독일 최대 은행은 CEO 크리스티안 쎄빙이 목요일 연례 주주 총회에서 2025년을 "심판의 해"라고 선언하면서 야심 찬 재무 목표 달성에 대한 압박이 가중되고 있습니다. 도이체방크는 최근 몇 년간 튼튼한 재무 성과를 보고했으며, 2023년에 세전 이익이 57억 유로에 달했고 2024년에는 53억 유로에 달했으며, 2024년 1분기 이익은 39% 증가하여 20억 유로에 달했습니다. 은행은 비용 대비 수익 비율을 65% 이하로 낮추고 세전 자본 수익율을 10% 이상으로 높이는 것을 목표로 하고 있습니다.
알아야 할 점:
- 도이체방크는 분석가들이 이를 놓칠 가능성이 있다고 믿는 야심 찬 수익성 및 비용 목표와 함께 3년 전략 계획의 최종 단계에 진입합니다.
- 이 은행의 투자 은행 부문은 튼튼한 회복세를 보였으며, 2024년의 상당한 성장과 함께 가장 큰 수익 창출자로서의 위치를 회복했습니다.
- 주주들은 경영진에게 변동성이 큰 투자 은행에 대한 의존도를 줄이고 안정적인 소매 및 기업 은행 운영에 집중할 것을 압박하고 있습니다.
전략적 과제 및 재무 성과
쎄빙은 주주들에게 경영진이 이해하고 있다고 전하며 올해 목표를 달성하는 것이 얼마나 중요한지를 강조했습니다. "우리는 2025년이 우리의 은행에 얼마나 중요한지를 알고 있습니다. 이는 심판의 해입니다,"라고 그는 은행의 전략적 방향에 대해 경영진과 투자자들이 대치한 회의에서 말했습니다.
은행의 1분기 수익은 투자 은행의 강력한 실적 덕분에 39% 증가하며, 수익이 30억 유로로 13% 증가했습니다. 이는 도이체방크의 가장 큰 수익 창출자로서의 부서의 복귀를 나타냅니다. 그러나 분석가들은 이번 주 발표된 컨센서스 전망을 기반으로 은행이 비용과 수익성 목표를 모두 달성할 수 있을지 여전히 의구심을 품고 있습니다.
도이체방크의 최근 재무 궤적은 사업 세그먼트 간의 혼재된 결과를 보여줍니다. 2024년 순 수익은 301억 유로에 달해 2023년 대비 4% 증가했고 2021년 이후 연평균 성장률이 5.8%를 기록했습니다. 은행은 지난 10년 간의 어려움을 고려할 때 눈에 띄는 연속 15분기 연속 수익성을 유지했습니다.
쎄빙은 은행의 궤적에 대해 확신을 유지하며 그들이 설정한 목표를 계속 달성할 준비가 되어 있다고 말했습니다. CEO는 현재 은행의 전략을 조정하고 있으며 현재의 3년 계획이 끝남에 따라 내년과 그 이후의 목표를 공식화하고 있습니다.
주주 우려와 비즈니스 혼합 논쟁
투자자 정서는 도이체방크의 전략적 방향과 실행에 대한 불만이 커지고 있음을 반영합니다. 주주 데카 인베스트먼트의 안드레아스 토마는 소매 은행과 같은 안정적인 사업 영역에서 더 많은 이익을 확보해야 한다고 은행에 촉구했습니다. "당신은 더 오랫동안 우리에게 약속해 온 것을 마침내 이행해야 합니다,"라고 토마는 회의에서 말했습니다.
이 긴장은 도이체방크의 비즈니스 모델에 대한 근본적인 논쟁을 강조합니다. 2019년 대규모 개편의 일환으로, 은행은 변동성이 큰 투자은행 운영에서의 수익 의존도를 줄이기 위해 노력했습니다. 하지만 결과는 혼재되어 투자은행의 최근 강력한 실적이 이 전략적 방향과 모순됩니다.
이전에는 투자은행의 건강에 대해 우려하던 일부 주주들은 이제 소매 부문에 대한 우려를 표명합니다. SdK 투자자 보호 협회의 마르쿠스 키엔레는 소매 부문을 은행의 "문제아"라고 부르며 전통적으로 안정적인 이 사업 라인의 지속적인 운영 상의 어려움을 강조했습니다.
소매 부문은 지난 해 관리진이 투자자 소송에서 법원의 판결에 의해 놀라면서 상당한 타격을 입었습니다. 이로 인해 분기 손실이 발생했고 원고들과의 합의를 추구하는 것이 필요했습니다. 이는 이론상 안정적인 사업 부문에서도 예상치 못한 위험이 있음을 보여줍니다.
기술 혁신 및 디지털 혁신
도이체방크는 디지털 전환 이니셔티브에 많은 투자를 하고 있으며, 2022년 베를린에서 AI 및 머신러닝 전문가의 허브로서 기술 센터를 설립하여 주로 투자은행 및 기업은행 부문을 애플리케이션 개발 및 첨단 기술 통합을 지원합니다.
은행의 기술, 데이터 및 혁신 기능은 구글 클라우드와 같은 주요 기술 회사와의 협력을 통해 역량을 구축함에 있어 기술 전문성과 고객 중심을 요구합니다. 이러한 투자는 도이체방크의 인프라를 현대화하고 운영 효율성을 향상시키려는 헌신을 반영합니다.
혁신 이니셔티브에는 2019년에 상하이에서 시작된 블루 워터 핀테크 스페이스가 포함되어 있으며, 이는 핀테크 파트너십을 구축하고 중국 고객에게 디지털 서비스를 확장하기 위한 협업 플랫폼을 제공합니다. 은행은 또한 블록체인 비즈니스 솔루션 가속기를 운영하여 무역 및 B2B 결제용 블록체인 솔루션을 개발하는 스타트업을 지원하는 4개월 프로그램입니다.
도이체방크의 첨단 기술 접근 방식은 고객 맞춤, 지속 가능성, 책임 있는 사용, 기술 리더십에 중점을 두고 있으며, AI 프로그램은 대규모의 신속하고 책임 있는 제품 개발을 지원하도록 설계되어 있습니다. 이 은행은 복잡한 연간 보고서를 분석하기위해 머신러닝과 통계 모델링을 결합한 혁신 솔루션인 RatingBot을 개발했습니다.
마무리 생각
도이체방크는 2025년에 야심 찬 목표와 전략적 명확성을 위한 주주들의 압력이 가중되는 중요한 순간에 직면하고 있습니다. 최근 금융 성과는 특히 투자 은행에서 긍정적인 모멘텀을 보여주고 있지만, 은행은 안정성에 대한 투자자의 요구와 시장 변동성의 현실을 균형 있게 맞춰야 합니다. 디지털 전환 이니셔티브의 성공과 비용 및 수익성 목표 달성 여부는 독일 최대 금융기관에 대한 쎄빙의 "심판의 해"가 변혁적이거나 도전적일지 여부를 결정할 것입니다.