데이터 집계업체 DefiLlama가 플랫폼의 보고된 거래량이 바이낸스의 무기한 선물 시장과 유사하다며 Aster 거래소를 일요일에 상장 폐지했습니다. YZi Labs의 지원을 받는 Aster는 이전에 바이낸스 랩스라는 이름으로 Hyperliquid를 넘어선 거래량을 기록하며 분산형 거래소 중 상위에 올랐습니다.
알아야 할 사항:
- Aster는 월요일 24시간 거래량에서 $417.8억을 보고했으며, 이는 Hyperliquid의 $90억보다 네 배 이상 많은 수치입니다.
- 업계 전문가들은 세탁 거래와 부풀려진 거래량이 약 25%의 암호화폐 거래소에 영향을 미친다고 추정하며, 거래자들이 에어드랍 자격을 얻기 위해 거래 활동을 증가시키거나 거래소들이 사용자 유치를 위해 메트릭스를 과장한다고 말합니다.
- 미결제 포지션 수치는 다른 이야기를 전하며, Hyperliquid가 $146.8억으로 무기한 DEXs에서 선두를 달리고 있으며, Aster는 거래량이 더 많음에도 불구하고 $48.6억을 차지하고 있습니다.
데이터 제공자의 의심을 받은 거래량 메트릭스
DefiLlama의 설립자 0xngmi는 X에서 플랫폼 제거를 발표하며, Aster의 거래 패턴이 의심을 불러일으켰다고 밝혔습니다. 이 결정은 즉각적으로 Aster 지지자들의 반발을 불러일으켰으며, 데이터 제공자가 중앙화된 의사결정을 한다고 비난했습니다. 하지만 Aster의 비평가는 거래소의 급격한 상승이 진정한 시장 활동을 반영하는지 의문을 제기했습니다.
Aster는 논평 요청에 응답하지 않았습니다. 거래소는 총 토큰 공급량의 53%를 점진적으로 전개되는 에어드랍에 할당했습니다.
Amberdata의 파생상품 디렉터 Greg Magadini는 암호화폐 시장에서 거래량 조작이 널리 퍼져 있다고 말했습니다. "세탁 거래와 부풀려진 사용량이 현재 [거래소의 4분의 1]에 영향을 미치고 있다고 추정됩니다," 라고 Cointelegraph에 밝혔습니다. 그는 인플레이션이 두 가지 출처에서 주로 발생한다고 지적했습니다: 거래자가 보상을 얻기 위해 활동을 인위적으로 증가시키는 것과, 거래소가 사용자 참여를 과장해 합법적인 거래를 이끌기 위해.
Dethective로 알려진 X 사용자는 30일 동안 Aster에서 5개의 지갑이 $850억 거래량을 생성했다고 확인했습니다.
9월 30일의 별도 분석은 플랫폼의 상위 10명 거래자를 조사한 결과, 일부는 합법적인 패턴을 보였지만 최소 두 사람은 에어드랍 포인트를 농사하는 것을 목표로 하는 Sybil 행동의 징후가 나타났습니다.
거래 패턴이 드러내는 거래량과 미결제 포지션의 차이
거래량은 순간적으로 포지션을 열고 닫는 고주파 봇을 통해 조작될 수 있어 지속적인 시장 활동의 흔적이 거의 남지 않습니다. 미결제 포지션은 시간이 지나면서 트레이더가 담보를 잠그고 자금 금리를 지불해야 하므로 더 신뢰할 수 있는 메트릭스입니다.
경쟁사와 비교했을 때 Aster의 거래량과 미결제 포지션 간의 차이는 두드러집니다. 월요일 CoinMarketCap은 Hyperliquid가 $146.8억으로 무기한 DEXs에서 선두를 달리고 있는 반면, Aster는 $48.6억, Lighter는 $20.8억으로 나타났습니다. 이러한 수치는 Aster가 선두를 차지한 거래량 순위와 극명한 대조를 이룹니다.
일부 사용자는 상장 폐지 후 Dune Analytics를 DefiLlama의 대안으로 지목했습니다. Aster를 옹호하는 여러 Dune 대시보드는 실제로 DefiLlama에서 데이터를 가져옵니다, 이는 데이터 신뢰성 논쟁에서 아이러니한 상황을 만듭니다.
0xngmi는 DefiLlama가 Aster를 제거하기 위해 지불받았거나 거래소를 불공평하게 특정했다는 비난에 반박했습니다. "우리는 그렇지 않습니다," 라고 0xngmi는 X에 썼습니다. "우리는 노골적인 세탁 거래 때문에 이전에 Lighter와 많은 다른 perp DEX들을 상장 폐지한 바 있습니다."
무기한 선물과 세탁 거래 이해하기
무기한 선물 계약은 전통적인 선물과 달리 만료 날짜 없이 암호화폐 가격을 추측할 수 있게 해줍니다. 이러한 도구는 암호화폐 시장을 지배하며, CoinGlass 데이터에 따르면 분야 전체 거래량의 약 80%를 차지합니다. 높은 거래량은 사용자들이 에어드랍 보상을 추구하는 대상이 되었으며, 이는 거래 메트릭스에 대한 검토를 증가시켰습니다.
세탁 거래는 시장 활동을 창출하는 것처럼 보이게 하는 상쇄 매수 및 매도 주문을 실행하여 소유권을 변경하지 않는 것을 포함합니다. 전통적인 금융에서는 증권 규정에 의해 금지되는 관행이지만, 암호화폐 시장은 유사한 감독이 부족합니다. 탐지는 주로 의심스러운 패턴을 플래그 하는 분석 회사에 의존합니다.
"세탁 거래의 징후는 거래소의 총 거래량 중 큰 비율이 짧은 시간 내에 발생하는 동일한 매수 및 매도 거래로 구성되어 있을 때 나타납니다," 라고 Magadini는 말했습니다. "이 행동이 여러 쌍에 걸쳐 반복된다면 거래량이 인위적으로 증가되고 있다는 강력한 지표입니다."
이 관행은 비가역적 토큰 붐 동안 주목받았으며, Blur의 사용자들은 에어드랍 자격을 얻기 위해 메트릭스를 부풀렸다는 비난을 받았습니다. 이 전략은 Blur가 오픈씨보다 잠시 동안 보고된 거래량을 초과하도록 돕기도 했습니다.
DefiLlama는 주요 블록체인 네트워크를 통해 프로토콜을 추적하며, 분산형 금융에서 가장 널리 사용되는 데이터 플랫폼 중 하나입니다. Aster를 제거한 결정은 거래소의 실제 시장 위치에 대한 신뢰할 수 있는 정보를 찾는 사용자에게 도전 과제를 제공합니다.
최종 생각
Aster 논쟁은 인센티브 구조가 보고된 메트릭스를 왜곡할 수 있는 분산형 시장에서 활동을 측정하는 데 있어 지속적인 도전을 강조했으며, 데이터에 대한 신뢰는 여전히 불안정합니다. 거래량은 여전히 크립토 시장에서 인식을 형성하고 있으며, 정확성이 불확실할 때조차도 특히 무기한 선물에서 지배권을 차지하려는 플랫폼 간의 경쟁 속에서 중요성을 갖습니다.