**아서 헤이즈(Arthur Hayes)**는 비트코인 (BTC)이 최대 6개월 안에 4만 달러 부근에서 바닥을 찍을 것으로 예상하면서도, BitMEX 공동 창업자로서 자신의 핵심 포지션은 강한 롱으로 유지하고 있다고 밝혔다.
핵심 포인트:
- 아서 헤이즈는 순 롱을 유지한 채, 6개월 내 비트코인 저점을 4만 달러 수준으로 예상한다.
- 매파적인 연준과 뒤집힌 금리 전망이 비트코인 가격을 좁은 박스권에 가두고 있다.
- 기업의 매수 속도 둔화와 펀드 수요 약화로 시장에는 새로운 매수 주체가 부족하다.
아서 헤이즈, 비트코인 4만 달러 바닥선 주시
헤이즈는 6월 12일 콘텐츠 크리에이터 EllioTrades와의 인터뷰에서 이 같은 전망을 내놓으며, 더 깊은 하락에 대비한 헤지 수단으로 풋 스프레드를 보유하고 있다고 밝혔다. 반면 장기 포트폴리오는 규모를 크게 유지한 채 철저히 롱 위주로 가져가고 있으며, 시장이 어느 방향으로 움직이더라도 이 전략이 자신을 편안하게 해준다고 설명했다. 이번 약세 목표치는 그가 최근 제시해온 일련의 전망에 추가된 것으로, 그는 여전히 훨씬 더 강세적인 연말 목표가를 고수하고 있다.
화요일 비트코인은 약 62,278달러 선에서 거래되며 24시간 기준 약 3% 하락했고, 애널리스트들이 말하듯 일련의 강한 재료들이 한꺼번에 모여야만 벗어날 수 있는 박스권에 갇혀 있다. 만약 그가 제시한 바닥선까지 미끄러진다면 현재가 대비 약 35%의 가파른 낙폭이 되며, 이는 이번 사이클에서 헤이즈가 제시한 가장 깊은 조정 폭이다.
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매파적 연준, 비트코인을 박스권에 가두다
더 큰 압박 요인은 연방준비제도(Fed)에서 나왔다. 연준은 기준금리를 3.50~3.75%로 동결하면서 향후 몇 달간 더 강경한 스탠스를 시사했다. 정책입안자들은 완화적 기조를 사실상 거둬들이고, 전망을 인상 쪽으로 기울이면서 2026년 중간 금리 전망치를 3월의 3.4%에서 3.8%로 끌어올렸다.
현재 18명의 위원 중 17명이 인플레이션 위험이 상방에 치우쳤다고 보고 있으며, 유가가 하락하는 가운데서도 매파적 메시지는 유지됐다. 미·이란 합의가 무산된 데다, 주말 동안 약 6억 달러 규모의 롱 포지션이 청산되면서 회의 이전부터 시장은 이미 방어적인 분위기였다. 트레이더들의 시선은 이제 목요일 발표될 인플레이션 지표로 향하고 있으며, 이코노미스트들은 근원 물가가 전월 대비 0.3~0.4% 상승할 것으로 예상한다.
전략적 매수가 빈약한 수요를 가리고 있다
**마이클 세일러(Michael Saylor)**가 이끄는 재무 법인 Strategy는 지난주 비트코인 520개를 추가 매수하고, 현금 보유고를 3억 달러 늘려 14억 달러로 끌어올렸다. 이 매수세 덕분에 비트코인은 주 초 한때 6만5천 달러를 회복했지만, 반등은 오래가지 못했다.
다만 자금 조달 비용이 상승하고 주식 매각 대금이 주간 매수의 점점 더 많은 비중을 차지하게 되면서, 이러한 비축 전략에는 분명한 한계가 있다. Wintermute 애널리스트들은 상장지수펀드(ETF)와 Strategy라는 두 주요 구조적 매수 주체들이 예전만큼의 추가 수요를 공급하지 못하고 있다고 지적했다. **JP모건(JPMorgan)**은 분기 말 포지셔닝 조정으로 기관들이 최대 1,650억 달러 규모의 자금을 주식에서 채권으로 옮길 수 있다고 추산하며, 이는 최소 4년 만에 최대 규모의 재배분이 될 수 있다고 내다봤다.
헤이즈는 이전에도 저점 전망을 여러 차례 수정해 왔다. 그는 5월에는 바닥을 6만 달러 부근으로, 지난해 말에는 8만 달러 근처로 제시한 바 있으며, 최근의 조정장 속에서도 연말 비트코인 가격을 20만~25만 달러로 보는 전망은 계속 고수하고 있다.