비트코인(BTC) 가격이 일요일 7만7천 달러까지 하락하며 2025년 4월 이후 최저 수준을 기록했다. 같은 기간 강제 청산 규모는 16억 달러에 달했으며, 온체인 데이터는 자본 유입이 사실상 말라붙었음을 보여줬다.
이번 하락으로 Strategy가 보유한 712,647 BTC는 한때 회사의 평균 매입가인 코인당 76,037달러 아래로 밀려나 손실 구간에 들어갔다.
코인게코 데이터에 따르면 전체 암호화폐 시가총액은 24시간 동안 약 1,110억 달러가 증발했다. 이더리움은 17% 하락했고 솔라나는 17% 넘게 떨어져, 비트코인에만 국한된 압력이 아니라 주요 토큰 전반에 걸친 매도 세가 펼쳐졌음을 시사했다.
비트코인은 2025년 10월 기록한 12만6천 달러 사상 최고치에서 현재 약 40%가량 떨어진 상태다. 이번 매도장은 목요일, 비트코인이 9만 달러 선에서 저항을 받고 수 시간 만에 약 1만 달러 급락하면서 시작된 하락세를 이어가는 흐름이다.
무슨 일이 있었나
코인글래스(CoinGlass) 데이터에 따르면 24시간 동안 약 16억 달러 규모의 레버리지 포지션이 강제 청산됐으며, 대부분이 비트코인과 이더 롱 포지션에 집중돼 있었다.
주말에는 거래량이 얇아 유동성이 부족한 가운데 매도세가 나오면서 가격 변동성이 확대됐다.
지정학적 요인도 압력을 더했다. 이란 반다르압바스 항구에서의 폭발과 미국 정부의 단기 셧다운은 토요일 장중 위험자산 회피 심리를 자극해 투자자들을 시장 밖으로 밀어냈다. 이 같은 사건들은 이미 주 초부터 이어지던 매도세를 더욱 가속화했다.
함께 보기: Bitcoin Falls To $80,000, Breaking A New Yearly Low
왜 중요한가
크립토퀀트(CryptoQuant) CEO 기용주는 언급했듯, 약 2년 반 동안 증가해오던 비트코인의 실현 시가총액이 최근 평탄해지며 새로운 자본 유입이 멈춘 상태임을 시사한다.
시가총액이 감소하는 동안 실현 시가총액이 정체되면, 온체인 데이터상으로는 역사적으로 약세 국면과 높은 상관관계를 보여왔다.
그는 전형적인 사이클형 폭락이 나오지 않는 이유로 비트코인 보유 구조의 변화를 들었다. Strategy 같은 기업 재무부와 현물 ETF 상품이 등장하며, 과거처럼 고래 매도가 개인 투자자 공포를 자극해 대규모 폭락을 부르는 패턴이 약화됐다는 설명이다. 이에 따라 과거 약세장처럼 50% 이상 급락하기보다는, 장기간 박스권 조정이 이어질 가능성이 크다고 내다봤다.
Strategy의 포지션이 손실 구간에 들어갔다고 해서 당장 지급불능 위험이 발생하는 것은 아니다. 회사가 보유한 712,647 BTC는 담보로 잡혀 있지 않아 제약 없이 보유 중이다. 다만 현재 주가가 회사의 비트코인 순자산가치 대비 할인되어 거래되고 있어, 향후 주식 발행을 통한 비트코인 추가 매수 매력이 떨어진 상태다. 이는 주주 희석 없이 비트코인을 계속 축적하려는 회사의 속도를 늦출 수 있다.
다음 읽기: Treasury Sanctions First Crypto Exchanges For Operating In Iranian Financial Sector