디지털 자산 유보금은 기관 투자자들이 전통적인 축적 전략보다는 지속 가능한 수익 창출을 우선시함에 따라 이더리움이 비트코인보다 뛰어난 성과를 보일 것으로 예상됩니다. 스탠다드차타드가 발표한 분석에 따르면, 이더리움 중심의 유보금은 스테이킹 보상과 디파이 수입 흐름에서 혜택을 얻어 비트코인 유보금이 접근할 수 없는 수익 흐름을 제공합니다. 스탠다드차타드의 디지털 자산 연구 책임자인 제프리 켄드릭은 이제 이 분야가 균일한 확장보다는 차별화의 시기를 맞이하고 있다고 언급했습니다.
알아야 할 것:
- 디지털 자산 유보금은 현재 비트코인 공급의 4.0%, 이더리움의 3.1%, 솔라나의 0.8%를 제어하고 있습니다.
- 이더리움 유보금은 스테이킹 및 디파이 프로토콜을 통해 본토 수익을 생성할 수 있는 반면, 비트코인 유보금은 외부 자금에 의존합니다.
- 스탠다드차타드는 비트코인 유보금의 통합을 예측하면서 이더리움 보유량은 계속해서 증가할 것으로 예상합니다.
수익 장점이 이더리움 채택 촉진
기업 유보금은 암호화폐 시장에서 중요한 시장 세력으로 등장했으며, 이들의 집단적 보유량은 수십억 달러에 달하는 디지털 자산을 나타냅니다. 스탠다드차타드의 분석은 이러한 기관들이 주요 암호화폐 공급의 상당한 부분을 통제하고 있음을 나타냅니다. 은행의 연구는 이러한 집중이 토큰 공급 역학과 가격 변동에 의미 있는 영향을 미친다고 제안합니다.
이더리움 유보금은 비트코인 동급 상품이 부족한 구조적 이점을 가지고 있습니다.
스테이킹 메커니즘은 이더리움 보유자들이 네트워크 참여를 통해 바로 수익을 얻을 수 있게 해줍니다.
재스테이킹 프로토콜 및 디파이 애플리케이션은 추가적인 수입 흐름을 제공합니다. 이러한 수익원은 순 자산 가치에 직접 기여하고 지속 가능한 구매압력을 만듭니다.
비트코인 유보금은 다른 운영 현실에 직면해 있습니다. 비트코인 네트워크는 본토 스테이킹 보상을 제공하지 않습니다. 유보금 운영자는 지속적인 인수를 지원하기 위해 외부 자금 조달이나 부채 조정을 의존해야 합니다. 이러한 자금 조달 구조는 특히 시장의 스트레스 기간 동안 장기 지속 가능성에 대한 의문을 제기합니다.
시장 리더들이 유보금 풍경을 형성
몇몇 회사들이 이더리움 유보금 공간에서 주요 선수로 자리 잡았습니다. 비트마인(Bitmine)은 암호화폐 유통 공급량의 약 5%에 해당하는 200만 개 이상의 이더리움 토큰을 보유하고 있으며, 정기적 구매를 통해 계속해서 그 위치를 확장하고 있습니다. 샤플링크(Sharplink)와 더 이더 머신(The Ether Machine)도 이 신흥 부문 내에서 상당한 보유량을 유지하고 있습니다.
스탠다드차타드는 스테이킹만으로도 이더리움 유보금 순 자산 가치에 0.6을 추가할 수 있다고 추정하고 있습니다. 비트마인의 톰 리는 이 계산을 제공하며, 이더리움 유보금이 누리는 수학적 장점을 강조합니다. 은행의 분석은 이러한 수익 창출 기능이 지속 가능한 성장 궤도를 가능하게 한다고 제안합니다.
스탠다드차타드의 평가에 따르면 비트코인 유보금의 통합이 가능성이 높습니다. 비트코인 중심의 더 작은 단체들이 마이크로스트레티지 같은 더 큰 경쟁자에게 인수될 수 있습니다. 이 통합 패턴은 '코인 회전'을 나타내며, 새로운 순투자 흐름보다는 이러한 역학이 비트코인의 유보금 활동에서의 모멘텀을 감소시킬 수 있는 반면, 이더리움 유보금은 시장 존재를 확장합니다.
디지털 자산 유보금 메커니즘 이해
디지털 자산 유보금은 암호화폐를 주요 자산으로 보유하는 기업 단체로 운영됩니다. 이러한 회사들은 자주 전통적 주식 거래소에서 거래되며 암호화폐 비축을 유지합니다. 시장 순 자산 가치는 기초 암호화폐 보유량의 주당 가치를 측정합니다. 주가가 순 자산 가치보다 낮게 거래될 때 유보금은 가치 창출 전략을 입증해야 하는 압박을 받습니다.
스테이킹은 네트워크 보안을 지원하고 보상을 얻기 위해 암호화폐 토큰을 잠그는 것을 포함합니다.
이더리움의 지분 증명 합의 메커니즘은 보유자들이 연간 약 3-4%의 수익을 얻을 수 있습니다.
재스테이킹 프로토콜은 검증인 서비스를 통한 추가적인 수익 생성을 가능하게 합니다.
디파이 애플리케이션은 대출 및 유동성 제공 기회를 제공합니다.
시장 함의와 미래 전망
스탠다드차타드의 분석은 기관 암호화폐 전략의 근본적인 변화를 시사합니다. 이더리움의 수익 창출 기능은 기업 유보금에 지속 가능한 사업 모델을 제공합니다. 비트코인의 가치 저장 제안은 가치가 있지만 꾸준한 운영을 지원하는 수익 생성 기능이 부족합니다.
연구에 따르면 유보금 구매 패턴은 본토 수익 잠재력이 있는 자산을 더욱 선호할 것입니다. 이 선호도는 비트코인 유보금의 성장을 늦추면서 이더리움 축적을 가속화할 수 있습니다. 시장 관측자들은 수익 고려가 순수한 투기보다는 중요성을 더해감에 따라 기업 암호화폐 전략이 지속적으로 진화할 것으로 기대하고 있습니다.