도널드 트럼프 대통령이 중국 수입품에 대한 대규모 관세 부과 계획을 발표하고 시진핑 주석과의 예정된 회담을 취소한 이후, 디지털 자산 시장은 금요일에 약 $1250억의 가치를 잃었습니다. 동부 시간 10시 57분부터 시작된 매도세는 비트코인과 이더리움을 급락시키며, 세계 최대 두 경제 대국 간의 무역 갈등이 재점화되자 기관 거래자들이 위험 자산에서 물러났습니다.
알아야 할 점:
- 트럼프의 발표 후 몇 시간 안에 암호화폐 전체 시가총액은 약 $4.27조에서 $4.10조로 떨어졌으며, 비트코인은 $116,000까지 하락하고 이더리움은 $4,104로 하락했습니다.
- 거래소 전반의 강제 청산은 24시간 동안 $8억2천4백만 이상에 달했으며, 레버리지 롱 포지션이 $6억7천만 이상의 손실을 차지했습니다.
- 암호화폐 하락은 S&P 500이 40분 내에 $1.2조의 시장 가치를 잃는 등 전통적인 시장과 유사하여, 거시 경제 충격 동안 주식과의 상관 관계가 증가하고 있음을 나타냅니다.
시장 하락은 더 광범위한 위험 회피 반영
하락 속도는 많은 거래자들을 놀라게 했습니다. 대체 암호화폐는 주요 토큰보다 더 큰 손실을 입었고, 솔라나와 XRP는 각각 2% 이상 하락했습니다.
코인데이터에서도 보이는 시가총액 하락은 최근 몇 달간 가장 급격한 일일 하락 중 하나를 나타냅니다.
청산 수치는 시장 내 레버리지 노출의 정도를 드러냅니다. 거래소 데이터에 따르면 가격 상승을 기대했던 거래자들이 강제 포지션 청산의 주요 피해를 입었습니다. 총 $8억2천4백만의 청산은 많은 시장 참가자들이 차입금을 사용하여 포지션을 확대하고 있었음을 시사하며, 가격이 급락하면서 이 전략이 실패했습니다.
비트코인은 소규모 토큰에 비해 상대적인 안정성을 유지했습니다. 시장 가치 면에서 선두를 달리고 있는 암호화폐는 매도세에도 $118,000 이상을 유지했습니다. 두 번째로 큰 디지털 자산인 이더리움은 더 큰 변동성을 보이며 하루를 $4,200 아래에서 마무리했습니다.
월가의 반응은 암호화폐 시장의 하락에 앞서 몇 분이었습니다. S&P 500의 40분 내 $1.2조 손실은 세계 금융 시장에 파장을 일으켰습니다. 디지털 자산 시장의 거래자들은 포지션을 풀고, 미국 달러 대비 고정된 가치를 유지하도록 설계된 스테이블코인으로 자본을 이동시키며 대응했습니다.
트럼프의 소셜 미디어 플랫폼 X 발언에 따르면, 중국은 희토류 원소와 기타 생산 자재에 대한 수출 통제를 전 세계 국가들에 "편지를 보냈다"고 밝혔습니다. 그는 중국의 최근 행위를 "매우 적대적"이라고 표현했으나, 자신이 시행할 계획인 관세 증가에 대한 구체적인 세부 정보는 제공하지 않았습니다. 시진핑과의 회담 취소는 많은 분석가들이 긴장을 완화할 잠재적 기회로 봤던 것을 없애고 말았습니다.
무역 전쟁 우려로 인한 기관 대응
시장 분석가들은 갑작스런 정책 변화가 미중 관계의 새로운 불안을 증명하는 것이라고 지적했습니다. 발표는 2018년과 2019년 세계 시장을 뒤흔들었던 이전 무역 분쟁의 기억을 불러일으켰습니다.
일부 전략가들은 암호화폐 시장이 기관 참여가 증가하면서 지정학적 발전에 점점 더 민감해졌음을 언급했습니다.
디지털 자산과 전통적인 주식 간의 상관 관계는 지난 2년간 강화되었습니다. 한때 비상관적 자산 클래스로 여겨졌던 것이 시장 스트레스 기간 동안 주식과 함께 움직이게 되었습니다. 이러한 변화는 암호화폐 보유자의 구성 변화를 반영하며, 헤지펀드, 패밀리 오피스, 등록된 투자 고문 등이 현재 거래 활동에서 상당한 비중을 차지합니다.
트럼프의 발표 후 암호화폐 거래소 전반의 변동성 측정 값이 급등했습니다. 옵션 시장에서는 하방 보호에 대한 수요 증가가 나타났습니다. 거래자들은 최근 몇 주보다 높은 가격으로 추가 가격 하락에 대한 보험을 제공하는 풋옵션을 구매했습니다.
"위험 회피" 거래의 개념은 경제적 또는 정치적 불확실성 기간 동안의 투자자 행동을 설명합니다. 이러한 환경에서 시장 참가자들은 주식, 암호화폐 및 고수익 채권과 같이 투기적으로 인식되는 자산을 판매하고, 정부 증권 및 현금으로 자본을 이동하는 경향이 있습니다. 금요일의 시장 움직임은 이 패턴을 따랐습니다. 레버리지 포지션은 차입금으로 이루어진 거래를 의미하며, 이 거래는 이득과 손실을 모두 증대시킵니다. 청산은 거래자의 계정 가치가 최소 요구치 이하로 떨어졌을 때 거래소가 자동으로 이러한 포지션을 닫는 것을 말합니다.
정책 명확성에 따라 변동성
단기 예측은 잠재적인 관세 인상의 여파를 평가하는 동안 주말 내내 계속될 불안정을 시사합니다. 비트코인은 $115,000에서 $118,000 사이의 지지 수준을 테스트할 수 있습니다. 비트코인을 제외한 모든 암호화폐를 아우르는 알트코인은 더 높은 변동성 프로필로 인해 추가적인 압박을 받을 수 있습니다.
다음 1~2주는 매도세가 더욱 심화될지 아니면 회복될지를 결정할 가능성이 높습니다.
트럼프가 관세를 시행하는 공식 행정 명령을 발행하거나, 중국이 보복 조치를 취할 경우, 하락세는 몇 주 동안 지속될 수 있습니다. 중국 관리들은 트럼프의 발언에 대한 공개 반응을 아직 내놓지 않았습니다.
구체적인 관세 조치가 나오지 않으면 다음 주에 안정화가 시작될 수 있습니다. 일부 시장 관찰자들은 트럼프가 협상 전략으로 관세 위협을 사용하지만 실제로 이를 실행에 옮기지 않았던 적이 있음을 주목했습니다. 그러나 시 주석과의 회담 취소는 이전의 분쟁들보다 더 심각한 관계 악화를 시사합니다.
11월까지 이어지는 장기 무역 갈등은 2019년의 시장 하락이나 2022년 연방준비제도에 의한 매도와 유사한 더 광범위한 조정을 촉발할 수 있습니다. 회복은 정책 입안자들이 입장을 얼마나 신속히 명확히 하는지에 달려 있습니다. 현재 암호화폐 거래량의 상당 부분을 차지하는 기관 투자자들은 지정학적 충격 이후 시장에 다시 진입하기 전에 구체적인 정보를 기다리는 경향이 있습니다.
마무리
$1250억의 암호화폐 시장 하락은 디지털 자산이 거시 경제 및 지정학적 발전에 얼마나 취약한지를 강조합니다. 트럼프의 관세 발표와 회담 취소는 전통 시장과 암호화폐 시장 모두에 몇 분 내에 전달된 불확실성을 초래했습니다. 매도세가 일시적인 것인지 장기 하락의 시작인지는 워싱턴과 베이징의 정책 결정에 달려 있습니다.