옵션 시장의 기술 지표에 따르면 이더리움 (ETH)이 빠른 가격 상승을 경험할 수 있으며, 분석가들은 현재 파생상품 포지셔닝을 바탕으로 $4,400을 잠재적 목표로 지적하고 있습니다.
알아야 할 사항:
- Deribit에 상장된 이더 옵션에서 딜러의 순 감마 노출은 $4,000에서 $4,400 사이에서 부정적인 읽기를 보입니다.
- 이 포지션은 가격이 상승함에 따라 시장 조성자가 이더를 구매하게 만들 가능성이 있으며, 이는 상방 모멘텀을 생성합니다.
- $4,400 수준은 감마 역학이 변하는 주요 임계값을 나타내며, 랠리를 제한할 수 있습니다.
감마 역학 이해하기
이 분석을 이끄는 지표는 Deribit에 상장된 이더 옵션의 딜러 및 시장 조성자 사이의 순 감마 노출에 중점을 두고 있습니다. 감마는 옵션의 델타가 기초 자산 가격 움직임에 반응하는 방식을 측정하여 옵션 트레이더가 리스크를 관리하는 데 중요한 지표로 작용합니다.
보통 시장 조성자는 호가 스프레드로부터 이익을 얻으면서 가격 중립적인 포지션을 유지합니다. 딜러가 순 감마 포지션을 매도할 때, 가격이 상승하면 기초 자산을 매수해야 하고, 가격이 하락하면 매도해야 합니다. 이는 트레이더들이 피드백 루프라고 부르는 것을 생성하여 어느 방향으로든 가격 움직임을 증폭시킬 수 있습니다.
Amberdata의 현재 데이터에 따르면 $4,000과 $4,400 행사가격 사이에 상당한 순 감마 구축이 있습니다. 이더가 $4,000 이상에서 거래되면서, 이 포지션은 딜러로 하여금 그들의 노출을 헷지하기 위해 추가적인 이더를 구매하도록 강요할 수 있습니다.
"시장의 모멘텀이 $4,000를 넘을 만큼 강력하다면, 우리는 딜러들이 더 높은 가격에서 ETH를 순 매수자들이 되면서 $4,400까지 빠르게 상승할 가능성이 있다고 예상합니다,"라고 Amberdata의 파생상품 담당 이사인 Greg Magadini는 말했습니다.
시장 구조 및 가격 목표
$4,400 수준은 현재 시장 분석에서 단순한 정수가 아닙니다. 이 가격대에서 감마 역학은 부정적에서 긍정적으로 변하며, 시장 조성자가 가격 움직임에 어떻게 반응하는지를 근본적으로 변화시킵니다.
$4,400 이상에서, 딜러들은 시장 방향과 반대 거래를 시작할 것입니다. 이 변화는 보통 가격 변동성에 자연적인 브레이크 역할을 하며, 현재 랠리에서 $4,400은 분석가들이 '가격 마그넷'으로 묘사하는 것입니다. 이 현상의 메커니즘은 암호화폐 파생상품의 더 넓은 시장 구조 역학을 반영합니다. 기관 참여가 증가하면서 이러한 감마 효과는 더욱 두드러지고 예측 가능해졌습니다.
시장 조성자는 필수적인 유동성을 제공하지만 리스크 중립 노출을 유지하기 위해 끊임없이 포지션을 조정해야 합니다. 이러한 조정은 특히 특정 행사가격 주위에 대량의 옵션이 집중될 때 강력한 방향성 힘을 생성할 수 있습니다.
옵션 거래의 주요 금융 용어들
이러한 분석에는 여러 기술적 개념이 바탕이 됩니다. 델타는 기초 자산에 대한 옵션의 가격 민감도를 측정하고, 감마는 그 민감도가 얼마나 빨리 변하는지를 추적합니다. 함께, 이러한 '그릭스'는 트레이더가 옵션 리스크를 이해하고 관리하는 데 도움을 줍니다.
순 감마 노출은 모든 시장 조성자와 딜러의 감마 포지션을 합친 것을 나타냅니다. 이 읽기가 부정적으로 바뀌면, 집합적 헷지 활동이 가격 움직임을 증폭시킨다는 것을 나타냅니다.
행사가격은 옵션이 행사될 수 있는 사전 결정된 레벨을 의미합니다. 특정 행사가격 주위의 옵션이 많이 집중되면 기초 자산의 가격에 중력 효과를 생성할 수 있습니다.
마무리 생각
$4,000에서 $4,400 사이의 부정적인 감마 노출은 빠른 이더 가격 상승을 유도할 수 있는 기술적 설정을 만듭니다. 시장 조성자의 헷지 요구는 암호화폐를 $4,400 임계점으로 밀어 올릴 수 있는 매수 압력을 생성할 수 있으며, 이 임계점에서는 가격 안정성을 지지하는 방향으로 역학이 변합니다.