Toncoin (TON)은 The Open Network의 네이티브 자산으로, 2026년 4월 29일 기준 1.32달러에 거래되고 있다. 이 토큰의 시가총액은 33억 달러이며, 24시간 기준 거래량 12억7천만 달러를 기록하며 전 세계 33위를 차지하고 있다.
The Open Network란 무엇인가
The Open Network는 원래 텔레그램 내부에서 개발된 레이어1 블록체인이다. 이 프로젝트의 아키텍처는 메신저 환경 안에서 대규모 금융 애플리케이션을 지원할 수 있도록 설계되었다.
이 네트워크는 샤딩 모델을 사용해 여러 개의 체인이 병렬로 실행되며 transaction processing을 분산 처리한다. 이러한 설계 덕분에 사용량이 증가할수록 처리량도 함께 확장될 수 있다.
현재 네트워크는 텔레그램 기업과는 독립적인 TON Foundation이 운영을 맡고 있다. 텔레그램은 자사 메신저 플랫폼 내 인앱 결제와 디지털 자산 보관 인프라로 TON을 통합했다.
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지금에 이르기까지
텔레그램 공동 창업자인 니콜라이 듀로프와 **파벨 듀로프(Pavel Durov)**는 2018년 당시 Telegram Open Network라는 이름으로 이 프로젝트를 시작했다. 미국 증권거래위원회(SEC)는 2019년 Telegram Group를 상대로 소송을 제기하며, 이 프로젝트의 토큰 판매가 미등록 증권 발행에 해당한다고 주장했다. 텔레그램은 2020년 SEC와 합의하면서 약 12억 달러를 투자자들에게 반환하고 1,850만 달러의 벌금을 납부했다.
합의 이후 커뮤니티 개발자들이 프로젝트를 재구축해 TON Foundation 산하 The Open Network라는 이름으로 재출범시켰다. 이를 통해 체인은 텔레그램의 직접적인 기업 관여 없이 운영될 수 있는 길을 열었다.
이후 텔레그램은 방향을 선회해 TON을 선호하는 블록체인 인프라로 받아들였다. 회사는 9억 명이 넘는 가입자를 보유한 텔레그램 앱에 TON 기반 지갑을 직접 통합했다. 이 통합은 다른 레이어1 네트워크들이 갖지 못한 독특한 유통 채널을 형성했다.
코인게코의 과거 데이터에 따르면 TON은 2024년 중반 8달러를 웃도는 가격에 거래된 바 있다. 이후 가격은 크게 하락해, 1.32달러 기준으로 당시 고점 대비 약 83% 낮은 수준에서 거래되고 있다.
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거래량에 대한 분석
TON의 24시간 거래량 12억7천만 달러는, 비트코인과 도지코인(Dogecoin) (DOGE)을 제외한 오늘자 코인게코 급상승(trending) 리스트 내 모든 자산 가운데 가장 큰 수치다. 이 거래량은 단순 달러 기준으로도 TON 시가총액을 크게 웃돈다.
거래량 대비 시가총액 비율이 1.0을 상회한다는 것은, 단 하루 동안 거래된 TON의 총 달러 가치가 이 자산의 전체 명목 시가총액을 넘어선다는 뜻이다. 이러한 비율은 시가총액 기준 상위 40개 자산 가운데서도 드문 편이다. 통상적으로는 파생상품 시장의 과열, 특정 거래소에서의 집중적인 매매, 혹은 워시 트레이딩(wash trading) 가능성을 시사한다.
TON은 미 달러 기준 24시간 동안 약 2.2% 상승했다. 거래량 규모에 비해 가격 움직임은 비교적 제한적인 편이다.
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텔레그램 통합, 구조적 차별화 요인
TON이 텔레그램과 연결되어 있다는 점은 대부분의 블록체인 네트워크가 따라 하기 어려운 사용자 확보 메커니즘을 제공한다. 텔레그램의 인앱 지갑을 통해 사용자는 메신저 화면을 벗어나지 않고도 TON과 테더(Tether) (USDT)를 송금·수취할 수 있다.
텔레그램 내 TON 기반으로 제작된 미니앱 게임들은 2024년 동안 수억 명의 플레이어를 모았다. 이들 앱은 온체인 활동을 크게 늘렸고, 그해 내내 TON 거래량 급증의 주요 동력이 되었다.
2024년 8월 파벨 듀로프가 프랑스에서 체포되면서 TON을 둘러싼 시장 심리가 일시적으로 위축되기도 했다. 해당 소식 이후 가격은 급락했으며, 듀로프는 이후 조건부로 석방되었다. 이 사건은 텔레그램과 연관된 자산들이 직면할 수 있는 규제 리스크에 대한 의문을 낳았다.
현재 가격 기준으로 TON의 33억 달러 시가총액은 솔라나(Solana) (SOL)을 비롯한 여러 레이어1 네트워크 대비 상당히 낮은 수준이다. 텔레그램의 방대한 사용자 기반이 향후에도 지속적인 토큰 수요로 이어질 수 있을지가 TON의 향방을 가를 핵심 질문으로 남아 있다.
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