**블랙록(BlackRock)**은 인공지능이 2026년을 향해 가는 글로벌 시장에서 지배적인 시장 동력이라고 지목하며, 인프라 문제에도 불구하고 미국 주식에 대한 비중 확대(오버웨이트) 입장을 유지하고 있다. 세계 최대 자산 운용사는 향후 5년 안에 AI 데이터 센터가 현재 미국 전력 수요의 최대 25%까지 소비할 수 있다고 경고했다.
무슨 일이 있었나: 투자 전략
블랙록은 최신 보고서에서 2026년 시장 전망을 발표하며, 인공지능을 글로벌 시장을 재편하는 가장 중요한 메가 포스로 강조했다.
이 자산운용 대형사는 견조한 실적 기대와 전례 없는 규모의 설비 투자 확대를 이유로, 미국 주식과 AI 연관 자산에 대한 비중 확대를 유지하고 있다.
“우리는 지정학적 분절, 금융의 미래, 에너지 전환 등 소수의 메가 포스에 의해 구조적 변화가 진행 중인 세계에 살고 있다고 꾸준히 주장해 왔다.
하지만 지금 가장 분명한 것은 AI이며, 그 구축 속도와 규모는 전례가 없을 수 있다”고 블랙록은 보고서에서 밝혔다.
블랙록은 자본 집약적 성장 모델이 자본 효율적(캐피털 라이트) 모델을 대체하면서 투자 환경이 근본적으로 바뀌고 있다고 지적했다. 보고서는 “자본 효율적 성장에서 자본 집약적 성장으로의 전환은 투자 환경을 근본적으로 변화시키며, 물리적·재무적·사회·정치적 여러 측면에서 한계를 시험하고 있다”고 설명했다.
블랙록은 올해 미국 증시의 사상 최고가 경신에도 AI 발전이 일정 부분 기여했다고 분석했다. 회사는 “현재 AI가 가장 지배적인 메가 포스로, 올해 미국 증시를 사상 최고 수준으로 끌어올리는 데 기여하고 있다”고 평가했다.
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왜 중요한가: 인프라 제약
블랙록은 AI 데이터 센터가 2030년까지 현재 미국 전력 수요의 15~20%를 소비할 수 있으며, 일부 추정치는 25%에 이른다고 내다봤다.
회사는 이러한 에너지 수요를 전력망, 화석연료 산업, 소재(원자재) 섹터에 대한 중대한 시험대로 지목했다.
“증가하는 전력 수요가, 전력망에 연결되기를 기다리는 프로젝트 적체와 서방 국가 전반의 더딘 인허가 절차와 충돌하고 있다”고 블랙록은 경고했다.
이 자산운용사는 인프라 병목이 심화될 경우 에너지 제약 탓에 기업들이 설비 투자 계획을 축소할 수 있다고 경고했다.
보고서는 “다음 단계는 에너지와 병목 해소에 더 초점을 맞추게 될 수 있다”고 결론지었다. 블랙록은 전체적으로 보면 설비 투자 확대가 긍정적일 수 있지만, 개별 기업 차원에서는 AI 투자 수익률에 불확실성이 존재한다고 인정했다.
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