실물자산을 토큰화한 RWA(Real World Asset) 시장 시가총액이 48.7% 급등하며 710억 2,000만 달러를 기록했다. 그러나 증가분의 거의 전부가 Figure Heloc (FIGR_HELOC) 토큰의 신규 편입에 따른 기계적 확대였던 것으로 나타나, 광범위한 매수세로 보기는 어렵다는 분석이다.
핵심 내용
- RWA 시가총액은 24시간 동안 232억 6,000만 달러 급증한 반면, 밈코인 시가총액은 감소세를 보였다.
- 증가분 대부분을 Figure Heloc이 차지해, 나머지 RWA 섹터는 사실상 보합권에 머물렀다.
- 7일 누적 수익률 기준으로는 여전히 주요 밈코인들이 앞서는 양상이 뚜렷했다.
Figure Heloc 효과
관련 데이터에 따르면 RWA 섹터는 하루 만에 232억 6,000만 달러가 추가되며 시가총액이 급등한 반면, 밈코인 섹터는 약 2.3% 하락해 328억 2,000만 달러로 줄었다. 이 가운데 Figure Heloc의 평가액만 228억 1,000만 달러로, 전체 RWA 시장의 약 32%를 단일 자산이 차지한 셈이다. 토큰화된 주식(토큰화 주식·xStock) 시장 규모는 82억 5,000만 달러 수준에 그쳤으며, 이 중 MicroStrategy xStock은 기초가 되는 상장 주가 강세에 힘입어 7일 동안 27.9% 상승했다.
Figure Heloc을 제외하면 RWA 섹터 시가총액은 482억 1,000만 달러로, 하루 전 477억 5,000만 달러 대비 상승률은 약 0.96%에 불과하다. 수치상 급등과 달리, 전반적인 랠리로 보기 어렵다는 의미다.
Figure는 네바다주에 기반을 둔 대출기관으로 2025년 9월 나스닥에 상장했다. 이 회사는 지난 1년간 매출 6억 1,900만 달러에 순이익 1억 9,100만 달러를 기록했다. Figure Heloc 토큰은 Figure가 발행한 주택담보 신용한도(HELOC)를 Provenance 블록체인 상에서 토큰화한 것으로, 228억 1,000만 달러의 토큰 평가액은 Figure의 주식 시가총액(86억 6,000만 달러)의 약 2.5배에 달한다. 그럼에도 24시간 거래대금은 1,490만 달러 수준으로, 시가총액 대비 회전율은 약 0.065%에 그쳤다.
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밈코인 시장과의 비교
유동성 지표를 보면, 밈코인 시장의 실제 거래는 한층 활발했다. 밈코인 섹터는 24시간 동안 시가총액의 13.2%가 거래된 반면, RWA 자산은 4% 수준에 그쳤다. 대표 밈코인인 도지코인 (DOGE), Pump.fun (PUMP), Official Trump (TRUMP)는 모두 월요일 일제히 하락했다.
BeInCrypto Intelligence는 토큰화된 자산의 명목 시가총액과 온체인 유동성 간 괴리를 추적한 결과, 약 7,000개 상품에서 약 600억 달러 수준의 ‘잠자는 자산’이 존재한다고 집계했다. 대규모 자산이 새로 지수에 편입되면, 실제 거래 수요 변동이 크지 않아도 지표상 시가총액은 크게 뛸 수 있다는 점을 보여준다.
7일 누적 성과는 양상이 다르다. Official Trump는 73.5%, Pump.fun은 66.3%, Pepe (PEPE)는 54.2% 상승했다. 이와 함께 Stellar (XLM)과 Chainlink (LINK)도 각각 22.1%, 21.9% 올랐다. 거래대금 측면에서도 밈코인은 43억 5,000만 달러의 24시간 거래를 기록해, 28억 2,000만 달러에 그친 RWA 토큰을 크게 앞질렀다. 이는 하루짜리 RWA 시총 역전이, 실제 한 주 동안의 수급 흐름까지 뒤집은 것은 아니라는 점을 방증한다.
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