**알파톤 캐피탈(AlphaTON Capital)**은 2025년 9월 암 치료제 개발에서 암호화폐 인프라 사업으로 피벗한 뒤, 1월 27일 도널드 트럼프 전 대통령의 마러라고( Mar-a-Lago ) 클럽에서 고액 자산가 투자자들을 대상으로 프레젠테이션을 진행했다.
이 초청 전용 행사(Invitation-only)는 회사가 주당 1.00달러에 1,500만 달러 규모의 등록 직상장(registered direct offering)을 완료한 지 2주 후에 열렸다.
알파톤 주가는 1월 28일 약 0.58달러에 거래되며 공모가 대비 42% 하락한 수준을 보였다.
회사의 시가총액은 약 470만 달러 규모다. 2018년 페이스북 데이터 스캔들에서 내부고발자가 된 전 케임브리지 애널리티카 임원 브리트니 카이저(Brittany Kaiser) 최고경영자(CEO)가 엔조 빌라니(Enzo Villani) 이사회 의장과 함께 회사를 이끌고 있다.
무슨 일이 있었나
알파톤은 2025년 9월 리브랜딩 전까지 **포티지 바이오텍(Portage Biotech)**이라는 이름으로 알려졌으며, 화요일 발표에서 주식 발행과 인프라 투자 등을 통해 순수익 4,400만 달러를 조달했다고 밝혔다.
회사는 2026년 3월 인도 예정인 엔비디아(NVIDIA) B300 칩 576개를 매입하기 위해 4,600만 달러를 투입하기로 약정했다.
회사 측 발표에 따르면, 알파톤은 2025년 12월부터 텔레그램(Telegram)의 Cocoon AI 네트워크를 지원하는 GPU 배치를 통해 매출을 발생시키기 시작했다. 알파톤은 스웨덴에서 2.2메가와트 규모의 연산 용량에 대한 5년간 코로케이션(colocation) 계약을 확보했으며, Anthropic의 AI를 TON 블록체인과 통합하는 Claude Connector를 출시했다.
마러라고 프레젠테이션은 TON 생태계에 대한 노출을 원하는 패밀리 오피스와 기관 투자자를 주요 대상으로 했다. **샹텔 보렐리(Chantelle Borrelli)**와 **조시 크리거(Josh Kriger)**가 주최한 이 행사에서는 구체적인 거래나 조건은 공개되지 않았다.
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왜 중요한가
알파톤은 전통적인 사업에서 암호화폐 및 AI 인프라 전략으로 전환하는 상장사들의 새로운 유형을 상징한다. 이 전 바이오텍 기업은 재무 전략을 TON 토큰 보유와 텔레그램 생태계 개발에 집중하는 방향으로 바꿨다.
카이저의 참여는 회사의 프로필에 논란을 더한다. 그는 2016년 미국 대선과 브렉시트 국민투표에 영향을 미친 **케임브리지 애널리티카(Cambridge Analytica)**의 데이터 수집 작업에 관여했던 인물로, 이후 영국 의회와 뮬러 특검에 증언한 뒤 데이터 권리 옹호가로 전향했다.
1월 공모 이후 주가 흐름은 적극적인 홍보 활동에도 불구하고 투자자들의 회의론을 반영한다. 알파톤 주가는 2025년 9월 리브랜딩 발표 직후 기록한 52주 최고가 15.82달러에서 86%나 하락했다.
회사는 엔비디아 B300 배치가 내부수익률(IRR) 27%, 5년간 투자수익률(ROI) 282%를 제공할 것이라고 전망한다. 그러나 이러한 추정치는 아직 검증되지 않았으며, 알파톤은 기존 제약 사업에서 AI 인프라 사업으로 전환을 이어가고 있다.
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