최근 며칠 사이 중앙화 거래소에서 1,250억 개가 넘는 SHIB 토큰이 빠져나간 것으로 CryptoQuant 데이터가 보여준다.
이번 인출은 거래 플랫폼에서 즉시 매도 가능한 유통 물량이 크게 줄었음을 의미한다.
SHIB는 현재 0.00000718달러에 거래되고 있으며, 12월에만 약 14%, 지난 1년 동안에는 72% 하락했다.
순유입(netflow) 데이터에 따르면 투자자들은 상당한 보유 물량을 중앙화 플랫폼에서 자체 보관 지갑으로 옮기고 있다.
무슨 일이 있었나
CryptoQuant는 최근 며칠 동안 순유입이 마이너스 1,259억 SHIB였다고 기록했다.
이번 인출은 이달 초 24시간 만에 8조 개가 넘는 SHIB가 거래소를 떠났던 패턴의 연장선이다.
12월 15일, 휴면 상태였던 지갑 하나가 정확히 1년간의 비활동 끝에 Coinbase에서 535억 9,000만 SHIB를 이동시키는 고래 인출이 포착됐다.
이 지갑은 2024년 12월에 보유하던 520억 SHIB 전량을 매도해, 2025년 동안 이어진 토큰 가격 72% 하락을 피하는 데 성공했었다.
다시 시장에 모습을 드러낸 것은 정교한 트레이더들이 현재 가격대를 잠재적인 가치 바닥으로 보고 있음을 시사한다.
거래소에서의 순유출 증가는 일반적으로 세 가지 중 하나를 의미한다. 장기 축적, 보안 목적의 콜드월렛 이동, 혹은 대형 보유자의 내부 지갑 재구성이다.
이번에 관측된 순유입의 규모와 지속성을 감안하면 단순한 지갑 관리라기보다 실제 축적이 이뤄지고 있을 가능성이 크다.
매도를 준비하는 시장 참여자들은 보통 거래소 입금을 늘리지, 줄이지는 않는다.
반대 패턴이 나타난다는 것은 현재 가격대에서 매도자가 점점 줄고 있음을 보여준다.
다만 데이터는 혼조된 신호를 내보낸다.
온체인 분석업체 Santiment에 따르면 12월 9일 하루 동안 약 1조 600억 개의 SHIB 토큰이 거래소 준비금에 추가됐다.
이런 동시다발적인 유입·유출은 가격이 약세를 보이는 가운데 대형 보유자들 사이에 불확실성이 존재함을 시사한다.
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왜 중요한가
거래소 내 공급 감소는 즉시 매도 대기 물량을 제거함으로써 시장 구조를 근본적으로 바꾼다.
이용 가능한 재고가 줄어든다는 것은 수요 급증 시 이를 맞출 토큰이 적어진다는 뜻이다.
그럼에도 기술적 지표들은 모멘텀이 평탄해졌음에도 SHIB가 여전히 확립된 하락 추세 안에 머물러 있음을 보여준다.
토큰 가격은 주요 이동평균 아래에서 거래되고 있으며, 모멘텀 지표들은 과매도 구간을 가리키고 있다.
SHIB는 12월에만 14.15% 하락해, 연말에 약세를 보이는 패턴을 이어가고 있다.
이 암호화폐는 2021년 12월에 29.5%, 2022년 12월에 13.5%, 2024년 12월에 21%를 잃었다.
오직 2023년 12월만 24.6% 상승으로 한숨 돌릴 수 있었던 시기였다.
시장 분석가들은 온체인 활동과 가격 흐름 간의 괴리를 지적한다.
네트워크 지표가 지속적인 참여를 보여주고 있음에도 토큰 가치는 이에 반응하지 못하고 있다는 것이다.
거래소 공급 감소와 기술적 압축이 결합되면서 비대칭적인 위험 구조가 형성되고 있다.
매도세 소진과 매도자 감소로 하방 위험은 제한되는 모습이다.
반대로 매수 압력을 흡수할 공급이 줄어들면서 상방 잠재력은 커지고 있다.
다만 SHIB가 12월을 플러스 수익으로 마감하려면 현재 수준에서 최소 16.6%는 올라야 한다.
연말 연휴 기간에는 거래량이 통상 줄어들기 때문에 이런 회복이 일어나기 어려운 환경이다.
24시간 거래량은 최근 13% 늘었지만 여전히 1억 달러 아래에 머물러 있어 랠리의 지속 가능성에 의문을 낳는다.
더 넓은 밈 코인 섹터도 비슷한 압박을 받고 있다.
도지코인 역시 제한적인 반등 시도에도 불구하고 두 자릿수 월간 손실을 기록 중이다.
암호화폐 시장 전반의 리스크 회피 심리가 투자자들을 투기적 자산에서 보다 확립된 자산으로 옮겨가게 만들고 있다.
SHIB 보유자들은 견조한 펀더멘털 활동이 가격 움직임과 디커플링된 시장에 직면해 있으며, 이런 패턴은 반전되기 전까지 상당 기간 지속될 수 있다.