블록체인 네트워크는 거래 활동이 둔화되고 주요 암호화폐의 변동성이 감소하면서 9월에 수익이 16% 감소했다고 VanEck의 데이터에 따르면 밝혔습니다. 이 감소는 모든 주요 체인을 강타했지만, Tron은 괴기의 거래 라기보다는 스테이블코인 전송에 의해 거의 완전히 견인된 36억 달러의 연간 수익으로 2024년과 2025년 상반기의 최고 수익 창출자로의 위치를 유지했습니다.
알아야 할 사항:
- Tron은 스테이블코인 정산에 힘입어, 시가총액이 이더리움보다 16배 작음에도 불구하고 2024년 수익으로 36억 달러를 창출했습니다.
- 9월 블록체인 수익은 변동성이 감소하면서 16% 감소했으며, 이더 변동성은 40%, 비트코인은 26%, 솔라나는 16% 하락했습니다.
- 2025년 10월에 스테이블코인 시장이 2,900억 달러를 돌파했으며, 테더 공급의 51%는 현재 트론 네트워크에서 운영되고 있습니다.
시장이 조용해지면서 수익 패턴 전환
Token Terminal 데이터에 따르면 Tron은 2024년 블록체인 수익에서 경쟁자를 앞섰습니다. 이 네트워크는 작년에 36억 달러를 벌어들였습니다. Ethereum과 비교해 보면, 같은 기간 동안 ETH의 시가총액이 약 5,400억 달러로 TRX의 320억 달러 평가보다 16배 더 컸음에도 불구하고 약 10억 달러를 기록했습니다.
시장 가치와 수익 사이의 간극은 네트워크 경제학에 대한 전통적인 생각에 도전합니다. 트론의 리드는 스테이블코인 정산에서 비롯됩니다. 보고서에 따르면 발행된 테더의 USDT의 약 51%가 트론 네트워크에서 발행되었습니다.
9월의 16% 월별 수익 감소는 진정된 시장 조건을 반영합니다.
가격이 변동하지 않을 때 거래자들은 우선 거래 처리에 대한 비용을 지불할 이유가 적어졌으며, 그 결과 활동이 감소하여 전체 네트워크의 수수료 수익을 줄였습니다. 그 달의 변동성은 급격히 감소했습니다: 이더 변동성은 40% 감소했으며, Solana는 16% 하락, Bitcoin은 26% 떨어졌습니다.
가격 변동이 줄어들면서 신속한 거래는 줄어들었고 높은 수수료 거래도 줄어들었습니다. 이더리움 네트워크 수익은 9월에 6% 감소했습니다. 솔라나의 수익은 11% 감소했습니다. 트론의 수수료는 37% 감소했지만 그 숫자는 시장 조건 이상을 반영했습니다 — 8월에 시행된 거버넌스 제안이 가스 요금을 50% 이상 줄였고, 그 낮은 비용이 9월의 숫자에 반영되었습니다.
시장 안정과 정책 변화가 결합되어 사용자들이 체인에서 자산을 이동하는 데 드는 비용을 줄였습니다. VanEck 보고서는 주요 네트워크 전반의 이러한 변경 사항을 추적하며, 수수료 구조가 외부 시장 힘과 내부 네트워크 결정에 어떻게 반응하는지를 보여줍니다.
스테이블코인 활동이 네트워크 경제를 재형성
2025년까지 스테이블코인 시장은 계속 확장되었으며, RWA.XYZ 데이터에 따르면 10월에 총 스테이블코인 시장 자본화가 2,900억 달러를 돌파했습니다. 토큰화된 달러 잔고의 성장은 저렴하고 빠른 전송을 제공하는 블록체인을 선호하는 경향이 있습니다.
트론에게, 무거운 스테이블코인 발행은 꾸준한 거래량으로 변환되었습니다.
네트워크는 탈중앙화 금융 프로토콜이나 투기 거래보다 스테이블코인 정산에 더 많이 의존하는 다른 경제 엔진을 운영합니다. 스테이블코인은 거의 즉각적인 결제와 낮은 수수료로 국경을 넘어 가치를 이동할 수 있게 하며, 은행 계좌가 필요 없이 연중무휴로 운영됩니다.
이 유틸리티 기반의 수요는 거래량이 토큰 시장 자본화와 크게 다를 수 있는 이유를 설명합니다.
보고서에 따르면 이 패턴은 트론이 수익에서 더 큰 네트워크를 능가한 주요 이유이며, 네이티브 토큰은 시가총액에서 훨씬 작은 상태로 남아 있습니다. 스테이블코인 시장의 성장은 거래 처리량과 비용 효율성을 우선시하는 네트워크에 이익을 줍니다.
시장 참가자들은 이러한 수익 수치를 주시하는데, 이는 단지 토큰 투기보다는 실제 네트워크 사용에 대한 통찰력을 제공하기 때문입니다. 블록체인은 시장 자본화가 작아도 실질적인 경제 활동을 처리하여 상당한 수익을 창출할 수 있습니다.
주요 용어 이해
스테이블코인은 일반적으로 미국 달러에 고정된 안정적인 가치를 유지하기 위해 설계된 암호화폐입니다. 테더 USDT는 시장 자본화 기준으로 가장 큰 스테이블코인입니다. 가스 수수료는 블록체인 네트워크에서 거래를 실행하기 위해 사용자가 지불하는 비용을 의미하며, 네트워크 혼잡도와 수요에 따라 가격이 변동합니다.
네트워크 수익은 사용자 거래에서 블록체인이 수집한 총 수수료를 나타냅니다. 이는 유통 중인 모든 토큰의 총 가치를 측정하는 시장 자본화와 다릅니다. 변동성은 자산의 가격이 시간에 따라 얼마나 변동하는지를 나타내며, 높은 변동성은 일반적으로 더 많은 거래 활동과 거래 수수료를 촉진합니다.
결론
9월 수익 감소는 블록체인 경제가 변화하는 시장 상황에 신속하게 반응하는 방식을 보여주었습니다. 트론의 지속적인 수익 리드는 스테이블코인 활동과 거래 유틸리티가 더 큰 토큰 평가를 가진 네트워크보다 더 많은 수수료 수입을 창출할 수 있음을 보여주며, 투자자와 분석가가 블록체인 성과를 평가하는 방식을 재구성합니다.