투자자에게 인공지능 역량을 과장해 알렸던 기업들은 증권 소송이 늘어나고 있고, 규제 당국의 집행 강화도 눈앞에 두고 있다.
자본 시장에서 본 AI-워싱의 의미
Fortune 기사 frames는 AI를 기술 이슈만이 아니라 자본시장 스토리로도 다루고 있다. 이 보고서는 Sullivan & Cromwell이 AI가 생성한 오류를 포함한 법원 서류를 제출해, AI 법률 도구의 생산성 내러티브에 타격을 준 사례를 분석한 Bloomberg opinion piece와 함께 나왔다.
AI에 관한 내러티브가 주가 평가를 움직일 때, 부풀려진 주장들은 잠재적인 증권법 위반이 된다. Baker McKenzie는 규제 당국이 이제 AI 역량 공개를 재무 전망과 같은 수준의 엄격함으로 들여다보고 있다고 고객들에게 조언해 왔다. SEC는 이미 이전 몇 년 동안 오해의 소지가 있는 AI 관련 발언에 대해 기업들을 상대로 집행 조치를 취한 바 있다.
Sullivan & Cromwell 사건은 다른 차원을 더했다.
이 로펌은 파산 법원의 맨해튼 연방 수석 판사에게 제출 서류에 부정확한 AI 생성 내용이 포함된 데 대해 사과했다. 이 사건은 고위험 전문 환경에서 AI 생산성 주장이 실패한 대표적인 사례로 널리 회자되었다.
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배경
SEC는 2023년에 처음으로 AI-워싱에 대해 경고하기 시작했다. 2024년에는 두 곳의 투자 자문사가 AI 기반 포트폴리오 관리라고 허위로 주장한 혐의로 합의했다.
공시 기업 가치의 주요 동력이 AI 내러티브가 되면서 집행 패턴도 가속화됐다. Baker McKenzie의 2026년 분석에 따르면, 이제 소송 물결이 새로운 국면에 접어들어 규제 집행과 더불어 민간 집단소송까지 가세하고 있다. 이는 규제 경고에서 적극적인 증권 청구로 이어졌던 ESG-워싱 소송의 흐름과 유사하다.
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크립토 AI 내러티브에 대한 시사점
크립토 업계 역시 AI-워싱 리스크에 노출돼 있다. 2024년과 2025년에만 AI 에이전트 혹은 AI 인프라 내러티브를 내세우며 수십 개의 토큰이 출시됐다.
일부 프로젝트는 독립적인 검증을 거치지 않은 역량 주장을 내놓았다. 전통 자본시장에서 AI 공시에 대한 규제가 강화되면, 유사한 엄격한 잣대가 토큰 발행사와 AI를 핵심 가치 동력으로 내세우는 크립토 기업에도 적용될 수 있다. 현재까지 크립토 특화 AI 프로젝트에 대한 집행 조치는 발표되지 않았다.
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