비트코인(BTC)은 2026년 첫 50일 동안 23% 하락해, 금융연도 기준 사상 최악의 출발을 기록했다고 Checkonchain 데이터가 전했다.
이 암호화폐는 1월에 10% 하락한 데 이어 2월에도 추가로 13~15% 떨어지며, 거래 역사상 처음으로 1월과 2월 연속 손실을 기록할 가능성이 커졌다.
비트코인은 2025년 10월에 기록한 사상 최고가 12만6,000달러에서 약 50%가량 하락한 상태로, 현재는 2025년 10월에 기록한 최고가 대비 약 50% 낮은 수준이며, 2월 23일 기준 6만6,000달러 아래에서 거래되고 있다.
데이터가 보여주는 것
Coinglass의 과거 기록에 따르면, 비트코인이 1월과 2월을 모두 마이너스로 마감한 적은 한 번도 없었다.
2015년, 2016년, 2018년처럼 1월에 급락했던 해에도, 2월에는 항상 반등이 나타났다.
만약 2월이 하락 마감한다면, 현재의 손실 행진은 5개월 연속으로 이어지게 되며, 이는 가격이 6개월 연속 하락했던 2018~2019년 약세장 이후 가장 긴 연속 하락이다.
Checkonchain의 사이클 지수는 현재 0.77로, 50일 시점 평균 약세장 지수 0.84보다 낮아 이번 조정이 과거 조정 사이클의 기준선보다 더 깊게 진행되고 있음을 시사한다.
하락 요인
이번 하락장은 2022년 11월 FTX 붕괴와 같은 단일 사건에 의해 촉발됐다기보다, 전반적인 매도세가 확산된 결과라는 점에서 과거 폭락장과 구분된다.
미국 현물 비트코인 ETF에서는 5주 연속으로 약 40억 달러가 유출되었으며, Glassnode 데이터에 따르면 ETF 보유 잔고는 2025년 10월 이후 약 100,300 BTC가 줄어들어, 이번 사이클에서 가장 큰 규모의 유출을 기록했다.
비트코인 선물 미결제약정(open interest)도 2월 초 한 주 동안 20% 감소했는데, 이는 동향 분석에 따르면 협조된 대규모 청산이라기보다 강제 디레버리징의 결과로 풀이된다.
한편 같은 기간 S&P 500 지수는 약 0.4% 상승했고, 금은 연초 이후 17% 오른 상태로, 이러한 수익률 괴리를 두고 Bitwise의 리서치 애널리스트 **대니 넬슨(Danny Nelson)**은 전형적인 크립토 윈터 양상이라고 평가했다. 그는 “호재가 나와도 투자자들이 반응하지 않는 것을 보면 알 수 있다”고 말했다.
2026년의 부진은 2025년 이미 17% 하락을 기록한 데 이어 나타난 것으로, 대선 다음 해에는 대선 해보다 비트코인 수익률이 더 좋았던 역사적 패턴과도 어긋나는 흐름이다.
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