Wells Fargo Advisors는 전력 유틸리티를 AI와 데이터 센터 지출의 최대 수혜 섹터로 지목하며, 주식 시장 수익을 견인하는 동시에 약 3% 수준의 배당 수익률을 제시한다고 밝혔다.
핵심 포인트:
- Wells Fargo Advisors는 최근 주식 시장 강세를 AI 및 데이터 센터에 대한 지출과 연결한다.
- 이 회사는 전력 유틸리티가 해당 인프라 구축으로부터 가장 큰 수혜를 볼 섹터라고 평가한다.
- 천연가스 배급사, 생산업체, 파이프라인 운영사도 이익을 보지만 규모는 더 작다고 본다.
웰스파고, 유틸리티 매수 논리를 제시
이 회사는 주간 시장 코멘터리에서, 최근 주식 강세를 AI 시스템과 이를 구동하는 데이터 센터로 유입되는 자금과 연결해 그 근거를 제시했다.
웰스파고는 이러한 지출의 가장 분명한 승자 중 하나로 유틸리티를 꼽았다.
이번 전망은 트레이딩 데스크가 아닌 소매 고객을 상대하는 은행의 브로커리지 및 자문 부문에서 나왔다.
전력 유틸리티가 가장 강력한 추천을 받는다.
발전 및 송배전 자산을 보유한 이들은 장기 인프라 증설의 경로 위에 서 있다.
다수 기업이 이미 장기 이익 성장 목표를 한 자릿수 후반에서 두 자릿수 초반 구간으로 상향한 상태다.
2%~3% 수준의 배당 수익률과 결합될 때, 이 조합은 탄탄한 총수익을 뒷받침한다고 웰스파고는 설명한다.
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전력 유틸리티, 전력 수요 파동을 주도
이 투자 논리는 단순한 연결에 기반한다. 데이터 센터가 늘어나면 전기 수요가 증가하고, 누군가는 그 전력을 생산해야 한다는 점이다. Wells Fargo Advisors는 이 수요가 일시적이 아니라 지속될 것으로 보고 있다.
이러한 확신은 규모에서 나온다. 업계 추산에 따르면 올해 AI 관련 투자는 수천억 달러에 이를 것으로 예상되며, 2026년까지 더 늘어날 전망이다.
다른 전략가들도 이 같은 주제를 되풀이하고 있다.
웰스파고는 앞서 유틸리티와 전력 관련 33개 기업을 신규 커버리지 대상으로 지정하고, 상당수에 비중 확대 의견을 부여하며 이 수요를 경기순환이 아닌 구조적이라고 설명했다.
이 회사는 또한 천연가스 배급사, 생산업체, 파이프라인 운영사 역시 수혜를 볼 것이라고 지목했지만, 상승 여력은 전력 유틸리티에 비해 작다고 덧붙였다.
AI가 확장될수록 병목은 칩이 아니라 전력이 된다.
발전, 송전, 배전 자산을 보유한 기업들은 늘어나는 수요를 요금에 전가해 고객에게 부과하고, 규제하의 안정적인 수익률을 확보할 수 있다.
웰스파고는 수개월 전부터 이러한 관점을 강조해 왔다. 지난해 10월에는 이미 고객들에게 유틸리티 종목 비중 확대를 권고했으며, 그 이후 전략가들은 유틸리티와 산업재를 기술주와 함께 2026년까지의 선호 종목군으로 제시하며, 이 변화를 수년간 이어질 추세의 ‘초기 이닝’으로 규정했다.
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