금융시장은 이번 주 연방준비제도(Fed·연준)가 기준금리를 인하할 것이라고 거의 한목소리로 베팅하고 있다. 선물 가격, 예측 플랫폼, 더 넓은 자산 움직임이 모두 0.25%포인트 금리 인하를 기정사실로 하는 방향으로 수렴하고 있다.
화요일에는 금리 인하에 대한 자신감이 굳어지면서 주식, 금속, 암호화폐 전반의 매수세가 강화됐다.
무슨 일이 있었나
CME의 FedWatch 도구 데이터에 따르면 트레이더들은 연준이 연방기금금리를 3.50%–3.75% 범위로 내릴 가능성을 거의 90%로 보고 있으며, 현재 목표 범위를 유지할 가능성은 매우 낮게 보고 있다.
선물 포지셔닝은 이제 단순한 낙관론을 넘어, 완화가 임박했다는 ‘거의 확신’ 수준을 반영하고 있다.
예측 시장은 이보다 더 단호하다.
Polymarket에서는 25bp(0.25%포인트) 인하를 암시하는 콘트랙트가 12월 9일 오후 초 기준 약 96% 수준에서 거래되었고, 보다 큰 50bp 인하 가능성은 거의 드러나지 않았으며, 동결 가능성은 한 자릿수 초반대로 줄어들었다. 금리 인상 가능성은 사실상 시장 가격에서 사라진 상태다.
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Kalshi의 시장 역시 비슷한 합의를 보여주며, 표준적인 25bp 인하 가능성을 약 95% 수준으로 평가했고, 그 외 모든 시나리오는 5% 이하에 머물렀다.
왜 중요한가
화요일의 모멘텀은 백악관 경제 고문 **케빈 해싯(Kevin Hassett)**의 발언으로 더욱 강화되었다. 그는 연준이 완화를 계속할 “충분한 여지(plenty of room)”가 있다고 말하며, 더 낮은 금리를 요구해온 트럼프 대통령의 광범위한 기조와 궤를 같이했다.
해싯은 WSJ CEO Council 행사에서, 경제 여건이 뒷받침된다면 추가 금리 인하가 적절할 것이라고 언급했다.
기대가 이처럼 단단히 굳어진 상황에서, 이제 핵심 질문은 시장이 실제 결정을 어떻게 소화하느냐다.
투자자들이 한 가지 결과에 과도하게 쏠려 있을 때는, 발표 전까지의 가격 강세가 발표 직후 “악재 소화 후 매도(sell-the-news)” 반응으로 빠르게 뒤바뀔 수 있다. 특히 연준의 커뮤니케이션이 시장 기대만큼 강하게 비둘기파적으로 나오지 않을 경우에는 더욱 그렇다.
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