VanEck은 BNB (BNB), 즉 바이낸스 생태계와 연동된 토큰에 직접적으로 노출되는 미국 현물 상장지수상품(ETP)을 상장한 첫 자산운용사가 됐다.
핵심 포인트:
- VanEck은 BNB를 직접 보유하는 첫 미국 현물 ETP인 VBNB를 나스닥에 상장했다.
- 펀드는 0.39% 스폰서 수수료를 부과하며, 콜드 스토리지에 보관된 토큰으로 주식을 담보한다.
- 투자설명서는 바이낸스 관련 규제 리스크와 21개 밸리데이터에 집중된 구조를 우려로 지적한다.
VanEck, VBNB 상장
이 상품은 목요일 나스닥에서 티커 VBNB로 거래를 시작했으며, 스폰서 수수료는 0.39%다. 주식은 커스터디 기관인 Anchorage Digital Bank를 통해 콜드 스토리지에 보관된 BNB로 실물 담보된다.
VanEck은 이를 미국 투자자들이 처음으로 ETP 래퍼 구조 안에서 현물 BNB를 보유할 수 있게 된 사례라고 규정했다.
이 펀드는 선물이나 인조 구조에 의존하지 않고 토큰의 실시간 가격을 추종한다. 이는 이미 거래 중인 현물 비트코인 및 이더리움 상품과 유사한 구조를 제공한다.
현재 BNB는 시가총액 기준 네 번째로 큰 암호화폐 자산이다. 네트워크는 하루 1,400만 건이 넘는 트랜잭션을 처리하며, 일일 이용자 수는 250만 명을 웃돈다.
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DaCruz, 희소성 언급
VanEck의 디지털 자산 상품 책임자인 Kyle DaCruz는 BNB가 지금까지 미국 내 현물 상품이 존재하지 않았던 몇 안 되는 주요 자산 중 하나로서 두드러졌다고 말했다.
회사의 선임 투자 애널리스트인 Patrick Bush는 토큰의 상대적인 안정성을 강조했다. 그는 지난 1년 동안 다수의 경쟁 레이어1 네트워크가 큰 폭의 하락을 겪는 동안, BNB 가격은 대체로 횡보했다고 지적했다.
이번 출시는 규제된 크립토 익스포저를 비트코인과 이더리움을 훨씬 넘어서는 영역으로 확장한다는 점에서 중요하다. 발행사들은 이후 Solana, XRP 및 기타 지분증명(Proof-of-Stake) 네트워크에 연동된 펀드들을 잇따라 내놓고 있다.
또한 서류상으로는 향후 스테이킹 보상을 도입할 여지를 남겼지만, 출시 시점에는 스테이킹이 활성화되어 있지 않다.
VBNB, 바이낸스 리스크 동반
투자설명서는 자산의 취약성을 숨기지 않았다. BNB의 가치는 바이낸스에 대한 대중의 인식과 밀접하게 연동되어 있으며, 거래소를 겨냥한 규제 조치가 토큰 가격에 부담을 줄 수 있다고 명시했다.
VanEck은 거버넌스 리스크도 지적했다. 체인은 21개의 활성 밸리데이터로 운영되며, 이는 완전한 탈중앙 네트워크보다 더 집중된 구조라고 회사는 평가했다.
VBNB는 바이낸스의 글로벌 사업을 둘러싼 수년간의 규제 심사 이후 등장했다.
현물 비트코인 펀드는 2024년 1월 미국에서 처음 데뷔했고, 이어 이더리움 상품이 출시되었으며 이후 알트코인 상품 라인업도 꾸준히 확대되고 있다.
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