주요 기업들이 수십억 달러의 이더리움을 쌓으며 블록체인 네트워크가 단지 또 다른 투기성 암호화폐가 아니라 미래 금융 시스템의 기반이 될 것이라 내다보고 있다. BitMine Immersion Technologies는 이더를 60억 달러 이상 보유하고 있으며, Sharplink Gaming은 30억 달러 이상 보유하고 있다. 이는 Michael Saylor의 Strategy Inc.가 비트코인을 옹호한 기업 재정 전략과 유사하다.
알아야 할 사항:
- 기업 재무는 이더리움을 전략적 자산으로 채택, BitMine은 60억 달러 이상, Sharplink은 30억 달러 이상의 이더를 쌓고 있다.
- 이더는 6월 이후 약 75% 상승해 사상 최고가 근처에 있으며, 기관 수요와 공급 잠금 전략이 요인.
- 주요 금융 기관들은 이더리움을 AI와 금융 융합의 기반으로 보고 있으며, 하지만 사설 블록체인 네트워크의 경쟁이 위험 요소.
기업 재무 전략이 모양을 갖추다
이 움직임은 맨해튼의 구 보워리 세이빙스 뱅크 건물에서 열린 NextFin NYC 이벤트에서 급물살을 탔다. 디지털 자산 임원들은 이더리움을 단순한 거래 토큰 이상으로 홍보하기 위해 모였다. BitMine Immersion Technologies의 회장 Tom Lee는 대리석 기둥과 샹들리에 아래에서 참석자들에게 비전을 제시했다.
"이더리움은 월스트리트와 AI가 융합될 곳입니다,"라고 Lee는 청중에게 선언했다.
그의 회사 접근법은 단순히 암호화폐를 보유하는 것에서 이더리움의 프로그래머블 블록체인 기술을 기반으로 전체 기업을 구축하는 방향으로의 근본적인 변화다.
비트코인이 주로 디지털 화폐로 기능하는 반면, 이더리움은 자동화 소프트웨어 프로그램인 스마트 계약을 지원하는 프로그래머블 원장으로 작동한다. 이 계약들은 전통적인 은행 중개자 없이 거래를 처리하고, 이자를 지급하며, 대출을 관리한다. 사용자는 각 거래에 대해 이더로 수수료를 지불하며, 네트워크 채택이 증가함에 따라 수요가 증가한다.
이더리움 공동 창업자 Joe Lubin은 현재 시장 역학을 이더 공급을 잠그려는 노력에 대해 "지금은 약간의 경주입니다"라고 설명했다. 이 전략은 유통 중인 토큰을 감소시킴으로써 수요-공급 기초를 개선하기 위함이다. "우리가 많은 이더를 잠그고, 다른 많은 프로젝트들이 많은 이더를 잠그면, 그것은 수요-공급 역학에 대단히 좋습니다,"라고 Lubin은 7월에 Bloomberg에 말했다.
시장 역학과 기관 채택
기업 재무 모델은 2020년부터 회사를 비트코인 축적자로 변모시킨 Strategy Inc.의 Michael Saylor로 바로부터 빌린다. Strategy는 현재 720억 달러의 비트코인을 보유하고 있다. BitMine의 보유량은 이더 유통 공급의 대략 1%를 차지하지만, 이 회사의 야망은 Saylor 전략과 유사하게 대규모 축적을 통해 희소성을 만드는 접근 방식을 반영한다.
Lee는 월스트리트 기관들이 이더리움 프로젝트를 수용할 경우 이더의 가치가 현재 약 4,300달러에서 60,000달러로 상승할 수 있다고 예측한다. 하지만 이 전략의 성공은 불확실하다. Saylor의 비트코인 축적은 역사적인 암호화폐 강세장과 함께했다.
Sharplink Gaming의 공동 CEO이자 전 BlackRock 임원인 Joseph Chalom은 Bloomberg Television 출연 중 투자 논리를 설명했다. "Strategy의 Michael Saylor는 4년 동안 기초 자산을 보유하는 것이 훌륭하다는 것을 입증했지만, ETH 재무 전략을 통해 — 유동성이 있는 공개 회사로 — 주주 이익을 위해 기초 자산의 가치의 배수를 가질 수 있습니다," 라고 그는 말했다.
Chalom은 세계 최대 자산 관리자에서 근무하던 시절 BlackRock의 Ether ETF를 출시하는데 도움을 주었다. ETHA라는 티커로 거래되는 펀드는 1년 조금 넘게 160억 달러가량을 모았다. BlackRock은 7월 새로운 규제 문서를 통해 ETHA에 스테이킹 기능을 추가하기 위해 신청했으며, 이를 통해 개인 투자자들이 이더 보유를 통해 수익을 얻을 수 있게 했다.
경쟁 압박과 시장 위험
이더리움은 온체인 가치 측면에서 가장 바쁜 블록체인임에도 불구하고 상당한 역풍에 직면하고 있다. 솔라나와 같은 빠르고 저렴한 경쟁자들이 올해 기록 높은 경지를 달성하며, 이더리움의 지배에 도전하고 있다. 네트워크는 기존 암호화폐 사용자 외의 새로운 헌신적 구매자가 부족한 상황에서도 어려움을 겪고 있다.
주요 금융 기관들은 이더리움을 완전히 우회할 수 있는 사설 블록체인 네트워크를 개발하고 있다.
스테이블 코인 발행자 Circle Internet Group은 수수료를 줄이고 고객을 자체적으로 유지하기 위해 관리 네트워크를 만들고 있다. Stripe Inc. 또한 유사한 독점 인프라 개발을 추진하고 있는 것으로 알려져 있다.
비평가들은 시장 하락기에 기업 재무 전략이 내재적 위험을 안고 있다고 경고한다. "암호화폐 시장에 있는 사람들은 재정 회사를 좋아한다. 왜냐하면 그들이 재정 회사가 항상 구매하고 보유할 것이라고 생각하기 때문이다," 라고 Columbia Business School의 부교수 Omid Malekan이 말했다. "하지만 무료 점심은 없으며, 대부분의 사람들은 미래에, 특히 암호화폐 약세장에서 재정 회사가 판매를 시작할 수 있다는 사실을 잘못 이해하고 있다."
지지자들은 이더리움 경제는 장기 보유자에게 유리하게 설계되었다고 반박한다. 네트워크는 낮은 토큰 발행을 가지고 있으며, 거래 수수료는 영구적으로 소멸되어 시간이 갈수록 공급이 줄어들 수 있다. 기업 재무는 이 희소성 효과를 증폭시킬 수 있지만, 같은 메커니즘이 약세장에서 매도 압력을 가중시킬 수 있다.
주요 금융 용어 이해하기
이더리움 투자 논리는 몇 가지 금융 개념에 기초한다. 스테이킹은 이더 소유자가 토큰을 잠금하고 네트워크 보안을 돕는 대가로 수익을 얻을 수 있게 하며, 이는 배당주는 주식과 유사하다. 스마트 계약은 인간의 개입 없이 사전 설정된 조건을 실행하는 자동 프로그램이다. 수요-공급 역학은 제한된 공급과 증가하는 수요가 일반적으로 더 높은 가격으로 이어지는 경제 원칙을 말한다.
상장지수 펀드(ETF)는 기관 및 개인 투자자들이 디지털 자산을 직접 보유하지 않고도 암호화폐에 노출될 수 있는 규제된 투자 차량을 제공한다. 기업 재무 전략은 회사가 운영 필요가 아닌 전략적 투자의 일환으로 특정 자산의 상당한 양을 보유하는 것을 포함한다.
정치적 및 기관적 지원 증가
이더리움의 지지자 층은 이제 전통적인 금융부터 정치계까지 확장되고 있다. Donald Trump의 네트워크와 연결된 탈중앙화 금융 벤처인 World Liberty Financial은 올해 수백만 달러의 이더 구매를 공개했다. American Bitcoin Corp.의 공동 창업자인 Eric Trump은 이더 가격 랠리를 공개적으로 지지했다.
Standard Chartered는 이더의 연말 가격 목표를 4,000달러에서 7,500달러로 상향 조정했다. Ark Investment Management도 장기 예측을 상승했다. 이러한 기관의 지지는 이더리움 초기 시절의 특별한 기술 프로젝트로서의 역할에서 중대한 변화를 나타낸다.
"금융 기관들은 이더리움을 자연스러운 선택으로 보고 있습니다," 라고 이더리움 재단의 이사 Tomasz Stańczak은 말했다. "그들은 어떤 제품을 개발해야 하고, 무엇이 개선될 수 있으며, 효율성 개선이 어디에 있는지 이해하고 있습니다."
대부분의 주류 채택은 아직까지 암호화폐 거래에 제한되어 있으며, 결제나 저축 같은 일상적인 금융 업무에는 제한적이다. 많은 월스트리트 토큰화 프로젝트는 여전히 테스트 단계에 있다. 하지만 인공지능 회사, 결제 회사, 대형 금융 기관의 초기 채택은 더 넓은 통합이 가속화되고 있을지도 모른다.
결론
기업 재무는 경쟁 위협과 시장 불확실성에도 불구하고 이더리움이 차세대 금융 인프라의 기반이 될 것이라 내다보고 있다. 이 전략의 성공은 향후 시장 침체기 동안 이 회사들이 보유를 유지할지 여부와 이더리움이 현재의 암호화폐 거래 플랫폼 역할을 넘어 진화할 수 있을지에 따라 달려 있다. 이더가 단지 투기적 투자 이상의 가치가 있는 것으로 자리매김할지는 이러한 기관 채택의 파동에 대한 궁극적인 시험이다.