비트코인 (BTC)과 이더리움 (ETH)은 CoinGlass 데이터에 따르면 2026년 1분기를 사상 세 번째로 나쁜 1분기 성과로 마감할 예정이며, 비트코인은 분기 동안 23.21% 하락하고 이더리움은 32.17% 하락해 두 자산 모두 장기 역사적 평균 수익률을 한참 밑돌고 있다.
이번 손실은 지속적인 거시경제 역풍, 레버리지 포지션 청산, 그리고 주말에 발생한 지정학적 충격으로 인해 비트코인 가격이 한때 6만4,000달러 아래로 떨어졌던 3개월을 마무리짓는 것이다.
비트코인은 2026년을 8만7,700달러 부근에서 시작해 현재까지 약 2만 달러를 반납했다. 이번 분기 손실률은 확인된 약세장 국면이었던 2018년 1분기의 49.7% 폭락과 2014년 1분기의 37.42% 하락에 이어 세 번째로 큰 수치다.
현재 결과는 비트코인 역사적 1분기 평균 수익률인 +45.9%를 크게 하회하지만, 이 수치는 일부 예외적인 해들 때문에 심하게 왜곡되어 있다. 2013년 1분기는 +539.9%를 기록했고, 2021년 1분기는 +103.2%를 기록했다. 역사적 1분기 중앙값은 훨씬 더 온건한 -2.26%에 그친다.
이더리움의 더 가파른 하락
이더리움의 32.17% 분기 하락률은 2016년 이후 세 번째로 나쁜 1분기 성적이며, 2018년 약세장과 2022년 기준금리 급등기에 기록된 낙폭에 이어지는 수준이다.
이번 손실은 이더리움의 역사적 1분기 평균 수익률 +66.45%와 중앙값 +4.37%와 비교되는데, 이는 상·하단 구간의 극단적인 해들이 평균을 얼마나 크게 끌어올리고 끌어내리는지를 잘 보여준다.
비트코인 대비 더 높은 베타를 가진 이더리움은 위험 회피 국면에서 상승과 하락을 모두 증폭시키는 경향이 있으며, 이는 이번 분기에도 그대로 반복된 패턴이다.
이번 분기를 움직인 요인들
이번 손실은 1월과 2월 내내 점진적으로 누적되다가, 토요일 단행된 미·이스라엘의 이란 공습 이후 몇 시간 안에 비트코인은 약 6.5%, 이더리움은 9%가 떨어지며 가장 큰 단일 세션 낙폭을 기록했다.
비트코인은 이달에 접어들며 사상 처음으로 1월과 2월이 연속적인 음봉(하락 마감)으로 마무리된 기록을 남겼다.
CryptoQuant 데이터에 따르면 CME 비트코인 선물 미결제약정은 분기 동안 2025년 고점 대비 47% 감소한 것으로 나타났으며, 이는 단일 대규모 청산 이벤트라기보다는 지속적인 디레버리징이 진행됐음을 시사한다.
일요일에는 비트코인이 6만6,800달러를 회복하고, 이더리움이 1,994달러를 되찾으면서 일부 반등이 나타나 분기 최종 손실폭이 다소 줄었지만, 오늘 1분기 마감과 함께 이번 분기의 역사적 순위 자체가 바뀌지는 않는다.
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