블랙록은 목요일, 새로운 연방 안정코인 요건을 충족시키기 위해 설계된 머니마켓 펀드를 출시하여, 3,130억 달러 시장의 감독이 강화됨에 따라 주요 디지털 화폐 발행사의 준비금을 처리할 준비를 합니다.
알아야 할 점:
- 블랙록의 새로운 펀드는 2025년 7월 법으로 제정된 GENIUS 법안을 준수하며, 안정코인이 현금 또는 단기 국채와의 일대일 담보를 유지해야 합니다.
- 펀드는 써클(Circle)과 테더(Tether) 같은 안정코인 발행사를 대상으로 하며, 이들은 준비금으로 1,200억 달러 이상의 국채를 보유하고 있습니다.
- 제품은 준비금 관리의 유동성을 개선하고 거래를 신속하게 처리할 수 있도록 도와주는 토큰화를 포함합니다.
규제 압력이 디지털 자산 인프라를 재구성
이 움직임은 연방 규제가 기관 참여자들을 더 깊이 암호화폐 시장으로 끌어들이고 있음을 반영합니다. 전 세계에서 수조 달러의 자산을 관리하는 블랙록은 디지털 자산 운영을 확장하는 일환으로 CNBC에 목요일 출시를 보고했습니다.
펀드는 GENIUS 법안이 만든 운영상의 요구를 해결합니다.
이 법은 7월에 서명된 법으로, 안정코인 발행사에 대한 엄격한 준비금 요건을 설정합니다. 회사들은 달러 연동 토큰을 현금 또는 단기 정부 증권과 동등액의 보유량으로 뒷받침해야 합니다. 또한 매달 제3자의 감사를 받아 준수 여부를 확인해야 합니다.
이러한 기준은 발행사들이 규제 점검을 위해 구축된 솔루션들을 찾도록 했습니다.
전통적인 관리 체계는 새로운 규칙이 요구하는 투명성과 실시간 보고 기능이 부족한 경우가 종종 있습니다.
블랙록의 펀드는 감사 요구 사항 및 대규모 준비금 관리에 특화된 인프라로 그 간격을 메우는 것을 목표로 합니다.
이 회사는 예전에 써클이 발행한 USDC의 준비금을 관리한 적이 있습니다.
또한 이더리움 기반 네트워크에서 토큰화된 투자 상품을 개발했습니다. 새로운 펀드는 그 경험을 기반으로 구축되었지만, 준비금 수탁을 위한 규제 준수에 전적으로 초점을 맞추고 있습니다.
시장 규모가 기관의 진입을 유도
안정코인 발행사는 현재 미국 국채 증권의 최대 보유자 중 하나입니다. 그들의 총 국채 보유량은 1,200억 달러를 초과하여 정책 입안자와 전통 금융 회사들의 주목을 받고 있습니다. 총 안정코인 시장은 3,130억 달러 이상의 가치를 가지고 있습니다.
이러한 규모는 안정코인을 특정 암호화폐 제품에서 단기 자금 시장의 중요한 부분으로 변화시켰습니다. 발행사는 이처럼 대규모의 준비금을 처리하기 위해 정교한 재무 관리가 필요합니다. 그들은 더 면밀한 감독을 받는 규제자들에게 준수성을 입증할 수 있는 시스템이 필요합니다.
블랙록의 펀드는 실시간 거래 결제를 허용하는 토큰화 기능을 제공할 것입니다.
이 기능은 안정코인 운영에 중요합니다. 발행사들은 토큰이 발행되거나 상환될 때 자주 준비금 수준을 조정해야 하기 때문입니다. 빠른 결제는 운영 리스크를 줄이고 자본 효율성을 개선합니다.
이 접근법은 준수를 중심으로 한 인프라가 업계 표준이 될 것이라는 베팅을 나타냅니다. 규제가 강화됨에 따라 발행사들은 확립된 규제 관계와 기관의 신뢰성을 가진 커스터디 제공업체를 선호할 수 있으며, 블랙록은 이러한 장점을 가지고 있습니다.
주요 용어 이해
안정코인은 안정적인 가치를 유지하도록 설계된 디지털 토큰으로, 일반적으로 미국 달러와 1:1로 연동됩니다. 가격 변동성이 있는 비트코인이나 기타 암호화폐와 달리, 안정코인은 준비 자산으로 각각의 토큰을 뒷받침함으로써 가격 안정성을 목표로 합니다.
머니마켓 펀드는 국채나 상업용 어음 등 단기 저위험 증권에 투자합니다. 자본을 보존하면서 유동성을 제공하여 새로운 규제 요건 하에서 안정코인 준비금 관리에 적합한 차량입니다.
토큰화는 현실 세계 자산이나 금융 상품을 블록체인상 디지털 토큰으로 나타내는 것을 의미합니다. 준비금 펀드의 경우, 토큰화는 프로그래밍 가능한 거래와 전통적인 금융 시스템에 비해 빠른 결제를 가능하게 합니다. GENIUS 법안은 안정코인 발행사가 미해외의 가치에 상응하는 준비금을 유지하도록 요구하며, 정기적인 독립 감사로 확인해야 합니다.
규제가 경쟁 우위로 전환
블랙록의 진출은 규제 준수가 암호화폐 인프라에서 부담에서 시장 차별화 요소로 전환되었음을 나타냅니다. 연방 요건을 준수하면서 운영 효율성을 유지할 수 있는 기업들은 작은 기업들이 준수 비용으로 어려움을 겪는 동안 시장 점유율을 차지할 수 있습니다.
이번 출시는 또한 워싱턴의 규제 프레임워크가 명시된 목표 중 하나를 달성하고 있음을 시사합니다. 명확한 규칙 하에 기관적 금융을 암호화폐 시장으로 불러들이는 것입니다. 그 접근법이 안정코인 부문을 강화하거나 제약할지는 발행사들이 새로운 요건에 대응하는 방식에 달려 있습니다.