125개가 넘는 암호화폐 업계 참여자들이 새로운 입법을 통해 스테이블코인 보상에 대한 제한을 확대하려는 움직임에 반발하고 있다. Blockchain Association이 목요일 Senate Banking Committee에 발송된 반대 서한을 조율했다.
서명 기관에는 Bitcoin Policy Institute, Crypto Council for Innovation, DeFi Education Fund, Solana Policy Institute, Digital Chamber와 함께 a16z Crypto, Coinbase, Gemini, Kraken, Ripple 등 주요 업체들이 포함됐다.
무슨 일이 있었나: 입법 갈등
GENIUS 법안은 President Trump이 7월 18일 서명하면서 발효되었으며, 스테이블코인으로 알려진 달러 연동 디지털 토큰에 대한 연방 규제 틀을 마련했다. 이 법안은 스테이블코인 발행사가 “어떠한 형태의 이자나 수익”도 제공하는 것을 금지한다.
은행 업계 단체들은 이제 이 금지가 스테이블코인 보유자에게 보상을 제공하는 다른 주체들에도 확대되어야 한다고 주장한다. 이들은 플랫폼이 제공하는 보상을 의회 입법 취지에 반하는 “허점”으로 규정하고 있다.
Summer Mersinger Blockchain Association 대표는 규정 제정이 시작되기 전에 이 문제를 다시 여는 것은 “전혀 말이 되지 않는다”고 말한다. 그녀는 의회가 막 통과시킨 법을 곧바로 다시 검토할 수 있다면 입법이 제공하는 확실성이 어디에 있느냐고 의문을 제기했다.
업계 서한은, 의회가 발행사가 이자를 지급하는 행위는 금지하면서도 플랫폼과 중개기관이 합법적인 보상을 제공할 수 있는 능력은 의도적으로 보존했다고 주장한다.
“의회는 스테이블코인 발행사가 스테이블코인을 보유한 이들에게 이자나 수익을 지급하는 행위는 금지하면서도, 플랫폼·중개기관 및 기타 제3자가 소비자에게 합법적인 보상이나 인센티브를 제공할 수 있는 능력은 의도적으로 보존했습니다.”라고 서한은 밝힌다.
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왜 중요한가: 경쟁 우려
은행들은 보상 프로그램이 예금 유출을 초래해 대출에 활용 가능한 자본이 줄어들 수 있다고 우려한다. 일부 추산에 따르면 전통적 은행 시스템에서 최대 6조6천억 달러가 유출될 수 있다는 전망도 있다.
암호화폐 업계는 이러한 전망에 이의를 제기한다. Charles River Associates가 2025년 7월에 발표한 분석에서는 스테이블코인 도입과 지역 은행 예금 수준 사이에 통계적으로 유의미한 상관관계가 없다고 밝혔다.
업계 대표들은 현재 약 2조9천억 달러 규모의 은행 준비금이 대출에 사용되지 않고 Federal Reserve에서 이자를 벌어들이고 있다고 주장한다.
“스테이블코인 보상에 대한 반대는 건전성과 안전성 우려가 아니라, 기존 수익 모델을 보호하려는 태도를 반영합니다.”라고 서한은 밝힌다.
민주당 의원들도, 이자 지급이 은행 시스템에서 예금을 끌어낼 수 있다는 우려를 인정했다. 이들은 보상과 인센티브를 허용하면서도 은행을 보호할 수 있는 해법을 의회가 마련할 수 있다고 시사했다.
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