비트코인 (BTC)은 연구 기관 K33에 따르면 67일간 이어진 마이너스 펀딩 레이트가 숏 스퀴즈 리스크 확대를 시사하면서 수요일 8만2천달러를 돌파했다.
K33, 펀딩 연속 구간에 주목
비트코인은 3개월 넘는 기간 중 최고 수준에 도달했으며, 이번 10년 사이 최장 기간의 마이너스 펀딩 연속 구간은 베어(하락) 포지션 트레이더들에게 가해지는 압력을 더욱 키울 수 있다. 리서치사 K33는 FXStreet, The Block, Decrypt가 보도한 화요일 리포트에서 이 추세를 설명했다.
30일 평균 펀딩 레이트는 이제 67일 연속 마이너스를 기록하며, 2020년 3월부터 5월까지 이어졌던 구간을 넘어섰다. K33 리서치 총괄 **베틀레 룬데(Vetle Lunde)**는 이 연속 구간이 비트코인 가격이 상승 추세를 이어가는 와중에도 시장 전반에 걸친 방어적 포지셔닝을 반영한다고 말했다.
그는 “역사적으로, 지속적인 마이너스 펀딩 구간은 종종 시장 저점 근처에서 나타났으며, 이는 현재와 같은 환경이 BTC에 대체로 긍정적인 방향성 영향을 주는 경향이 있음을 시사한다”고 적었다.
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숏 스퀴즈 리스크 확대
룬데는 비슷한 펀딩 환경에서 비트코인을 매수하는 전략이 일관되게 강한 미래 수익률을 만들어냈다고 주장했다.
2018년 10월 이후 30일부터 360일까지의 보유 구간에서 해당 전략의 승률은 83%에서 96%에 달했으며, 같은 기간 무작위 진입의 승률은 55%에서 70% 수준에 그쳤다. K33 데이터에 따르면, 이 기간의 중앙값 및 평균 수익률은 무작위 매수 대비 1.84배에서 6.27배까지 앞섰다.
매튜 피녹(Matthew Pinnock) Altura DeFi COO는 Decrypt에 밝히길, 명확한 돌파가 거센 움직임을 촉발할 수 있다고 말했다. 그는 “숏 포지션이 강제 청산되면서 펀딩이 플러스로 전환되면, 비트코인은 숏 스퀴즈 속에 10만달러를 향해 날카롭게 치솟을 수 있다”고 했다.
Caladan 리서치 총괄 **데릭 림(Derek Lim)**은 8만2천달러의 명확한 상향 돌파와 이를 확인해 주는 ETF 자금 유입이 발생한다면, 대규모 되감기(언와인드)를 촉발할 가능성이 높다고 말했다.
비트코인의 최근 흐름
비트코인은 2월 6일 약 6만달러를 기록한 뒤 급반등하여, 그 이후 35% 이상을 상승했다.
그럼에도 불구하고 이 자산은 2025년 10월 약 12만6천달러로 기록한 사상 최고치 대비 여전히 약 35% 아래에 머물러 있다. 파생상품 레버리지는 상승하는 반면, 현물 거래량은 연중 최저 수준 근처에 있다.
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