Aave Labs는 유럽의 암호자산 시장 규정에 따라 승인된 최초의 주요 탈중앙화 금융 프로토콜 중 하나로, 유럽 경제 지역 전역에서 규정을 준수하는 스테이블코인 서비스를 제공할 수 있도록 규제적 이정표를 달성했습니다.
아일랜드 중앙은행은 Aave Labs의 전액 출자 자회사인 Push Virtual Assets Ireland Limited에 승인하여 회사의 Push 서비스가 유로와 디지털 자산 간의 규제된 전환을 원활하게 할 수 있도록 하였습니다. 이 승인은 유럽의 포괄적인 암호화 규제 체계 아래에서 전통적인 금융과 탈중앙화 프로토콜 간의 연결을 개척하는 힘으로 Aave를 위치시킵니다.
Push는 프로토콜의 생태계 내에 통합된 Aave의 기본 스테이블코인 GHO와 다른 디지털 자산을 위한 수수료 없는 입출금을 제공합니다. 이러한 전환 수수료의 제거는 일반적으로 유사한 법정화폐-암호화폐 서비스에 수수료를 부과하는 기존의 핀테크 제공업체와 중앙화된 거래소에 비해 경쟁 우위로 나타납니다.
Aave는 이 제안을 수수료 없는 솔루션으로 포지셔닝했지만, 이 수수료 구조가 영구적인 것인지 아니면 서비스 출시 단계에서 채택을 유도하기 위한 입문용 프로모션을 나타내는 것인지에 대해서는 구체적으로 명시하지 않았습니다.
이 서비스는 유럽 경제 지역의 모든 30 개 국가에서 운영되며, 사용자가 기본 통화 전환을 위해 중앙화된 중개 기관에 의존하지 않고 탈중앙화 금융에 직접 접근할 수 있게 제공합니다.
아일랜드가 유럽의 암호화 허브로 부상
Aave가 유럽 운영을 위한 국가로 아일랜드를 선택한 것은 규정을 준수하는 블록체인 금융의 규제 게이트웨이로서 아일랜드의 중요성이 커지고 있음을 신호합니다. Kraken은 아일랜드에서 MiCA 승인을 6월 25일에 획득하여 암호화폐 거래소가 단일 규제 프레임워크 하에 유럽 전역으로 서비스를 확장할 수 있게 되었습니다.
이 추세는 유럽의 새로운 규제 환경을 탐색하는 암호화 회사들을 유치하기 위해 관할 구역 간 경쟁이 치열해짐에 따라 아일랜드의 전략적 입지를 반영합니다. 아일랜드 중앙은행은 MiCA가 요구하는 엄격한 준수 기준을 유지하면서 신청서를 효율적으로 처리하려는 의지를 보여주었습니다.
룩셈부르크와 오스트리아를 비롯한 다른 EU 회원국들도 주요 암호화 플랫폼에 MiCA 라이선스를 부여했지만, 아일랜드는 규제 명확성을 추구하는 DeFi 고유 조직의 선호 허브로서의 경력을 쌓아가고 있는 것처럼 보입니다.
스테이블코인 시장 확장으로 수요 증가
이 승인은 글로벌 스테이블코인 공급량이 2025년에 3,000억 달러를 초과하여 법정화폐와 연동된 디지털 자산에 대한 강력한 수요를 나타내면서 상승세를 계속하고 있습니다. DefiLlama 데이터에 따르면 암호화 부문 전반에 걸친 스테이블코인 시장의 총 시가총액은 현재 약 3,050억 달러에 이르렀으며, 이는 이전 분기보다 꾸준한 상승을 나타냅니다.
스테이블코인은 변동성이 큰 암호화폐가 제공할 수 없는 가치 안정성을 유지하면서 거래, 대출 및 국경 간 결제를 용이하게 하는 다리 역할을 하며 암호화폐 시장의 필수 인프라로 자리 잡았습니다.
이러한 성장은 블록체인 기반 결제 레일의 기관 채택이 증가하고 투기적 거래를 넘어선 사용 사례가 확대되고 있음을 반영합니다. 결제 처리업체, 송금 서비스 및 재무 관리 플랫폼은 점점 더 그들의 운영에 안정성을 통합하고 있습니다.
MiCA 프레임워크가 유럽 기준을 설정
암호자산 시장 규정은 모든 27개 회원국에 대한 통일된 규칙을 설정하여 암호자산 감독에 대한 유럽연합의 포괄적인 접근 방식을 나타냅니다. 이 프레임워크는 스테이블코인 발행, 암호자산 서비스 제공업체 및 소비자 보호 조치를 다룹니다.
MiCA에 따라 스테이블코인 발행자는 완전한 준비금 보유를 유지하고 운영에 대한 백서 발행하며 정기적인 감사를 받아야 합니다. 이 규정은 단일 법정화폐에 연동된 전자화폐 토큰과 자산 바구니로 지원되는 자산 참조 토큰을 구별합니다.
Aave의 Push 자회사와 같은 암호자산 서비스 제공자는 국가 규제기관으로부터 승인을 받아야 하며, 그 후 여권권을 통해 전체 EEA에서 운영할 수 있습니다. 기존 제공업체에 대한 전환 기간은 2024년 12월부터 18개월 연장되어 준수를 위한 시간을 허용합니다.
이 규정은 시가총액, 거래량 또는 사용자 기반의 특정 임계값을 초과하는 "유의미한" 스테이블코인에 대해 엄격한 요건을 강요하여 강화된 감독 및 자본 요건을 적용합니다.
컴플라이언스 인프라가 주류 채택 가능
Aave Labs는 규제된 결제 인프라가 탈중앙화 금융으로 주류 사용자를 온보딩하려는 개발자들에게 기본적임을 강조했습니다. 유로와 암호자산 간의 감사된 법적 준수 경로를 제공함으로써 Push는 DeFi 채택의 가장 중요한 마찰점 중 하나를 해결합니다.
현재 대부분의 사용자는 탈중앙화 프로토콜에 접근하기 전에 법정화폐를 암호화폐로 전환하려면 중앙화 거래소에 의존해야 합니다. 이러한 의존성은 취약성을 만들어내고 복잡성을 추가하며, 사용자가 거래소 수수료, 인출 한도 및 보관 위험에 직면하게 만듭니다.
DeFi 고유 조직이 준수 법정화폐 브리지 운영할 수 있는 능력은 프로토콜 인프라의 의미 있는 진화를 나타냅니다. Aave는 수십 억 달러의 유동성을 지원하고 여러 블록체인 네트워크에서 상당한 대출 활동을 촉진합니다.
DefiLlama에 따르면, Aave는 최근 24시간 동안 5억 4,200만 달러의 거래량을 처리했습니다. 데이터 집계업체는 또한 Aave의 대출 풀에서 사용자가 대출한 자산의 총 가치가 228억 달러를 초과하여 프로토콜의 규모와 간소화된 법정화폐 접근의 잠재적 수요를 보여준다고 합니다.
DeFi 부문의 전략적 함의
MiCA 승인은 Aave의 즉각적인 운영을 넘어, 탈중앙화 프로토콜이 어떻게 유럽 규제를 탐색하면서 그들의 무허가 핵심 기능을 유지할 수 있는지에 대한 템플릿을 설정할 수 있는 가능성을 제공합니다.
Aave Labs는 Aave 프로토콜 자체는 여전히 완전히 탈중앙화되어 있으며, 지리적 제한 없이 퍼블릭 블록체인에서 계속 운영된다고 명확히 밝혔습니다. 규제된 Push 서비스는 근본적인 프로토콜에 대한 수정이 아닌 준수 게이트웨이로서 작동합니다.
이러한 분리는 Aave가 규제 준수를 우선시하는 사용자와 무허가 접근을 가치 있게 여기는 사용자 모두에게 서비스를 제공할 수 있게 하며, 근본적인 아키텍처를 손상시키지 않고 프로토콜의 잠재 시장을 확장할 수 있게 합니다.
이 승인 또한 규제 당국이 컴플라이언스, 투명성 및 사용자 보호에 대한 헌신을 시연하는 DeFi 프로젝트와 점점 더 협력할 준비가 되어 있음을 보여줍니다. 이러한 규제 참여는 다른 프로토콜이 규제 회색 지대에서 운영하지 않고 유사한 승인을 추구하도록 장려할 수 있습니다.
시장 상황 및 경쟁
Aave는 전통 금융 기관, 핀테크 회사 및 블록체인 프로토콜이 모두 시장 점유율을 추구하면서 스테이블코인 공간에서 성장하는 경쟁에 직면하고 있습니다. Circle의 USDC는 유럽에서 준수 작업을 위해 MiCA 승인을 받은 첫 번째 stablecoin이 되어 선례를 설정했습니다.
PayPal은 자체 stablecoin을 출시했으며, World Liberty Financial과 같은 프로젝트는 규제 명확성의 다양한 정도로 경쟁하는 제공업체를 도입했습니다. 유럽 시장은 특히 MiCA 컴플라이언스가 수용을 추진함에 따라 유로화로 표시된 stablecoin의 성장을 목격하고 있습니다.
Aave의 기본 stablecoin인 GHO는 2023년에 출시되었으며, 시장 선두 업체인 Tether의 USDT 및 Circle의 USDC보다 훨씬 작습니다. 그러나 Aave의 대출 생태계 내 통합은 독특한 유용성을 제공하며, 차용자는 담보에서 이자를 계속 받으면서 GHO를 발행할 수 있습니다.
수수료 없는 입구는 Aave의 대출 시장에 참여하거나 지불 및 기타 애플리케이션에 stablecoin을 사용하려는 유럽 사용자를 위해 진입 장벽을 줄여 GHO 수용을 가속화할 수 있습니다.
마지막 생각
MiCA 구현이 2025년 내내 계속됨에 따라 암호화폐 산업은 규정 준수가 혁신, 사용자 경험 및 시장 역학에 미치는 영향을 지켜보고 있습니다. 소비자를 보호하면서 혁신을 촉진하는 프레임워크의 목표는 더 많은 프로토콜이 승인 프로세스를 탐색함에 따라 시험대에 오를 것입니다.
Aave에 있어 Push 승인은 수년간의 준비와 규제 기관과의 참여를 나타냅니다. 회사는 사용자가 DeFi 프로토콜에서 기대하는 기술적 역량을 유지하면서 MiCA의 요구 사항을 충족하는 준수 인프라를 개발하기 위해 2년을 보냈다고 밝혔습니다.
다른 주요 프로토콜이 Aave의 길을 따를지는 불확실하지만, 이 승인은 규정 준수와 탈중앙화 아키텍처가 상호 배타적이지 않음을 시사합니다. 유럽이 규제된 암호화 시장으로 자리잡음에 따라, 두 세계를 성공적으로 연결하는 프로젝트들은 기관 사용자와 규제 확실성을 추구하는 소매 고객에게 상당한 경쟁 우위를 얻을 수 있습니다.