비트와이즈의 최고 투자 책임자인 맷 후건은 곰 시장이 과거의 일이 될 수도 있다는 놀라운 분석으로 시장의 상상을 사로잡았습니다. 후건은 2025년 1월 29일 새로운 투자 노트를 발표하면서, 전통적인 4년 주기의 비트코인 약세장이 서서히 사라지고 있다고 제안했습니다.

비트와이즈 CIO는 트럼프 대통령의 친암호화폐 발표가 비트코인의 기관 채택을 촉진할 것이라고 언급했습니다. 전략적 비트코인 리저브를 구성하기 위한 태스크포스 설정과 SEC의 친암호화폐 변화는 미국 정책의 주요 변화를 보여주며 글로벌 암호화폐 시장의 역학을 변화시키고 있습니다.

붐과 붕괴에서 지속 가능한 성장으로: 새로운 패러다임?

암호화폐 시장은 역사적으로 세 번의 폭발적 성장을 거쳐 잔혹한 곰 시장을 겪는 예측 가능한 패턴을 따라왔습니다. 하지만 후건의 분석은 우리가 미지의 영역에 접어들고 있음을 시사합니다. "암호화폐의 4년 주기는 일반 경제의 광범위한 성장과 경기 침체의 주기를 구동하는 같은 힘에 의해 주도됩니다,"라고 설명하며, 이 패턴이 변형에 가까워졌다고 관측합니다.

숫자는 거짓말하지 않는다: 비트코인의 천문학적 상승

통계는 시장 진화의 설득력 있는 그림을 그립니다. Grayscale이 SEC와 법적 싸움을 처음 시작했을 때의 미미한 $22,218에서 비트코인은 $102,674로 급등했습니다. 이 362% 증가는 단순한 또 다른 급등과 폭락 주기가 아니라, 후건이 "주요 사이클"로 부르는 것으로, 2022년 대규모 레버리지 제거 사건의 잿더미에서 부상했습니다.

트럼프의 행정 명령: 암호화폐에 대한 게임 체인저

이러한 잠재적인 패러다임 전환의 가장 중요한 촉매제는 트럼프 대통령의 최근 행정 명령일 수 있습니다. 암호화폐 개발을 "국가 우선 과제"로 지정한 이 지침은 금융 부문에 충격을 주었습니다. 전례 없는 조치는 "국가 암호화폐 비축"을 계획하고 전통적인 금융 기관이 디지털 자산을 수용하도록 적극적으로 장려합니다.

월스트리트의 조 단위 쓰나미

기관의 채택 파도는 이제 막 시작된 것이 아닙니다 – 이미 이곳에 있습니다. BlackRock의 CEO Larry Fink가 비트코인을 $700,000로 예상하는 상황에서, 후건은 "정말로 70%의 후퇴를 볼 수 있을까요?"라는 문제를 제기합니다. 그 해답은 새로 설립된 기관 채널을 통해 시장에 입성할 조 단위의 달러에 있을 수 있습니다.

이번에는 정말 다를 수 있을까?

비트코인 담보 대출과 파생 상품을 통한 시스템 내 레버리지의 존재를 인정하면서도, 후건은 오늘날 시장의 중요한 차이를 지적합니다: 투자자의 다양성. "제 추측으로는 우리가 아직 4년 주기를 완전히 극복하지 못했습니다,"라고 인정하며, "그러나 향후 시장 조정은 이전 주기보다 짧고 얕을 것입니다."

낙관주의 뒤의 데이터

이 변형은 탄탄한 숫자에 의해 뒷받침됩니다:

• 2023년 3월 이후 비트코인 가치 362% 증가
• ETF 승인을 따른 기관 자금 유입이 기록적 수준에 도달
• 이전 주기에 비해 감소한 시장 변동성 지표
• 여러 분야에 걸친 광범위한 기관 참여

암호화폐 시장은 성숙하고 있는가?

후건은 신중하게 낙관적인 태도를 유지하면서, 그의 분석은 80-90%의 급락이 과거의 일이 될 수 있다고 제안합니다. 규제 명확성, 기관 채택, 시장 성숙도의 조합이 암호화폐 자산에 더 안정적인 환경을 생성할 수 있습니다.

"현재로서는 전속력으로 전진 중입니다,"라고 후건은 결론지었습니다. "암호화폐 열차는 출발하고 있습니다." 전통적인 금융 대기업이 이제 완전히 탑승하고 정부 지원이 강화됨에 따라, 향후 몇 년간은 암호화폐 시장 주기에 대한 모든 것을 다시 쓰게 될 수 있습니다. 투자자와 시장 참여자들에게, 그 함의는 분명합니다: 변동성은 암호화폐 시장의 고유한 특성으로 남아있지만, 과거의 극단적인 붐과 붕괴 주기는 더 깊은 유동성과 광범위한 기관 참여로 뒷받침된 보다 측정된 시장 움직임을 양보할 수 있습니다.