**코인베이스(Coinbase)**는 1분기에 3억 9,400만 달러의 순손실을 기록해, 암호화폐 거래량이 급감하면서 월가의 기대를 밑돌았다.
실적 부진
미국 최대 암호화폐 거래소인 코인베이스는 목요일 발표한 실적에서 3월 31일로 끝난 분기 주당 1.49달러의 손실을 보고했다. LSEG가 집계한 애널리스트들은 주당 0.27달러의 이익을 예상했었다.
매출은 14억 1,000만 달러로 전년 동기 대비 31% 감소했으며, 컨센서스인 15억 2,000만 달러에도 크게 못 미쳤다.
거래 수수료 수익은 감소해 7억 5,580만 달러를 기록한 반면, 구독 및 서비스 수익은 5억 8,350만 달러에 달했다.
두 부문 모두 애널리스트 예상치를 밑돌았다.
투자 목적의 보유 암호화폐에서 발생한 4억 8,200만 달러 규모의 평가손이 순이익을 크게 끌어내렸다. 비트코인(Bitcoin) (BTC)은 해당 기간 동안 급락해 대규모 손상차손의 주요 원인이 됐다. 분기 중 전체 암호화폐 시가총액은 20% 이상 축소됐다.
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암스트롱의 전략 전환
CEO **브라이언 암스트롱(Brian Armstrong)**은 실적 발표 이틀 전 발표된 인력 14% 감축(약 700명 규모)에 대해, 암호화폐 시장의 경기 순환성과 AI 기반 생산성 향상을 감안한 구조적 재편이라고 설명했다. 단순한 비용 절감이 아니라 조직 구조를 재정비하기 위한 조치라는 입장이다.
회사는 조정 EBITDA 기준으로는 13분기 연속 흑자를 이어갔으며, 이번 분기 조정 EBITDA는 3억 330만 달러를 기록했다. 다만 직전 분기 대비 46% 감소한 수준이다.
이 기간 코인베이스 플랫폼의 현물 거래량은 37% 감소했지만, 암호화폐 거래 시장 점유율은 8.6%로 사상 최고치를 기록했다.
구독 및 서비스 부문은 순매출의 44%를 차지해 비중이 사상 최고 수준에 올랐다. 스테이블코인 관련 수익은 3억 500만 달러를 기록했으며, 코인베이스 상품에 예치된 평균 USDC (USDC) 잔액은 전년 동기 대비 55% 증가한 190억 달러에 달했다.
주가 반응
코인베이스 주식(COIN)은 실적 발표 후 시간외 거래에서 한때 4.7%까지 하락하며, 장중 183.56달러까지 떨어졌다가 일부 낙폭을 만회했다. 앞서 인력 감축 소식으로 주가가 상승했던 흐름이 되돌려진 셈이다.
코인베이스는 지난 4개 분기 중 3번이나 실적 예상치를 하회해 왔으며, 투자자들은 구독 부문이 거래 수익 변동성을 얼마나 상쇄할 수 있을지에 점점 더 주목하고 있다. 경영진은 2분기 구독 및 서비스 수익을 5억 6,500만~6억 4,500만 달러 범위로 제시했다.
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