이더리움 (ETH)은 30일 이동 평균 기준 코인베이스 프리미엄 지수가 2022년 7월 이후 최저 수준으로 떨어지며, 자산이 2,100달러 지지 구간을 시험하는 가운데 미국 기관 수요가 직전 약세장의 가장 깊었던 국면에서나 보였던 수준으로 약화되었음을 시사하고 있다.
무슨 일이 벌어졌나: 코인베이스 프리미엄, 2022년 저점 재진입
코인베이스 프리미엄 지수는 미국 기관 투자 활동의 대표 지표로 널리 여겨지는 코인베이스의 ETH 가격을 바이낸스 등 글로벌 벤치마크 거래소의 가격과 비교한 것이다.
이 지표의 30일 이동 평균은 현재 2022년 하락장의 최악 국면 이후 보지 못했던 심각한 음(-)의 영역으로 떨어졌다.
프리미엄이 지속적으로 마이너스를 기록한다는 것은 미국 투자자들이 글로벌 투자자들에 비해 적극적으로 매도 중이거나, 아예 시장 참여를 꺼리고 있음을 의미한다. 마지막으로 이 지표가 비슷한 수준에 도달했을 때, 암호화폐 시장은 전면적인 투매(캡itul레이션) 국면에 빠져 있었다.
기술적 관점에서 보면, ETH가 2,300달러 아래로 이탈한 뒤 하락 모멘텀이 가속화되었다. 단기 이동 평균선은 중기 이동 평균선 아래로 내려갔고, 가격은 장기 추세 지표를 뚜렷이 밑돌고 있다.
2,100달러 지지선이 무너질 경우, 다음 의미 있는 지지 구간은 1,800~1,900달러 부근으로 여겨진다.
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왜 중요한가: 기관 투자 이탈 심화
미국 기관의 매수세 부재가 중요한 이유는, 과거 암호화폐 강세장에서 미국발 자금 흐름이 항상 핵심 역할을 해왔기 때문이다. 이러한 수요가 빠져 있는 상황에서는 단기간에 지속 가능한 반등이 나올 가능성이 낮아진다.
다만 이 신호가 완전히 단방향적인 것만은 아니다. 역사적으로 극단적인 음(-)의 프리미엄은 투매 국면에서 자주 나타났으며, 이때 공격적인 매도세가 공급을 거의 소진시키고, 매도 압력이 약해지면서 시장이 결국 안정을 찾곤 했다.
코인베이스 프리미엄이 정상 범위로 회복되거나, 다시 플러스 영역으로 되돌아간다면 기관 참여가 재개되었다는 신호로 해석될 수 있다. 이런 변화가 나타나기 전까지는, 2,400~2,600달러 구간으로의 반등은 추세 전환이라기보다 단기적인 기술적 반등에 그칠 가능성이 크다.
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