미국 연방예금보험공사(FDIC)가 스테이블코인 보유자에게 ‘패스스루(pass-through)’ 예금보험을 명시적으로 금지하는 규정을 제안해, the GENIUS Act의 잠재적 허점을 막겠다고 트래비스 힐(Travis Hill) 의장이 수요일 밝혔다.
GENIUS 법은 이미 스테이블코인에 대한 직접적인 FDIC 보장을 금지하고 있지만, 제3의 금융회사가 보유자를 대신해 그 보호를 받을 수 있는지에 대해서는 침묵하고 있었다.
힐은 이번 제안 규정이 그 문까지 함께 닫게 될 것이라고 말했다.
그는 워싱턴에서 열린 미국은행가협회(ABA) 서밋에서 이 같은 발언을 했으며, 연방 기관들이 GENIUS 법 이행 규정을 계속해서 내놓는 가운데 이뤄졌다.
무슨 일이 있었나
GENIUS 법에 따르면 서클(Circle) 의 USDC, 테더(Tether) 의 USDT 같은 스테이블코인은, 최대 25만 달러까지 연방 보장을 받는 은행 예금과는 명확히 구분된다.
힐은 패스스루 금지 조치가, 비록 법 조문이 그러한 구조를 명시적으로 address하고 있지는 않지만, 이러한 입법 의도와 부합한다고 설명했다.
그는 현재 패스스루 규정은 최종 고객의 신원을 쉽게 파악할 수 있어야 한다는 요건을 두고 있는데, 오늘날 대규모 스테이블코인 구조에서는 이 기준이 일반적으로 충족되지 않는다고 지적했다.
힐은 또, GENIUS 법 적용 대상이 아닌 토큰화 예금(프로그램 가능한 블록체인 토큰 형태로 표현된 은행 예금)에 대해서는 전통적인 예금과 동일한 예금보험 처우를 받는 것이 FDIC의 예비적 판단이라고 밝혔다.
왜 중요한가
FDIC의 이번 제안 규정은 스테이블코인과의 경쟁에 대한 은행권의 우려가 intensifying되는 시점에 나왔다.
화요일 발표된 제프리스(Jefferies) 보고서는, 스테이블코인 성장으로 향후 5년 동안 미국 은행의 핵심 예금이 3~5% 유출되고, 은행 평균 수익이 약 3% 감소할 수 있다고 추산했다. DefiLlama에 따르면 이 부문의 시가총액은 2022년 1,840억 달러에서 현재 약 3,140억 달러로 증가했다.
은행들은 디지털 자산 시장 명확성법(Digital Asset Market Clarity Act)에서 논의 중인 스테이블코인 이자 허용 조항이 예금주를 빼앗아 갈 것이라고 주장해 왔다.
백악관 암호화폐 고문 패트릭 비트(Patrick Witt) 는 이러한 반발이 혁신 법안을 반(反)경쟁 수단으로 바꾸려는 시도라고 비판했다. FDIC의 GENIUS 법에 대한 의견 수렴 기간은 2026년 5월 18일까지이며, 최종 규정은 7월 18일에 확정될 예정이다.
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