CFTC가 금요일 Kalshi의 Bitcoin (BTC) 무기한 선물 계약을 승인하며, 그동안 미국 트레이더들이 역외 플랫폼에서만 접근할 수 있었던 상품에 대해 최초로 미국 내 정식 승인을 내렸다.
핵심 포인트:
- CFTC가 규제된 미국 비트코인 무기한 선물 계약에 대해 처음으로 공식 승인을 내렸다.
- 칼시는 추가 심사를 전제로 10여 개 이상의 다른 암호화폐 자산에 대해서도 무기한 선물을 상장할 계획이다.
- 코인베이스는 미국 사용자에게 무기한 선물을 제공할 수 있도록 별도의 노액션 레터 승인을 받았다.
칼시, 첫 비트코인 무기한 선물 승인 획득
이 기관은 비트코인 현물 가격을 기초 자산으로 참조하는 BTCPERP 계약을 승인하는 명령을 내렸다. 무기한 계약은 만기가 없다. 이러한 무기한 구조는 전 세계에서 레버리지를 활용해 암호화폐를 거래하는 가장 인기 있는 방식이 되었다.
이러한 거래는 2025년 한 해 동안 약 61.7조 달러 규모의 글로벌 거래량을 발생시켰으며, 대부분은 미국 규제 밖에서 운영되는 Binance, Bybit, OKX 같은 역외 거래소에서 이뤄졌다. 미국 내 플랫폼들은 대체로 이 영역을 피해 왔다.
이번 새 명령으로 미국 사용자는 미국 규제의 손이 닿지 않는 해외 플랫폼을 거치지 않고도, 온쇼어에서 레버리지를 활용한 비트코인 포지션을 보유할 수 있게 됐다.
칼시는 5월 29일, 신규 계약에 대한 CFTC의 자율 심사 프레임워크를 통해 이 상품을 신청했다. 규제 당국은 이 계약이 상품거래법(Commodity Exchange Act)의 요건을 충족한다고 판단했다. 회사는 추가 규제 심사를 전제로, 10여 종이 넘는 다른 암호화폐에 대해서도 무기한 선물을 상장하길 원하고 있다.
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셀리그·코인베이스, 온쇼어 승리 환영
CFTC 의장 Michael Selig은 이번 조치를 미국 암호화폐 정책과 시장 구조에서 “중대한 진전”이라고 평가하며, 가장 활발한 시장 부문 중 하나를 온쇼어로 끌어들였다고 말했다. 그는 올해 초 취임 이후 미국 내 규제된 암호화폐 트레이딩을 확대하기 위해 노력해 왔다.
칼시 CEO Tarek Mansour는 이번 금요일 론칭으로 자사가 단순 예측 시장에서 종합 파생상품 거래소로 전환됐다고 밝혔다. 그는 “온쇼어, 안전하고 규제된 무기한 선물은 미국 기업과 트레이더의 자본 배분을 개선할 것”이라고 주장했다. 이 변화로 칼시는 오랫동안 무기한 선물 시장을 장악해 온 역외 대형 거래소들과 정면 경쟁하게 된다.
CFTC는 별도로 Coinbase가 Deribit 부서를 통해 암호화폐 무기한 선물을 제공할 수 있도록 하는 노액션 레터를 통해 승인을 내렸다. CEO Brian Armstrong은 이제 자사가 미국 사용자를 글로벌 옵션 및 무기한 선물 시장, 특히 Deribit 상품에 연결할 수 있게 되었다고 말했다. 최고법률책임자(CLO) Paul Grewal은 파생상품이 전 세계 암호화폐 거래량의 약 80%를 차지한다는 점을 언급하며, 이번 조치를 “엄청난 첫걸음”이라고 평가했다.
무기한 선물이 미국 시장에 이르기까지
셀리그는 3월, 수개월 내에 진정한 무기한 선물 계약을 온쇼어로 들여오겠다고 신호를 보냈다. 이전에는 Bitnomial이 2025년 4월 비트코인 무기한 선물을 자가 인증 방식으로 상장했고, 코인베이스의 파생상품 부문도 2025년 7월 비트코인 및 Ether (ETH) 관련 소규모 계약을 뒤따라 출시했다. 이들 상품은 보다 가벼운 ‘이의 없음(non-objection)’ 경로에 의존했기 때문에, 칼시의 명령이 규제 당국의 전면적인 승인을 받은 첫 사례로 남게 됐다.
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