Ethereum이 거의 기록적인 수준에서 후퇴하여 지난 주 $4,776에 도달한 후 5.7% 하락하여 $4,280에 도달했습니다. 이는 2021년 최고치인 $4,878보다 겨우 $102 낮은 수치입니다. 이 하락은 암호화폐 시장 전반의 약세를 반영하며, 분석가들은 예상되는 변동성을 시사하는 파생상품 거래 활동의 증가에 주목하고 있습니다.
알아야 할 점:
- Ethereum은 소매 투자자들이 선물 시장에 참여하면서 최근 정점에서 약 $500 하락했습니다
- 파생상품 지표는 이전 시장 조정을 앞선 패턴과 유사한 경고 신호를 보여줍니다
- 펀딩 비율은 여전히 0에 가까워, 최근 랠리가 과도한 레버리지보다 주식 매수에 의해 주도되었음을 시사합니다
시가총액 기준으로 두 번째로 큰 암호화폐는 가격이 $4,500을 넘어서자 소매 거래자들의 상당한 관심을 끌었습니다. CryptoQuant의 분석가 CryptoOnchain은 Ethereum의 선물 거래 빈도가 "많은 소매"와 "너무 많은 소매" 구역에 진입했다고 보고했으며, 이는 역사적으로 황소 시장 후반 거래에서 나타난 이정표입니다.
"ETH 가격이 $4,500 이상으로 움직이면서 소매 참여가 급격히 증가했습니다,"라고 CryptoOnchain은 최근 분석에서 썼습니다. 이러한 조건은 일반적으로 변동성과 갑작스러운 가격 반전을 증가시킵니다.
분석가의 Futures Volume Bubble Map은 현재 최근 가격 최고점 근처에서 큰 빨간 거품의 군집을 표시하고 있습니다. 이러한 패턴은 데이터에 따르면 과도한 레버리지가 해제될 때 급격한 돌파 또는 빠른 조정을 경미하게 선행한 바 있습니다.
Binance 선물의 미결제약정은 거의 $120억에 도달한 후 약 $103억으로 후퇴했습니다. 이 수치는 역대 기록적으로 높은 수준을 유지하고 있지만, 최근의 하락은 일부 거래자들이 노출을 줄이기 시작했음을 시사합니다.
시장 구조는 혼합된 신호를 보여줍니다
CryptoOnchain은 Binance의 테이커 매수/판매 비율이 1.0 이하로 유지되면서 최근 거래 세션에서 매도 압력이 지배적임을 나타냈다고 언급했습니다. "가격의 피크 근처에서 극단적인 미결제약정 확대는 시장이 전환할 때 추가 상승을 위한 연료를 제공하거나 스퀴즈를 유발할 수 있습니다,"라고 설명했습니다.
그러나 모든 시장 관찰자들이 즉각적인 하방 위험에 대해 같은 수준의 우려를 공유하지는 않습니다.
CryptoQuant 기고자 Woominkyu는 이더리움의 영구 선물의 펀딩 비율이 여전히 주로 0 주위에서 평평하게 유지되고 있다고 강조했습니다.
이는 펀딩 비율이 0.05-0.10을 넘어선 이전의 상승 랠리와는 크게 대조됩니다. 당시 높은 롱 포지션을 나타냈습니다.
"ETH가 $4.2K를 넘어섰지만, 펀딩은 여전히 평평한 상태입니다,"라고 Woominkyu는 관찰했습니다. 분석가는 이 랠리가 무엇보다도 주식 매수에 의해 주도된 것임을 시사했습니다.
암호화폐 시장 역학의 이해
선물 시장은 거래자들이 가격 변동에 대해 차입자본을 사용하여 투기할 수 있게 하여 잠재적인 이득과 손실을 증폭시킵니다. 미결제약정은 미결제 파생상품 계약의 총 가치를 측정하며 종종 높은 투기적 활동 기간 동안 증가합니다.
펀딩 비율은 영구 선물 포지션을 유지하는 비용을 나타냅니다. 긍정적인 비율은 롱 포지션이 숏에게 지불함을 나타내며, 반대의 경우에 대해서도 마찬가지입니다. 상승된 펀딩 비율은 종종 시장 조정을 초래할 수 있는 과도한 강세 심리를 시사합니다.
테이커 매수/판매 비율은 공격적인 매수자나 매도자가 시장 활동을 차지하고 있는지 여부를 측정합니다. 1.0 이하의 비율은 매도 압력이 매수 관심을 초과함을 나타냅니다.
현물 시장은 안정성 쿠션을 제공합니다
Woominkyu의 분석에 따르면, 현재의 시장 구조는 강제 청산의 위험을 줄이며 이전 랠리보다 건강해 보입니다. 거래자들이 과도한 레버리지를 사용할 때 갑작스러운 가격 변동은 자동 포지션 폐쇄를 촉발시켜 연쇄적인 효과를 만들어냅니다.
분석가는 0.05 이상의 펀딩 비율 급증을 잠재적 단기 시장 상위권을 모니터링하기 위한 주요 임계값으로 식별했습니다. 현재 수준은 이 경고 구역 아래에 머물고 있습니다. 이는 파생상품 시장이 일부 우려되는 신호를 나타내지만, 기본적인 현물 시장이 이더리움의 가격 행동을 지원하는 근본적인 안정성을 계속 제공함을 시사합니다.
시장 전망
Ethereum이 역사적 최고치 수준에서 후퇴한 것은 거래자들이 이익을 취하고 위치를 재조정하면서 나타난 정상적인 시장 역학을 반영합니다. 파생상품 지표가 주의를 요구할 수 있음을 나타내지만, 극단적인 레버리지 형성의 부재는 이전의 조정 주기와 비교하여 하방 위험을 제한할 수 있습니다.