 가치를 잃어, 거시경제적 충격 동안 디지털 자산의 주식과의 상관관계가 증가하는 것을 나타냈습니다.
시장 하락은 더 넓은 위험 회피를 반영합니다
코인클립 많은 거래자들이 현상의 속도에 놀랐습니다. 대체 암호화폐들은 주요 토큰보다 더 큰 손실을 겪으면서, 솔라나와 [XRP(https://yellow.com/asset/xrp)는 각각 2% 이상 하락했습니다.
코인게코의 데이터는 얼마 전의 날중 최대 급락 중 하나를 나타냅니다.
청산 수치는 시장의 레버리지 노출의 정도를 보여줍니다. 거래소 데이터는 가격 인상을 베팅한 거래자들이 강제 포지션 폐쇄의 대부분을 차지했음을 나타냅니다. 총 $8.24억의 청산은 많은 시장 참가자들이 그들의 포지션을 강화하기 위해 차입된 자금을 사용했음을 시사하며, 가격이 급락하면서 이러한 전략은 실패하게 되었습니다.
비트코인은 작은 토큰에 비해 상대적 안정성을 유지했습니다. 시장 가치로 선두의 암호화폐는 매도세에도 불구하고 $118,000 이상을 유지했습니다. 제2의 디지털 자산인 이더리움은 더 큰 변동성을 보이며 $4,200 이하로 종료했습니다.
미국의 반응은 암호화폐 시장의 하락에 앞서 분을 거슬러 올라갔습니다. S&P 500의 $1.2조 손실은 전 세계 금융 시장에 파장을 일으켰습니다. 디지털 자산 시장의 거래자들은 포지션을 해소하고 미 달러에 고정 가치가 유지되도록 설계된 스테이블코인으로 자금을 옮겼습니다.
트럼프는 소셜 미디어 플랫폼 X에 중국이 "세계 각국에 서한을 보내고 있고" 희토류 요소와 기타 생산 자재에 대한 수출 통제를 다루고 있음을 나타냈습니다. 그는 중국의 최근 행동을 "매우 적대적"이라고 설명했습니다. 그러나 그는 자신이 시행할 계획인 관세 인상에 대한 구체적인 세부 사항을 제공하지 않았습니다. 시 주석과의 회담 취소는 많은 분석가들이 긴장 완화의 잠재적 기회로 보고 있었던 것을 없앴습니다.
무역 전쟁 우려는 기관의 대응을 주도합니다
시장 분석가들은 갑작스러운 정책 전환을 미-중 관계의 새로운 불안정성의 증거로 지적했습니다. 이 발표는 2018년과 2019년에 세계 시장을 요동치게 했던 이전 무역 분쟁의 기억을 되살렸습니다.
일부 전략가들은 기관 투자 참여가 증가하면서 암호화폐 시장이 지정학적 개발에 점점 더 민감해지고 있다고 언급했습니다.
암호화폐 자산과 전통 주식 간의 상관관계는 지난 2년 동안 강화되었습니다. 한때 비상관 자산 클래스로 여겨졌던 것은 이제 시장 스트레스가 있는 동안 주식과 함께 움직입니다. 이 변화는 헤지 펀드, 가문 사무실 및 등록된 투자 고문이 이제 거래 활동의 상당 부분을 차지하면서 암호화폐 보유자의 구성 변화에 반영됩니다.
트럼프의 발표 이후 암호화폐 거래소 전반에서 변동성 측정치가 급등했습니다. 옵션 시장에서는 하락 보호에 대한 수요가 증가했습니다. 트레이더들은 가격 하락에 대한 보험을 제공하는 풋 옵션을 최근 몇 주보다 상승한 가격에 구입했습니다.
"리스크 오픈" 거래라는 개념은 경제적 또는 정치적 불확실성 기간 동안의 투자자 행동을 설명합니다. 이러한 환경에서 시장 참가자들은 일반적으로 주식, 암호화폐 및 고수익 채권과 같은 투기자산을 매각하고 정부 증권 및 현금으로 자금을 이동시킵니다. 금요일 시장 행동은 이 패턴을 따랐습니다. 레버리지 포지션은 차입 금액으로 이루어진 거래를 지칭하며, 이는 이익과 손실을 모두 증폭시킵니다. 청산은 거래자의 계좌 가치가 필요한 최소 값을 밑돌았기 때문에 교환이 이러한 포지션을 자동으로 폐쇄할 때 발생합니다.
전망은 정책 명확성에 달려
단기 전망은 거래자들이 잠재적 관세 인상의 의미를 평가하면서 주말 동안 지속될 불안정성을 시사합니다. 비트코인은 $115,000에서 $118,000 사이의 지지 수준을 테스트할 수 있습니다. 비트코인을 제외한 모든 암호화폐를 포함하는 대체코인은 높은 변동성 프로필로 인해 추가적인 부담을 받을 수 있습니다.
앞으로 1~2주간의 기간은 매도세가 강화될지 아니면 반전될지를 결정할 것입니다.
트럼프가 관세를 시행하는 공식 행정 명령을 발행하거나, 중국이 보복 조치를 취한다면 하락세는 몇 주 동안 계속될 수 있습니다. 중국 관리는 아직 트럼프의 발언에 대한 공개적인 반응을 발표하지 않았습니다.
구체적인 관세 조치가 나오지 않으면 다음 주에 안정화가 시작될 수 있습니다. 일부 시장 관찰자들은 트럼프가 이전에 관세 위협을 협상 전술로 사용했으나 구현에는 이르지 않았다고 언급했습니다. 그러나 시 주석 회담의 취소는 이전 분쟁보다 관계의 심각한 악화를 시사합니다.
11월까지 지속되는 장기적인 무역 갈등은 2019년 시장 하락이나 2022년 연방 준비 제도의 매도세와 유사한 광범위한 조정을 촉발할 수 있습니다. 회복은 정책 입안자들이 입장을 명확히 하는 속도에 달려 있을 것입니다. 이제 암호화폐 거래량의 상당 부분을 차지하는 기관 투자자들은 지정학적 충격 이후 시장에 재참여하기 전에 구체적인 정보를 기다리는 경향이 있습니다.
마무리 생각
$1,250억 암호화폐 시장 하락은 매크로 경제와 지정학적 개발에 대한 디지털 자산의 취약성을 부각시킵니다. 트럼프의 관세 발표와 회의 취소는 전통 시장과 암호화폐 시장 모두에 즉각적인 영향을 미쳤습니다. 매도세가 일시적인지 아니면 장기적인 하락의 시작인지는 워싱턴과 베이징의 향후 정책 결정에 따라 달라질 것입니다.