디지털 자산 운용사 **그레이스케일(Grayscale)**은 비트코인(Bitcoin) (BTC)이 2026년 상반기에 새로운 사상 최고가에 도달할 것으로 예상하며, 이를 암호화폐 전통 4년 시장 주기의 종료 시점으로 보고 있다.
회사의 「2026 디지털 자산 전망: 제도권 시대의 서막」 보고서는 디지털 자산 시장을 재편 중인 두 가지 구조적 동인을 지목한다.
32쪽 분량의 이 분석은 거시적 수요와 규제 명확성이 제도권 수용을 가속화함에 따라, 암호화폐 각 부문 전반에서 밸류에이션 상승을 전망한다.
그레이스케일은 기관 자본 유입이 과거 사이클과는 근본적으로 다른 가격 역학을 만들어냈다고 주장한다.
무슨 일이 있었나
그레이스케일은 법정화폐 리스크가 커지면서 대체 가치 저장 수단에 대한 거시적 수요가 비트코인과 이더리움(Ethereum) (ETH) 채택을 계속 견인할 것으로 내다본다.
보고서는 미국의 부채 수준과 인플레이션 우려를, 프로그램에 따라 공급이 관리되는 희소 디지털 자산으로 투자자들을 밀어 넣는 촉매로 제시한다.
규제 진전은 기관 투자 논리를 떠받치는 두 번째 축으로 제시된다.
그레이스케일은 스테이블코인 관련 GENIUS 법안을 발판으로, 의회가 2026년에 초당적 암호화폐 시장 구조 법안을 통과시킬 것으로 기대하고 있다.
글로벌 암호화폐 ETP는 2024년 1월 미국 비트코인 상품이 출시된 이후 순유입 870억 달러를 기록했다.
이 같은 진전에도 불구하고, 현재 미국 자문 자산 가운데 디지털 자산에 배정된 비중은 0.5% 미만에 그친다.
회사는 스테이블코인, 토큰화, 디파이(DeFi) 대출, AI 통합, 차세대 블록체인 인프라에 걸쳐 2026년을 이끌 10대 투자 테마를 제시했다.
또한 비트코인의 2,000만 번째 코인은 2026년 3월 채굴될 예정으로, 자산의 투명한 희소성 모델을 다시 한 번 부각시킬 전망이다.
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왜 중요한가
이 보고서는 암호화폐 시장이 비트코인 반감기와 연동된 예측 가능한 4년 주기를 따른다는 통념에 의문을 제기한다.
최근 비트코인 랠리의 연간 최대 상승률은 약 240% 수준에 그쳤는데, 이는 개별 투자자 중심의 급등세보다는 기관의 꾸준한 매집이 중심이 되었음을 시사한다.
그레이스케일은 2026년 시장에 실질적 영향을 미치기 어렵다고 보는 두 가지 우려를 명시적으로 일축했다.
분석에 따르면, 양자 컴퓨팅은 블록체인 보안이나 밸류에이션에 단기적으로 의미 있는 위협을 가하지 못한다.
막대한 암호화폐를 보유한 디지털 자산 재무부 역시 내년 공급·수요 역학에 큰 영향을 미치지 않을 것이라는 입장이다.
연준(Fed)은 2025년에 기준금리를 세 차례 인하했으며, 2026년에도 인하 기조를 이어갈 것으로 예상되고 있다. 이는 위험자산에 우호적인 거시 환경을 조성한다.
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