**블랙 스완 캐피털리스트(Black Swan Capitalist)**의 설립자 **베르산 알자라(Versan Aljarrah)**는 X에서 XRP (XRP)가 결제용 토큰에서 벗어나 디지털화된 글로벌 금융 시스템을 떠받치는 중립적 결제 레이어로 진화할 수 있는 장기 시나리오를 제시했다. 이 논지는 가격 예측이 아니라 주권 국가의 채택, 규제 명확성, 그리고 IMF와 같은 기구의 제도적 인정을 기반으로 한다.
무슨 일이 있었나: 기축 자산 논지
알자라는 "How XRP Becomes a Global Reserve Asset"이라는 제목의 게시글에서 XRP를 둘러싼 통상적인 투기적 프레이밍을 거부했다. 그는 토큰의 궤적이 순차적으로 정렬되어야 하는 세 가지 기둥에 달려 있다고 주장했다.
먼저, 국가들이 그것을 채택해야 한다. 그는 “금, 미 달러, 전자 특별인출권(전자 SDR)이든 기축 자산의 신뢰도는 시장의 투기가 아니라 국가들의 수용과 사용에서 비롯된다”고 썼다.
이어 그는 달러 기반 결제의 대안을 찾는 신흥시장들을 지목했다. 그는 “BRICS처럼 변동성이 크거나 달러 의존적인 경제를 가진 국가들에게 XRP의 설계는 중립적 결제 브리지로서 독특한 이점을 제공한다”고 말하며, 이미 일부 국가들이 국경 간 결제를 위해 자국 결제 인프라에 XRP를 통합했다고 덧붙였다.
두 번째 조건은 법적 명확성이다. 알자라는 **CLARITY 법안(CLARITY Act)**을 잠재적 전환점으로 언급하며, **리플(Ripple)**이 보유한 XRP 물량을 규정 기준 이하로 줄일 경우, 토큰이 “법적으로 중립적이고, 비주권적이며, 전 세계적으로 접근 가능한” 자산이 될 수 있다고 주장했다. 이는 기축 및 결제 자산이 되기 위한 필수 요건이라는 것이다.
그는 주권 채택과 규제 명확성이 충족된 이후에야 IMF가 비로소 그림에 등장한다고 보며, 그 시점에서 XRP는 투기가 아닌 결제 효용을 반영하는 가격 구조를 가진 프로그래머블 기축 결제 수단이 될 수 있다고 주장했다.
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왜 중요한가: 기축 지위의 파장
알자라의 주장은 XRP를 전형적인 트레이딩 사이클 논쟁 바깥으로 재배치한다는 점에서 의미가 있다. 그의 논지는 달러가 지배하는 기존 금융 질서에서 그가 “디지털 자산, 인프라, 중립적 결제 기술로 구동되는 다극적·상호운용 시스템”이라고 부르는 체제로의 전환을 묘사한다.
그가 제시한 세 가지 기둥이 실제로 맞물릴 경우, XRP의 가격 형성은 개인 투자자의 투기에서 벗어나 알자라가 “자산의 가치가 글로벌 결제 운영에서 수행하는 기능을 반영하는 기관 유동성 회랑”이라고 부르는 쪽으로 이동하게 된다. 과대 선전으로 가격이 정해지는 자산과 유틸리티로 가격이 정해지는 자산 사이의 이 구분이 바로 기축 자산 논증의 핵심에 놓여 있다.
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