블록체인 오라클 제공업체 DIA가 유동성이 부족한 디지털 자산의 내재 가치를 산출하도록 설계된 새 오라클, DIA Value를 출시했습니다. 이 솔루션은 유동적인 2차 시장이 존재하지 않는 자산의 가치를 계산해 커지고 있는 탈중앙화 금융(DeFi) 내 가격 책정 격차를 해소하는 것을 목표로 합니다.
RWA.xyz와 DeFiLlama 데이터에 따르면 토큰화 국채, 리퀴드 스테이킹 토큰, 이자 수익형 스테이블코인을 합친 온체인 자본은 이미 1,000억 달러를 넘어섰습니다.
기존 오라클은 보통 여러 거래소의 시장 가격을 집계합니다. 하지만 자산의 거래 빈도가 낮거나 오더북 유동성이 얇을 경우 이 방식은 신뢰도가 떨어질 수 있습니다.
DIA 사업 개발 총괄 **딜런 한슨(Dillon Hanson)**은 “오라클은 원래 ‘시장은 이 자산을 어떻게 평가하고 있는가?’라는 질문에 답하기 위해 만들어졌습니다. 그러나 DeFi로 유입되는 기관 자산의 대부분이 2차 시장에서 거래되지 않는다면, 해결해야 할 질문은 ‘이 자산의 근본적인 가치는 무엇인가?’로 바뀝니다. Value는 바로 여기에 답하는 인프라입니다.”라고 말했습니다.
DeFi 인프라에서의 시장 가격 책정 리스크
시장 기반 가격에 의존하는 것의 위험성은 작년 10월 10일에 뚜렷이 드러났습니다. 그날 약 24시간 동안 레버리지 DeFi 포지션 약 190억 달러 규모가 청산되었는데, 이는 스트레스 상황의 시장 데이터가 오라클 시스템을 통해 전파되며 자동 청산을 촉발했기 때문입니다. 비유동 자산의 경우 얇은 오더북은 가격 조작이나 부정확한 평가를 허용해 대출 시장과 담보 시스템 전반으로 왜곡이 전파될 수 있습니다.
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DIA Value는 이 문제를 프로토콜의 기초 데이터에서 직접 가치를 산출하는 방식으로 해결하려 합니다.
예를 들어 이 오라클은 stETH 같은 이자 수익형 자산을 가격 책정할 때, 얇은 시장 거래에 의존하는 대신 스마트 컨트랙트에서 상환 비율을 직접 읽어옵니다.
River 팀은 “satUSD+는 이자 수익형 스테이블코인으로, 그 가치는 DEX에서 마지막으로 거래된 가격이 아니라, 프로토콜 스테이킹 컨트랙트가 실제로 얼마나 지급하는지에 의해 정의됩니다.”라고 설명했습니다.
토큰화 금융을 위한 인프라 구축
DIA에 따르면 이 모델은 전통 금융에서 오래전부터 사용돼 온 평가 방식, 즉 비유동 자산에 대한 순자산가치(NAV) 계산과 준비금 검증 방식을 반영하고 있습니다.
DIA 제품 총괄 **지기스 마라자스(Zygis Marazas)**는 “전통 금융은 수십 년 전에 NAV 계산, 마크투모델 프레임워크, 준비금 검증을 통해 비유동 자산의 가격 책정 문제를 해결했습니다.”라고 말했습니다.
이 오라클은 이미 Euler, Morpho, Silo, Hydration 등 DeFi 플랫폼과 통합돼 있으며, 토큰화 자산이 탈중앙화 금융 전반으로 확산되는 가운데 대출 시장부터 스테이블코인 준비금 검증에 이르기까지 다양한 사용 사례를 지원하고 있습니다.
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