데이터 집계 서비스 DefiLlama는 파생상품 거래소 Aster를 일요일에 제거하였고, 이 플랫폼의 보고된 거래량이 바이낸스의 영구선물 시장과 유사하다는 우려도 제기했습니다. 상장 폐지는 YZi Labs로부터 지원을 받은 Aster가 Hyperliquid를 제치고 탈중앙화 거래소 중 거래량에서 정상 위치를 차지한 이후에 이루어졌습니다.
알아야 할 것:
- Aster는 월요일에 24시간 거래량 $41.78 억 달러를 보고했으며, 이는 Hyperliquid의 $9억에 비해 4배 이상 많은 수치입니다.
- 업계 전문가들은 세탁 거래량과 증가된 거래량이 약 25%의 암호화폐 거래소에 영향을 미친다고 추정하고 있으며, 거래자들이 에어드롭에 자격을 갖추기 위해 활동을 늘리거나 거래소들이 사용자 를 유치하기 위해 수치를 과장하고 있다고 합니다.
- 미결제 약정 수치는 다른 이야기를 합니다: Hyperliquid는 $14.68 억 달러로 영구 합약 거래에서 선도하고 있으며, Aster는 더 높은 거래량에도 불구하고 $4.86 억 달러를 보유하고 있습니다.
거래량 메트릭스, 데이터 제공자에게 의구심
DefiLlama 창립자인 0xngmi는 X에서 Aster의 거래 패턴이 의구심을 높였음을 언급하며 플랫폼 제거를 발표했습니다. 이 결정은 Aster 지지자들의 즉각적인 반발을 일으켰으며, 이들은 데이터 제공자가 중앙화된 의사 결정이라고 비난했습니다. Aster의 비판자들은 이 거래소의 급속한 성장이 진정한 시장 활동을 반영하느냐는 의문을 제기했습니다.
Aster는 언급 요청에 응답하지 않았습니다. 이 거래소는 에어드롭에 총 토큰 공급량의 53%를 배정했으며, 회사 자료에 따르면 단계적으로 배포되고 있습니다.
Amberdata의 파생상품 책임자인 Greg Magadini는 부정거래가 암호화폐 시장에서 여전히 널리 퍼져 있다고 말했습니다. "세탁 거래량과 증가된 사용량은 오늘날 [거래소 4분의 1에 영향을 미치고 있는 것으로 추정된다"고 Magadini는 Cointelegraph에 말했습니다. 그는 물가 상승이 주로 두 가지 원인에서 발생한다고 언급했습니다: 보상을 받기 위해 활동을 인위적으로 증가시키는 거래자 들과 합법적인 거래를 유도하기 위해 사용자 참여를 과장하는 거래소들입니다.
X 사용자인 Dethective로 식별되는 사용자는 Aster의 5개의 지갑이 30일간 $850억의 거래량을 생성했다고 발견했습니다.
9월 30일 별도의 분석은 플랫폼의 상위 10명의 거래자를 조사했으며, 일부는 합법적인 패턴을 보였으나 최소 두 명은 에어드롭 포인트를 농사하는 Sybil 행동의 징후를 나타냈습니다.
거래 패턴, 거래량과 미결제 약정 간의 차이를 드러내다
거래량은 높은 빈도의 봇을 통해 조작될 수 있으며, 이들은 포지션을 즉시 열고 닫아 지속된 시장 활동의 흔적을 거의 남기지 않습니다. 미결제 약정은 보다 신뢰할 수 있는 메트릭스를 나타내며, 이는 거래자들이 담보를 고정하고 시간 동안 자금 상품을 지불하게 하여 허위로 만들기 어렵게 만듭니다.
Aster의 거래량과 미결제 약정의 차이는 경쟁자와 비교했을 때 두드러집니다. 월요일, CoinMarketCap은 Hyperliquid가 미결제 약정에서 $14.68억으로 영구 DEXs를 선도하고 있으며, Aster가 $4.86억, 그리고 Lighter가 $2.08억이라고 보여줬습니다. 이 수치는 거래량 순위와 크게 대조되며, Aster는 정상 위치를 차지했습니다.
몇몇 사용자는 상장 폐지 이후 DefiLlama의 대안으로 Dune Analytics를 가리켰습니다. Aster를 옹호하며 언급된 여러 Dune 대시보드가 실제로 DefiLlama에서 데이터를 가져와 데이터 신뢰성에 대한 논쟁에서 아이러니한 상황을 만들었습니다.
0xngmi는 DefiLlama가 Aster를 제거하기 위해 대가를 받았거나 부당하게 거래소를 대상으로 한다는 비난에 대해 반박했습니다. 0xngmi는 X에 "우리는 그러지 않았습니다. 우리는 명백한 세탁 거래로 인해 이전에 Lighter 및 여러 다른 perp DEXs를 상장 폐지했다"고 적었습니다.
영구선물 및 세탁거래 이해하기
영구선물 계약은 전통적 선물과 달리 만료일 없이 암호화폐 가격을 예측할 수 있게 해줍니다. 이러한 도구들은 코인글라스 데이터에 따르면 암호화폐 시장에서 지배적인 역할을 하며, 전체 거래량의 약 80%를 차지합니다. 높은 거래량은 에어드롭 보상을 추구하는 사용자에게 영구 거래소를 매력적인 대상으로 만들며, 이로 인해 거래 메트릭스에 대한 검토가 증가했습니다.
세탁 거래는 소유권을 변경하지 않고 시장 활동의 외관을 만들기 위해 상쇄 구매 및 판매 주문을 실행하는 것입니다. 전통 금융에서는 증권 규칙에 따라 이 관행이 금지되고 있지만, 암화폐 시장은 유사한 감독이 부족합니다. 감지는 의심스러운 패턴을 표시하는 분석 업체에 주로 달려있습니다.
Magadini는 "세탁 거래의 징후는 거래소의 거래량의 대다수가 짧은 시간 내에 발생하는 동일한 구매 및 판매 트랜잭션으로 구성될 때 나타난다"고 말했습니다. "이 동작이 여러 쌍에서 반복될 때, 거래량이 인위적으로 부풀려졌다는 강력한 지표가 됩니다."
이 관행은 비펀지블 토큰 붐 중에 주목을 받았으며, Blur 마켓플레이스에서 사용자는 에어드롭 자격을 갖기 위해 메트릭스를 증가시켰다는 비난을 받았습니다. 이러한 전략은 Blur가 일시적으로 보고된 거래량에서 OpenSea를 능가하도록 도왔습니다.
DefiLlama는 주요 블록체인 네트워크의 프로토콜을 추적하며, 탈중앙화 금융 분야에서 가장 널리 사용되는 데이터 플랫폼 중 하나로 자리잡고 있습니다. Aster의 제거 결정은 사용자가 거래소의 실제 시장 위치에 관한 신뢰할 수 있는 정보를 찾는 데 문제를 일으킵니다.
마무리 생각
Aster 논쟁은 탈중앙화 시장에서의 활동을 측정하는 데 있어 지속되는 문제를 강조합니다. 여기에는 인센티브 구조가 보고된 메트릭을 왜곡하고 데이터에 대한 신뢰를 점점 불안하게 하는 경우도 포함됩니다. 거래량은 여전히 암호화폐에 대한 인식을 형성하며, 특히 산업의 대다수를 차지하는 영구선물에서 플랫폼이 우위를 점하기 위해 경쟁할 때 정확성이 불확실할 때도 그 인식에 영향을 미칩니다.