핵심 내용
피치북 집계에 따르면 2026년 2분기 미국 벤처투자금의 87.5%가 AI 분야에 투입됐다.
같은 기간 비AI 스타트업들은 전체 미국 VC 자금의 12.5%만을 두고 경쟁했다.
러버블(Lovable)은 13.3억달러 밸류에이션으로 4억달러를 유치했고, 리버 AI(River AI)는 같은 주에 11억달러를 조달했다.
코드래빗(CodeRabbit)은 15억달러 밸류에이션에서 1억4,300만달러를 마감했으며, 코그니션 AI(Cognition AI)는 400억달러 수준의 투자 유치를 논의 중이다.
AI 대 비AI 간 자금 편중 정도는 피치북 통계 이래 가장 극단적인 수준이다.
2026년 2분기 미국 벤처캐피털 자금은 사실상 전부 인공지능(AI) 기업으로 흘러들어갔다. 나머지 모든 섹터는 남은 자금을 놓고 경쟁해야 했다. 숫자를 그대로 나열하면 쏠림 강도가 더욱 도드라진다.
피치북은 8월 12일 2026년 2분기 미국 VC 밸류에이션 보고서를 공개했다.
보고서에 따르면 미국에서 집행된 벤처 투자금의 87.5%가 AI로 향했고, 남은 12.5%가 다른 모든 기술 섹터에 나눠졌다.
자금 쏠림을 보여주는 숫자들
87.5%라는 수치는 기초 모델 랩에서부터 애플리케이션 레이어 개발툴에 이르는 모든 AI 관련 벤처 투자 활동을 포괄한다. 후속 투자, 성장 단계, 초기 단계 라운드가 모두 포함되며, 피치북은 특정 단일 승자(sector winner)를 별도로 지목하진 않았다.
이 데이터는 미국 기관 자본이 비상장 기술기업에 자금을 배분하는 방식이 구조적으로 바뀌고 있음을 시사한다.
2026년 8월의 특정 일주일만 봐도 그림이 선명하다. 스웨덴발 ‘바이브 코딩’ 스타트업 **러버블(Lovable)**은 13.3억달러 밸류에이션으로 4억달러를 조달했다. 오픈웨이트 인프라 기업인 **리버 AI(River AI)**는 스텔스 모드에서 나온 지 두 달 만에 시드와 시리즈 A를 합쳐 11억달러를 끌어모았다.
AI 코드 리뷰 플랫폼 **코드래빗(CodeRabbit)**은 로이터가 확인한 바에 따르면 15억달러 밸류에이션에서 1억4,300만달러를 유치했다. **코그니션 AI(Cognition AI)**는 코딩 에이전트 ‘Devin’으로 알려진 스타트업으로, 블룸버그에 따르면 400억달러를 넘는 밸류에이션을 목표로 새 라운드를 논의 중이다.
네 개 기업, 네 건의 라운드, 모두 AI, 그리고 모두 닷새 안에 이뤄진 거래다.
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비AI 기업들이 마주한 현실
AI 쏠림의 반대편에는 ‘AI 스토리’가 없는 기업들을 향한 자금 가뭄이 있다.
피치북 2분기 데이터에 따르면 시리즈 D 및 그 이후 후속 라운드는 비AI 소프트웨어 기업들에 특히 험난해졌다. 투자자들은 새로운 섹터로 로테이션하기보다는, 이미 베팅한 AI 포트폴리오에 자금을 더 얹는 방향을 택하고 있다.
2022~2023년에 많은 자금을 빨아들였던 바이오테크와 기후테크조차 점유율이 줄었다. 소비자(컨슈머) 스타트업은 투자금액 기준으로 가장 큰 폭의 위축을 겪었다.
이 흐름은 자기강화적이다. 대형 언어모델(LLM)의 성능이 빠르게 개선되면서, 투자자들은 AI 인접 툴이 전통 소프트웨어보다 훨씬 빠른 매출 성장을 낼 것이라고 기대한다. 러버블이 6월 기준으로 연 환산 매출 5억달러(ARR)를 달성한 점은 이런 기대의 근거로 언급된다. 코드래빗은 투자 발표에서 매출을 공개하지 않았다.
비AI 창업자들 상당수는 기존 제품에 AI 기능을 덧붙이는 방식으로 적응하고 있다. 실제로 기능을 재설계하는 경우도 있지만, 외형적·마케팅용에 그치는 경우도 적지 않다. 피치북 애널리스트들은 2분기 코멘터리에서, 피치 덱에서 ‘AI’를 자칭하는 빈도가 실제 AI 네이티브 아키텍처의 비중을 훨씬 웃돈다고 지적했다.
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크립토–AI 교차 프로젝트에 주는 신호
AI로의 자본 쏠림은 크립토 네이티브 AI 프로젝트에도 2차 파급효과를 낳고 있다. 탈중앙 컴퓨트·AI 에이전트 인프라 스타트업들은, 시가총액이 웬만한 블록체인 프로젝트를 웃도는 밸류에이션으로 자금을 끌어모으는 중앙집중형 AI 랩들과 투자자 관심을 두고 경쟁해야 한다. 리버 AI의 11억달러 시드 라운드만 해도 다수의 중견 디파이(DeFi) 프로토콜 시가총액을 넘어선다.
이 격차는 탈중앙 AI 프로젝트들로 하여금 중앙집중형 인프라로는 구현하기 어려운 차별화된 역량을 증명하라는 압력을 만든다. 프라이버시를 보장하는 추론(inference), 검열 저항성, 허가 없이 접근 가능한 구조 등이 대표적인 논리다. 다만 이런 속성이 실제로 중앙집중형 대안과 맞설 만큼의 매출을 만들어낼 수 있을지는, 2026년 하반기를 둘러싼 핵심 변수로 남아 있다.
**코인베이스(Coinbase)**의 브라이언 암스트롱(Brian Armstrong) CEO는 8월 12일, 에이전트 전용 온보딩 서비스 ‘Coinbase for Agents’를 통해 이미 AI 에이전트들이 고객으로 유입되고 있다며, 유료 마케팅 없이도 유기적 성장을 보이고 있다고 밝혔다.
이 발언은 크립토 인프라가 중앙집중형 AI 플랫폼 대비 여전히 우위를 점할 수 있는 지점을 시사한다. AI 에이전트가 별도 인간 계정 개설 절차 없이도 스스로 프로그래머블 결제를 실행할 수 있다는 점이다.
피치북 데이터는 온체인(on-chain) AI 프로젝트와 중앙집중형 AI 기업을 별도로 분류하지 않는다. 카테고리를 나눠 본다면, 탈중앙 AI는 87.5% 중 극히 일부분에 그칠 것으로 보인다.
현재로서는 자본의 무게중심이 폐쇄형·중앙집중형 AI 랩과 그 애플리케이션 레이어 자회사들 쪽에 단단히 고정돼 있는 셈이다.
