CFTC, 스테이블코인 정의를 개정해 연방 인가 국책 신탁은행 포함

상품선물거래위원회(CFTC)가 파생상품 시장에서 담보로 인정되는 결제 스테이블코인에 관한 지침을 개정했다. 이번 개정으로 연방 인가 국책 신탁은행이 발행하는 스테이블코인이 담보 적격 자산에 포함되도록 정의 범위를 확대했다.

이번 기술적 update는 CFTC가 비트코인, 이더, 결제 스테이블코인을 증거금 담보로 허용하는 시범 프로그램을 launched한 지 두 달 만에 나왔다.

마켓 참가자 부서는 금요일에 스태프 레터 25-40을 재발행하며, 국책 신탁은행이 허용된 발행 기관에 해당한다는 점을 명확히 했다.

2025년 12월 8일에 발행된 원래 레터는 결제 스테이블코인을 주(州) 규제를 받는 머니 트랜스미터 또는 신탁회사에서 발행한 스테이블코인으로 정의했었다.

스태프는 이처럼 좁게 정의할 경우, 적격 스테이블코인을 발행할 수 있는 국책 신탁은행이 의도치 않게 제외된다는 점을 인지했다.

무엇이 바뀌었나

개정된 정의는 기존 범주에 더해 국책 신탁은행이 발행한 스테이블코인을 명시적으로 허용한다. 2025년 7월에 제정된 GENIUS Act framework enacted in July 2025에 따르면, 국책 신탁은행과 주 규제를 받는 신탁회사는 모두 허용된 결제 스테이블코인 발행 기관이 될 수 있다.

통화감독청(OCC)은 2025년 12월에 암호화폐 특화 기업 다섯 곳에 대해 국책 신탁은행 인가를 approved했다.

이들 기관은 연방 감독 아래 디지털 자산 수탁 및 스테이블코인 발행 서비스를 제공할 계획이다.

이번 불처분(no‑action) 레터에 따라 선물위원회상인(FCM)은 3개월 시범 기간 동안 결제 스테이블코인을 고객 증거금 담보로 수취할 수 있다. FCM은 파생상품청산기구가 정한 헤어컷을 적용해야 하며, 디지털 자산 보유 현황에 대한 주간 보고서를 provide해야 한다.

왜 중요한가

이번 명확화는 CFTC 규정상 인정을 받으려는 연방 인가 은행 발행 스테이블코인에 대한 잠재적 장애물을 제거한다. 국책 신탁은행은 OCC 감독 아래 운영되면서도 주(州) 머니 트랜스미터 법에 대한 연방 우선권(federal preemption)의 혜택을 누린다.

"도널드 트럼프 대통령의 첫 임기 동안, 통화감독청은 결제 스테이블코인을 수탁·발행할 권한을 가진 최초의 국책 신탁은행을 인가하며 역사적인 조치를 내렸습니다."라고 위원장 Michael S. Selig은 금요일에 말했다. "이들 국책 신탁은행은 결제 스테이블코인 생태계에서 계속 중요한 역할을 하고 있습니다."

이번 업데이트는 스테이블코인 규제를 위한 GENIUS 법 체계와 CFTC 지침을 정합적으로 맞춘 것이다.

해당 법률은 준비자산 요건, 검증(attestation), 스테이블코인 발행사의 연방 감독 의무를 규정하고 있다. 법의 주요 조항은 늦어도 2027년 1월까지 발효된다.