암호화폐 시장은 2025년을 차분한 분위기 속에서 마무리하고 있다. 가격은 횡보하고, 온체인 활동은 주요 네트워크 전반에서 냉각되고 있다.
그러나 연말 연휴 비수기 아래에서는 기술적 지표와 포지셔닝 데이터가 2026년 초를 향해 시장이 중대한 변곡점에 근접하고 있음을 시사하고 있다.
비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)은 계절적 비활성으로 거래량이 줄어든 가운데 최근 세션에서 대체로 보합세를 보이고 있다.
온체인 데이터에 따르면 대부분의 체인에서 활동이 둔화되고 있는데, 이는 암호화폐 시장 전반에서의 이탈이라기보다 조정을 반영하는 양상이다. 애널리스트들은 이러한 환경이 2026년 1분기를 위한 잠재적으로 중대한 셋업을 가리고 있다고 말한다.
온체인 둔화는 투매가 아닌 조정을 의미
Nansen의 선임 리서치 애널리스트 제이크 케니스는 Yellow.com에 보낸 노트에서 12월 말 활동 감소는 시장 구조 붕괴라기보다 연말 냉각과 일치한다고 설명했다.
그는 지난 30일 동안 활성 주소 수, 거래 수, 수수료 발생 규모가 전반적으로 조정을 거쳤으며, 특히 Base와 같은 체인은 연초 강한 상승세 이후 탈중앙화 거래소 거래량이 눈에 띄게 줄었다고 지적했다.
솔라나(SOL)는 사용자 활동이 다소 완화되었음에도 온체인 거래량에서 여전히 우위를 점하고 있으며, BNB 체인은 여전히 한참 뒤를 따르고 있다.
“전반적으로 거래 활동이 사라진 것은 아니며, 단지 연말이 다가오면서 속도가 느려지고 더 선별적으로 진행되고 있을 뿐입니다.”라고 케니스는 말했다.
이러한 선별성과, 미미한 개인 투자자 참여가 맞물리면서 시장은 조용하지만 방향성을 잃지는 않은 상태다.
비트코인 기술적 분석은 압축된 가격 움직임을 시사
Fairlead Strategies 보고서에 따르면 비트코인은 최근 몇 주 동안 강화된 약 84,400달러 부근의 상승 구름대 지지선 위에서 좁게 조정을 거치고 있다.
Fairlead의 분석은 단기 위험 대비 보상이 우호적으로 기울어 있으며, 일간 모멘텀 지표가 여전히 강세 신호를 내보내고 있음을 보여준다.
관련 기사: AI Gave Crypto Scammers What They Always Needed: Authenticity At Scale 약 90,500달러 부근의 50일 이동평균선을 상향 돌파하면 단기 촉매제로 작용해, 현재 약 109,000달러에 위치한 비트코인 주간 구름대 상단을 향한 상승 여지를 열 수 있다.
특히 Fairlead는 과매도 국면 이후 비트코인 주간 MACD 히스토그램에서 중기 하락 모멘텀이 약화되고 있음을 강조했는데, 이는 과거에도 반등에 앞서 나타났던 기술적 패턴이다.
데이터는 장기 모멘텀이 중립에 머물러 있음에도 비트코인이 붕괴되기보다는 “긴장이 고조되고 있는” 상태임을 시사한다.
모멘텀이 돌아오면 이더리움과 알트코인도 뒤따를 수 있어
Fairlead의 분석은 더 넓은 암호화폐 시장 표면 아래에서 잠재적인 변화 조짐도 함께 가리키고 있다.
대부분의 주요 알트코인은 비트코인 대비 성과가 뒤처진 구간에 머물러 있지만, 하락 모멘텀은 줄어드는 양상을 보인다. 이는 비트코인이 랠리를 펼칠 경우 알트코인으로의 로테이션이 가능해지는 셋업이 될 수 있다.
특히 이더리움은 단기 안도 랠리에서 비트코인을 상회할 수 있는 위치에 있는 것으로 보인다.
비트코인 대 이더리움 비율은 최근 몇 주 동안 평탄해졌으며, Fairlead는 유사한 기술적 환경이 2024년 말과 2025년 초 중기 랠리에 앞서 나타났다고 지적했다.
다만 애널리스트들은 변동성이 계속될 가능성을 경고했다.
Fairlead는 장기 모멘텀 약화가 2026년 상반기를 불안정하게 만들 수 있으며, 이후 구름대 붕괴와 약 70,000달러 부근의 비트코인 장기 지지선 재시험 가능성도 배제할 수 없다고 덧붙였다.
다음 읽기: World’s Largest Corporate Bitcoin Holder Adds More BTC As Treasury Strategy Accelerates